瑞财经 王敏 12月19日，尚睿科技股份有限公司（以下简称"尚睿科技"）发布北交所IPO辅导工作完成报 告，辅导机构为广发证券。 尚睿科技于2024年2月开展辅导工作，至本报告签署之日，报送七期辅导工作进展。 尚睿科技成立于2011年1月，法定代表人为程天乐，注册资本5290万元。公司是一家主要从事消费类自 主品牌产品研发、设计和销售的跨境电商企业，主要产品类型涵盖功能性服饰、家居生活、数码科技和 创客硬件四大品类。 | 项目 | 2024年1月-6月 | 2023 年度 | 2022 年度 | | --- | --- | --- | --- | | 营业收入(万元) | 52.663.43 | 141.564.37 | 119.961.38 | | 净利润(万元) | 3.647.05 | 10.114.18 | 7,769.51 | | 归属于申请挂牌公司股东的净利润(万 兀) | 3.638.14 | 9.875.90 | 7,703.62 | | 扣除非经常性损益后的净利润(万元) | 3, 520. 93 | 10. 442. 58 | 7.856.06 | | 归属于申请挂牌公司股东的扣除非经常 ...

本篇报告从需求和供给两大维度详细探讨支撑跨境电商行业高景气背后的原因，及2023年以来的新一轮跨境电商行情的差异点。全球需求潜力大，供给持续 创新，突出供应链出海下中国产品优势。 资料来源：亿邦智库，申万宏源研究 一、需求 | | 人口 | | 主要国家 市场特点 | 消费习惯 | 热销品类 | 热门平台 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 矢南亚 | 6.7亿 | 新加坡、马来西 高度移动化，社交媒体商 高性价比产品，3C电子、家居生活、母 亚、印尼、菲律 渗透率高，年轻消费者，对货源要求不高 婴用品、女装、美妆保 家、泰国及城市 宾、泰国及越南 | 主旨 | | 健及时尚饰品 | Shopee, Lazada, TikTok Shop | 价 | | 拉美 | 7亿 | 墨西哥、智利、 墨西哥、智利、 年轻消费者主导，社做 準品参考欧美明星 3C电子、家居生活、母 巴西、阿根廷 用户占比2/3，80%客 网红，月中月末为 SC用品、女装、美妆保 美客多、Americanas 巴西、阿根廷 品评论研究 | 户端购物 | | 健及时尚 ...

股权激励计划 - 公司拟以4.67元/股授予843.93万股限制性股票 占总股本1.07% 其中预留99.4716万股占授予总额11.79% [2][3] - 授予对象包括董事1人占2.37% 核心技术及业务人员等55人占85.84% 授予价较市价9.30元/股折价约50% [3][4] - 考核目标以2024年净利润为基数 要求2025-2027年净利润增长率分别不低于110%/150%/200% [2][5][6] 财务表现与考核基准 - 2024年净利润同比下滑88.38%至1436万元 较2022年1.41亿/2023年1.24亿出现断崖式下滑 [2][6][11] - 基于低基数 实际考核净利润目标值为2025年2940万/2026年3500万/2027年4200万 [6] - 2024年一季度已实现净利润1400.44万元 全年仅需再完成约1500万即可达成首年目标 [6] 募投项目变更与进展 - 终止"惠州市三态供应链智能化升级及服务体系建设项目" 并将"义乌仓项目"变更为"睿观AI SaaS软件项目" [8][9] - 截至2024年末 跨境电商系统智能化升级建设项目投入进度26.79% 睿观AI SaaS项目仅0.49% [10][11] - 募集资金净额7.62亿元 实际投入进度缓慢 补充流动资金项目完成69.6% [9][11] 历史激励计划与业绩对比 - 2024年曾推出激励计划考核营收增长率 要求2024-2026年分别不低于30%/60%/100% [7] - 2024年实际营收仅微增2.97%至17.51亿元 未达30%目标 导致391.78万股限制性股票作废 [7] - 近三年营收保持稳定：2022年15.88亿/2023年17.01亿/2024年17.51亿 [11] 业务战略与盈利改善措施 - 主营业务为跨境电商及物流 覆盖兴趣爱好、家居生活等品类 [7] - 净利润下滑归因于新兴平台投入期效益未显、研发成本上升、存货跌价计提及物流成本上涨 [12] - 公司提出精细化海外仓运营、聚焦Temu/TikTok平台、提升供应链管理能力等改善措施 [12]