（原标题：突破2600亿！指增"黄金时代"正在来临，来看大厂样本） 随着公募基金业绩比较基准监管全面收紧，所有玩家被推向以基准为起跑线的赛道，一场关乎行业未来 的竞逐已然开始。 与基准约束具有天然契合度的指数增强策略，在行业变革的夹缝中，撕开了一道裂口，成为市场重要的 结构性趋势。截至2025年12月25日，公募行业今年以来新成立了177只指数增强基金，合计新发规模超 975.18亿元——这一数字超过了2022年至2024年三年的总和。 巨大的市场版图召唤垦荒人。各家基金公司纷纷厉兵秣马，或坚守原有策略，或持续创新，以迎接"新 棋局"的到来。而此时，谁能更早、更好地解决投资者最关切的命题，谁就可能获得更大的市场份额。 也即，如何在提供"全方位解决方案"的前提下，力争获得可解释、可预期的长期稳定超额收益？ 2600亿背后：指增"黄金时代"正在来临 2025年，公募基金行业的转型脉络里，业绩比较基准正成为新的"指挥棒"。证监会《推动公募基金高质 量发展行动方案》的落地，让绩效考核、分类评价、薪酬管理等环节全面锚定这一核心指标。 在这样的行业语境下，指数增强产品正在迎来属于自己的"黄金时代"——明确的基准锚定属性， ...

行业政策与市场趋势 - 公募基金业绩比较基准监管全面收紧，成为行业新的“指挥棒”，推动绩效考核、分类评价、薪酬管理等环节全面锚定该指标 [1][2] - 在此背景下，指数增强策略因与基准约束天然契合，迎来“黄金时代”，成为基金公司布局与投资者配置的双向共识 [2] - 截至2025年三季度末，量化指增基金规模已突破2600亿元，单季度增长显著 [3] - 截至2025年12月25日，全年新成立177只指数增强基金，合计新发规模超975.18亿元，这一数字超过了2022年至2024年三年的总和 [2][3] 产品布局与竞争格局 - 新发产品聚焦于以中证A500、科创综指为代表的新宽基指数，同时沪深300、中证500等传统指数也保持旺盛生命力 [4] - 更多标的指数被纳入视野，如上证综合全收益、中证A股、中证沪港深500、中证港股通综合指数增强等 [4] - 头部基金公司致力于构建覆盖全面的指数生态矩阵：招商基金以21只产品数量居行业首位，天弘基金以19只产品实现全维度覆盖，易方达、汇添富、富国等公司产品数量也都突破12只 [5] - 行业腰部与尾部机构加速发力或试水入场，如华商、博道、永赢、中金等公司年内新品数量均超4只，鹏扬、德邦等中小公募则试图在细分领域开辟专业领地 [5] 市场表现与头部样本 - 截至12月26日，全市场95.97%的增强指数产品在年内实现正收益，年内最高收益达85.77% [6] - 今年以来，共有86.01%的指增产品取得了正向的超额回报，其中9只产品相对于业绩比较基准的超额收益超过了20% [6] - 以天弘基金为例，其量化指增产品表现出系统性的均衡感，宽基指增产品近3年信息比率在全市场居前1/3，最大回撤位于前1/2；行业指增产品近3年信息比率位于前1/2，最大回撤数据在同类中最小 [7] - 截至9月30日，天弘成立满6个月的指增产品用户平均持有时长超7个月，持有满6个月的投资者中超90%跑赢了同期业绩比较基准 [7] - 三季度末，天弘量化指增客户数达91万，位列行业第五，个人投资者持有占比超96% [7] 策略演进与AI赋能 - 天弘量化指增业务的核心竞争力在于回应如何获得可解释、可预期的长期稳定超额收益 [9] - 其超额收益倚赖于AI全流程赋能下的系统化、科学化投资，超过70%的超额因子来源于AI学习 [9][10] - 团队打造的AI模型基座每日处理超过30GB的单日海量数据，从传统基本面因子、高频特征、状态特征等多维度挖掘超额因子 [11] - 超过75%的阿尔法因子在一年内便完成使命，变成模型系统的贝塔因子，迫使底层研究持续迭代 [11] - 公司自研适用于A股投资的风险模型，融合AI大语言模型能力，实现更精细的行业暴露控制与风险管控 [12] - 在统一AI模型基座下，团队成员各司其职又紧密协同，保障策略执行的连贯性与稳定性 [12] 产品体系与客户导向 - 天弘基金在产品布局上注重“克制”与审慎，专注于挑选具备长期生命力的高质量指数作为基准 [7] - 其产品线包括“宽基1号指增系列”，覆盖主流宽基指数，追求长期获取更多超额收益；以及“宽基2号指增系列”，适合零售投资者，追求更高胜率、更低波动的“稳稳增” [8] - 公司的目标是从“工具产品提供”转向“全方位解决方案”，并最终致力于为投资者剥离出纯净的、可解释的长期超额收益 [7][12]