招商基金基金经理蔡振的表态与产品管理 - 招商基金基金经理蔡振在朋友圈发文表示“自己的需求与公司错配”，并称“不想不停地发新产品”、“明年会减少管理产品数量”、“聚焦在自己认同的产品上” [1] - 蔡振是公司“主动量化”的标杆人物，从业超过11年，目前在管20只基金产品，管理总规模136亿元 [4] - 蔡振自2024年以来接管产品速度显著加快，累计接管11只产品，其中2025年新接管多达7只 [6] 蔡振管理产品的业绩表现 - 部分产品业绩表现亮眼，例如招商安盈债券A任职回报达23.19%，招商安阳债券A任职回报达28.43%，同类排名均处于前10% [5] - 1000ETF增强自2022年11月18日任职以来回报达48.94% [5] - 部分产品业绩表现不佳，主要集中在2024年之后接管的产品，例如招商红利量化选股混合A任职回报为13.28%，招商盛和灵活混合A任职回报为24.89%，招商兴福混合A任职回报为10.54%，回报水平均在同类排名均线以下 [6] 招商基金整体规模与行业排名 - 三季度末招商基金非货规模为5635.61亿元，单季增长315.46亿元，但市场排名从二季度的第10位下降至第11位，跌出行业前十 [7][8] - 竞争对手增长更为强劲，排名第9的汇添富基金增长近千亿元，新晋第10名的景顺长城基金规模增长973.75亿元，是招商基金增量（315.46亿元）的3倍以上 [8] 招商基金内部管理与人才挑战 - 公司面临投研人员流失问题，2024年至2025年期间多名基金经理离职，包括翟相栋、马龙、苏燕青、王岩等明星基金经理，固收老将马龙离职前管理规模高达876亿元，占公司固收规模近20% [10] - 公司内部存在基金经理“一拖多”现象，知名基金经理侯昊独立管理三十余只基金，总规模超554亿元，但其旗下产品业绩分化严重，招商国证生物医药指数C任期回报为-62.10%，而招商中证白酒指数A收益超过一倍 [10] - 公司推出“内部培养+外部引进”双轨机制进行改革，11月13日一次性公告11只产品基金经理变更，侯昊等资深基金经理卸任部分产品，由廖裕舟、窦福成等新人接任，但此轮调整未涉及蔡振 [12]