央视网消息：丰收，不只是田野里的五谷丰登，更是百姓餐桌上的百花齐放。从"吃饱"到"吃好"，"大食物观"正悄然改变你我的日常。下 面就跟随记者一起走进一位普通市民家的厨房，感受老百姓早餐里的"食"代变迁。 清晨5时，江苏南通市民黄晓裕已经开始在厨房里忙碌。作为两个孩子的爸爸，早餐的营养均衡是他最在意的事。他说："每天都会有鸡 蛋、牛奶、肉类和青菜会变着花样去做，馄饨、饺子、蒸蛋，做各种各样的。食材都是提前一天晚上在超市或者菜市场买好，有时候来不及就 手机下单，半小时就能到。" 为了让孩子们吃得营养健康，从大儿子上小学一年级起，黄晓裕就开始给孩子们做早餐。"以前做的就是那种能填饱肚子就行了的感觉， 你爸爸还写菜单，还画图，蛮有仪式感的。"他对孩子说。 2015年小儿子上学后，黄晓裕开始在朋友圈分享记录早餐花样。十年间，他家的早餐从简单的"鸡蛋白粥"变成了如今的"营养全能"，而他 的手写菜单现在也成为短视频平台上几百万粉丝每日期待的早餐教程。黄晓裕说："热气腾腾，再煎个牛排，孩子比较喜欢吃，让他们的早餐 丰富一点。" 碳水汤羹与新潮流相遇 人间烟火的韵味 早餐开启元气满满的一天，承载着不同地方的味觉记忆与生活温度。 ...

财务表现 - 24年营收18.7亿，同比-1.7%，归母净利0.8亿，同比-37.7% [1] - 24Q4营收5.0亿，同比-11.9%，归母净利0.02亿，同比-94.7% [1] - 25Q1营收4.7亿，同比+1.5%，归母净利0.2亿，同比-38.0%，低于预期（前瞻预计同比-12%） [1] - 24年归母净利率同比-2.6pct至4.5%，25Q1同比-2.9pct至4.6% [3] 渠道与产品结构 - 24年经销渠道营收10.5亿，同比-6.0%，直营渠道营收8.1亿，同比+4.3% [2] - 大B渠道中，百胜中国贡献营收3.6亿（同比-10.7%），华莱士1.1亿（同比-15.2%），海底捞1.0亿（同比+51.7%） [2] - 分产品：主食类9.1亿（同比-6.9%），小食类4.4亿（同比-13.8%），烘焙甜品类3.7亿（同比+0.0%），冷冻调理菜肴类1.4亿（同比+273.4%） [2] 盈利能力与费用 - 24年毛利率23.7%，同比持平，24Q4同比-1.7pct，25Q1同比-1.0pct至24.4% [3] - 24年销售费用率同比+0.7pct至5.4%，管理费用率同比+1.2pct至9.7% [3] - 25Q1销售费用率同比+2.1pct至8.0%，管理费用率同比+0.4pct至8.7% [3] 行业与竞争环境 - 速冻食品行业需求平淡，价格竞争激烈，公司加大促销力度及大经销商扶持 [1] - 下游餐饮客户经营压力传导至供应链，小B渠道价格竞争激烈 [2] - 预制菜品类增速亮眼（同比+273.4%），细分市场逐步建立竞争优势 [2] 未来展望 - 下调盈利预测：25-26年EPS 0.91/1.05元（较前值-29%/-30%），引入27年EPS 1.14元 [4] - 目标价29.40元（基于26年28x PE），维持"买入"评级 [4]