业绩回顾 - 3Q25收入同比下降5%至4.42亿美元，符合预期（预期为4.37亿美元）[1] - 3Q25 Non-GAAP归母净利润为1.11亿美元，符合预期（预期为1.07亿美元）[1] 业务发展趋势 - 3Q25广告收入同比下降6%，主要因去年同期食品饮料等行业受奥运会等赛事营销投放影响形成高基数[1] - 季度内电商和汽车行业增长较好，来自阿里巴巴的广告收入同比大增112%至4550万美元[1] - 不含来自阿里巴巴的广告收入同比下降13%，降幅大于广告总收入[1] - 公司计划抓住内容营销预算回升趋势并推动效果广告增长（3Q25效果广告收入占比提升）[1] - 展望2026年，因冬奥会和世界杯，消费品营销投放有望回升，部分游戏厂商计划在1Q26上线新产品[1] 非经常性项目及产品技术进展 - 3Q25确认基金投资公允价值变动收益净额1.18亿美元，主要因所投基金在2Q25的增值按报告原则于3Q25确认[2] - 预计4Q25财报将确认相关投资亏损[2] - 公司已完成主页信息流产品改造，以推荐流作为主界面以提升用户内容消费规模和效率[2] - AI应用方面，微博智搜3Q25 MAU超7000万人，DAU和检索量环比增长超50%，带动微博总检索量环比增长20%[2] - 公司加强AI在广告投放全流程的应用，并于今年11月在海外发布首个自研开源小参数大模型VibeThinker[2] - 公司计划深度融合其在心理等垂直领域的数据资产打造专属模型[2]