公司上市申请与基本信息 - 公司于2024年9月29日向港交所递交招股书，联席保荐人为招商证券国际与国泰君安国际 [1] - 上市前控股股东文建伟合计控制公司约54.98%的股份 [7] 业务与产品 - 公司是全球领先的嵌入式存储产品独立厂商，专注于嵌入式存储产品的研发、设计、生产和销售 [3] - 主要产品包括基于DRAM的产品（DDR、LPDDR）、基于NAND Flash的产品（eMMC、UFS）以及多芯片封装嵌入式存储产品（eMCP、uMCP，ePOP），其他产品包括固态硬盘和内存条 [3] - 产品终端应用覆盖消费电子（智能手机、笔记本、平板等）、工业领域和智能座舱系统等多元化场景 [3] - 公司为AI手机、AI PC、机器人及智能座舱系统等AI化终端提供存储方案赋能 [4] - 公司拥有闪存主控芯片设计、存储颗粒分析、产品设计及先进封装设计、固件技术及高效测试等核心技术 [4] 行业与市场地位 - 2024年全球半导体存储产品市场规模达138亿块，预计到2029年将增长至194亿块，2024-2029年复合增长率为7.1% [5] - 以2024年出货量计，公司在全球嵌入式存储市场所有独立存储器厂商中排名第二，占据1.6%的市场份额 [5] - 前五大嵌入式存储独立厂商合计占据7.1%的市场份额 [5] 财务表现 - 收入从2022年的20.96亿元增长至2024年的37.14亿元，2025年上半年收入为20.60亿元，同比增长19.33% [8][9] - 净利润呈波动态势，2022年、2023年、2024年分别为4441.7万元、3701.3万元、8888.7万元，2025年上半年期内利润为1.15亿元，同比减少6.2% [8][9] - 2022-2024年及2025年上半年，公司经营活动所用现金净额持续为净流出，分别为-1.79亿元、-2.29亿元、-4.90亿元、-2.61亿元 [10][11] - 同期融资活动所得现金净额分别为2.74亿元、2.83亿元、6.91亿元、4.34亿元 [11] 运营与风险因素 - 公司海外收入占比较高，2022-2024年及2025年上半年占比分别为54.2%、58.4%、61.1%、51.0%，主要以美元结算，面临汇率波动风险 [12] - 存货水平较高，截至2022年、2023年、2024年末及2025年6月30日，存货分别为6.82亿元、8.73亿元、11.62亿元及20亿元，占流动资产比例分别为65.6%、58.1%、50.0%及61.6% [13] - 同期公司录得存货减值拨备分别为7530万元、1710万元、4160万元及3640万元 [13][14] - 客户集中度较高，2022-2024年及2025年上半年，前五大客户收入占比分别为49.7%、45.0%、49.3%及33.7% [16]