公司高管变动 - 中原消费金融迎来第二任总经理邵航，其任职资格于11月3日获金融监管总局河南监管局核准 [1][2] - 此次变动源于首任总经理周文龙于2025年9月底离任并赴任海尔消费金融总经理 [7] - 新任总经理邵航属于内部晋升的“元老级”骨干，自2020年8月起担任副总经理，此前历任董事、总经理助理等职 [7][8] - 邵航与周文龙均在公司筹建之初加入，且两人均具备海尔系与中原消费金融的双重从业背景 [7][8][9] - 在邵航升任总经理的同时，监管部门于11月18日核准周晨卉担任公司副总经理兼首席风险官 [11] 公司基本概况与股东结构 - 公司成立于2016年12月底，总部位于河南省，是河南省唯一一家持牌消费金融公司 [1][4] - 截至2025年上半年，公司注册资本为20亿元 [4] - 公司股东共3家：中原银行持股49.25%、华平亚洲金融投资有限公司持股42%、上海伊千网络信息技术有限公司持股8.75% [5] - 第一大股东中原银行在业务协同、资金支持和风险管理等方面提供重要支撑，并于12月3日同意给予公司不超过93亿元同业授信额度及29亿元理财专项额度 [11][12] 财务与业绩表现 - 2025年上半年，公司实现营业收入21.5亿元，同比增长29.52%；实现净利润3.26亿元，同比增长30.4% [6][15] - 2022年至2024年，公司营业收入分别为26.52亿元、29.46亿元和35.27亿元，同比增速分别为-25.98%、11.09%和19.75% [12] - 2022年至2024年，公司净利润分别为3.28亿元、4.16亿元和5.03亿元，同比增速分别为63.18%、26.83%和20.91% [12] - 2024年末，公司总资产规模达到424.79亿元，同比增长17.13% [7][16] - 2024年末，公司发放贷款及垫款总额为381.54亿元，占总资产的比例高达89.82% [17] - 截至2024年末，公司净利润在31家持牌消金公司中排名第8，总资产规模排名第12，处于行业中上游水平 [7][18] 业务与产品布局 - 公司拥有“提钱花”与“提钱付”两款主要产品，最高授信额度均为20万元 [20] - 贷款申请主要通过中原消费金融App（纯线上信贷服务）和原柚卡App（已升级）进行 [20] - 2025年7月，公司将“柚卡App”升级更名为“中原提钱花App”，旨在增强品牌影响力与辨识度 [20][25] - 公司通过自营和合作两大渠道拓展业务，2024年末自营渠道和合作渠道占比分别为49.49%和50.51% [22] - 公司已与360金融、乐信、滴滴、美团、京东等头部互联网平台建立合作 [22] - 2024年，公司外包费用达到2.37亿元，同比增加4000万元 [23] 资产质量与风险管理 - 2022年至2024年，公司不良贷款率分别为2.00%、2.19%和2.09% [26][29] - 2022年至2024年，公司不良贷款余额持续攀升，分别为5.69亿元、7.16亿元和8.22亿元 [29] - 2024年，公司计提发放贷款和垫款信用减值损失为17.56亿元，同比大幅增长43.65% [29] - 2024年末，公司资本充足率为11.21%，同比略有提升 [29] - 2024年2月，公司因对合作机构管理不审慎等问题，被处以160万元罚款 [33] 战略规划与用户运营 - 新任总经理邵航曾提出战略目标：到2025年末，贷款余额实现约10%至15%的同比增幅 [10] - 公司计划针对线上自营用户，建立基于数据分析的客户分层体系，并打造完善的会员权益体系 [34] - 2024年5月，公司开启产品体验官计划，成立跨部门产品体验小组，根据收集的建议已完成App的85项迭代升级 [33] - 公司在“双十一”期间推出营销活动，截至2025年10月末，通过线上电商狂欢季活动共吸引1.23万用户访问，累计抽奖超8800次 [33] - 为应对“助贷”新规，公司于11月21日披露了互联网助贷业务合作机构名单，包括百融云创、快手、五八同城、度小满等58家公司 [30][32]

行业趋势 - 消费金融公司加速低价甩卖不良资产并发行低利率ABS产品以回笼资金和补充资本 [1] - 截至一季度末消费金融公司已成为个人贷款不良资产市场第二大出让方 [1] - 行业竞争加剧受宏观经济增速放缓、利率下降及资产质量压力等多重因素影响 [1] 不良资产处置 - 不良资产处置呈现"快速出清、快速转让"特点折扣力度低至1折以下 [2][4] - 蚂蚁消金转让6亿元不良资产包起拍价7210万元折价率1.2折涉及12万户借款人 [2] - 招联消金转让46.47万笔不良资产单笔最低万元级平均逾期超600天且未诉讼 [3] - 5月单月消费金融行业不良资产转让规模近80亿元创年内新高 [4] - 锦程消金转让4567万元资产包起拍价275万元折价率0.3折 [5] - 部分资产包流拍后降价促销如中银消金433万元资产包起拍价从64万降至58万 [5] ABS发行情况 - 截至5月29日消费金融公司累计发行15只ABS总额74.58亿元同比增45% [1][6] - 个人消费贷ABS占比72.4%为主要发行类型 [6] - 南银法巴消金发行19.58亿元ABS优先档利率3.15%创2023年以来新低 [6] - 中原消金发行30亿元ABS"25鼎柚2A"利率跌破2%至1.95% [9] - 马上消金发行"25安逸花1A"票面利率1.90%为最低 [10] 政策与市场环境 - 监管支持消费金融公司发行金融债券并研究提高ABS注册额度 [10] - 6家消金机构注册资本未达10亿元监管红线通过ABS实现轻资本运营 [10] - 2025年货币政策稳健偏宽松预计消费贷款ABS发行利率保持低位 [11] - 消费市场复苏有望推动ABS发行规模稳定增长更多机构将进入市场 [11]