公司概况与上市进展 - 江苏泽景汽车电子股份有限公司于2024年11月12日更新港交所IPO招股书，继续冲刺上市，联席保荐人为国泰君安、海通证券、中信证券[2] - 公司曾于2024年5月9日递交招股书，因满6个月于2024年11月9日失效[3] - 公司成立于2015年，创始人为张涛及其弟弟张波，张涛担任执行董事兼董事会主席，张波担任执行董事兼副总经理[3] 业务与产品 - 公司致力于HUD（抬头显示器）解决方案的研发，主要提供挡风玻璃HUD解决方案CyberLens和增强现实HUD解决方案CyberVision[3] - 业务还包括测试解决方案和其他创新视觉技术解决方案，公司在解决方案定义阶段与主机厂深度合作共创[3] 财务表现：收益与增长 - 2022年至2024年，公司收益分别为2.14亿元、5.49亿元、5.78亿元[3] - 2025年前5个月，公司收益为2.62亿元，较2024年同期的2.22亿元增长17.87%[3][4] 财务表现：盈利能力与亏损 - 2022年至2024年，公司拥有人应占亏损分别为2.52亿元、1.82亿元、1.43亿元[3] - 2025年前5个月，公司拥有人应占亏损为2.46亿元，上年同期亏损为1.05亿元[3] - 2022年至2024年，公司税前亏损分别为2.56亿元、1.75亿元、1.37亿元[4] - 2025年前5个月，公司税前亏损为2.37亿元，上年同期亏损为1.02亿元[4] 财务表现：毛利率 - 2022年至2024年，公司毛利率分别为22.6%、25.6%、27.3%[4][5] - 2025年前5个月，毛利率为25.7%，2024年同期为27.2%[4][5] 财务表现：费用结构 - 销售成本占收益比例从2022年的77.4%下降至2024年的72.7%[4] - 研发开支占收益比例从2022年的39.0%显著下降至2024年的10.7%[4] - 行政开支占收益比例从2022年的29.5%下降至2024年的13.9%[4] - 可赎回股份的公允价值变动是导致巨额亏损的主要原因，2022年至2024年相关亏损分别为1.72亿元、1.67亿元、1.28亿元[4] 财务健康状况 - 公司资产负债率高企，2022年至2024年分别为246.0%、213.8%、215.6%[4][5] - 截至2025年5月31日，资产负债率进一步上升至251.7%[4][5] - 流动比率和速动比率相对较低，2024年分别为41.2和35.7，2025年前5个月分别为33.7和27.9[5]

智通财经APP获悉，据港交所11月12日披露，江苏泽景汽车电子股份有限公司(下称：泽景电子)递表港交所主板，海通国际、中信证券为其联席保荐人。该 公司曾于2025年5月9日递表港交所。招股书显示，泽景电子致力于HUD解决方案的研发。 软件算法开发方面，根据灼识咨询的资料，泽景电子是国内首家导入Automotive SPICE(简称"ASPICE"，是汽车行业用于评估和提升软件开发和系统工程流 程能力的国际标准框架)进行HUD开发的HUD解决方案提供商，搭建了自研软件算法开发平台，拥有全面的开发工具。 招股书提到，于往绩记录期间，泽景电子提供以挡风玻璃HUD(简称"W-HUD")解决方案CyberLens及增强现实HUD(简称"AR-HUD")解决方案CyberVision为 主，以测试解决方案和其他创新视觉技术解决方案为辅的综合解决方案。公司在解决方案定义阶段与主机厂深度合作共创，带来人车交互与智能驾驶体验更 加深入的新车型。 泽景电子采取软硬一体的方式构建了一体化全流程自研技术架构，集光学设计、机械工程、电子设计、软件算法和人机界面(HMI)于一体，并经过严格测试 验证，涵盖了HUD解决方案的核心能力，具备 ...

公司上市申请与基本信息 - 江苏泽景汽车电子股份有限公司于2025年11月12日向港交所主板递交上市申请，联席保荐人为海通国际资本有限公司与中信证券（香港）有限公司 [1] - 公司曾于2025年5月9日向港交所递交过上市申请 [1] - 公司致力于抬头显示器解决方案的研发，主要提供挡风玻璃HUD解决方案CyberLens和增强现实HUD解决方案CyberVision，辅以测试解决方案和其他创新视觉技术解决方案 [1] 业务与产品 - 公司核心业务是提供HUD综合解决方案，产品线以W-HUD解决方案CyberLens和AR-HUD解决方案CyberVision为主 [1] 发行相关细节 - 本次发行涉及H股，最高发行价为每股H股[編纂]港元，另需加计1.0%经纪佣金、0.0027%证监会交易征费、0.00015%会财局交易征费及0.00565%香港联交所交易费 [2] - 每股H股面值为人民币[編纂]元 [2]

据港交所11月12日披露，江苏泽景汽车电子股份有限公司(下称：泽景电子)递表港交所主板，海通国际资本有限公司、中信证券(香港)有限公司为其联席保 荐人。该公司曾于2025年5月9日递表港交所。泽景电子致力于HUD解决方案的研发。于往绩记录期间，公司提供以挡风玻璃HUD(简称"W-HUD")解决方案 CyberLens及增强现实HUD(简称"AR-HUD")解决方案CyberVision为主，以测试解决方案和其他创新视觉技术解决方案为辅的综合解决方案。 | 編纂]的[編纂]數目 : [編纂]股H股(視乎[編纂] | | --- | | 行使與否而定) | | [編纂]數目 . . 「編纂】股H股(可予[編纂]) | | [編纂]數目 : [編纂]股H股(可予[編纂]及 | | 視乎[編纂]行使與否而定) | | 最高[編纂] : 每股H股[編纂]港元,另加1.0％經綸 | | 佣金、0.0027％證監會交易徵費、 | | 0.00015%曾財局交易徵費 | | 及0.00565%香港聯交所交易費 | | (須於申請時以港元繳足, | | 多繳股款可予退還) | | 面值 : 每股H股人民幣[編纂]元 | | 「 ...

公司上市进程 - 江苏泽景汽车电子股份有限公司于2025年5月9日递交港股招股书，并于2025年11月9日失效 [1] - 海通国际与中信证券担任其联席保荐人 [1] - 公司于2025年5月23日发布了经修订的整体协调人委任公告 [2] 公司业务与定位 - 公司是中国创新智能座舱视觉与交互解决方案的先行者和领军者 [2] - 公司提供以挡风玻璃HUD解决方案CyberLens及增强现实HUD解决方案CyberVision为主的综合解决方案 [2] - 公司业务还包括测试解决方案和其他创新视觉技术解决方案 [2]

公司上市状态 - 江苏泽景汽车电子股份有限公司的港股招股书于2025年5月9日递交，并于2025年11月9日因满6个月而失效 [1] - 公司的联席保荐人为海通国际和中信证券 [1] - 公司于2025年5月23日发布经修订的整体协调人委任公告 [2] 公司业务与定位 - 公司是中国创新智能座舱视觉、交互解决方案的先行者和领军者 [2] - 公司提供以挡风玻璃HUD解决方案CyberLens及增强现实HUD解决方案CyberVision为主的综合解决方案 [2] - 公司业务还包括测试解决方案和其他创新视觉技术解决方案 [2]

公司上市申请进展 - 泽景电子向港交所主板提交上市申请，招股书已于5月9日披露 [1] - 中国证监会对公司出具补充材料要求，涉及股权激励合规性及新增股东入股价格合理性等事项 [1] 证监会补充材料要求 - 要求说明公司及下属公司经营范围是否涉及2024年版外商投资准入负面清单领域 [2] - 需补充披露最近12个月内新增股东入股价格的合理性及差异原因，并就是否存在利益输送出具结论性意见 [2] - 需核查已实施股权激励方案的合规性，包括人员构成、关联关系、价格公允性及决策程序等 [2] - 需说明拟参与"全流通"的股东所持股份是否存在质押、冻结等权利瑕疵情形 [2] 公司业务定位 - 泽景电子是中国智能座舱视觉与交互解决方案领域的先行者，主打产品为挡风玻璃HUD（W-HUD）解决方案CyberLens及增强现实HUD（AR-HUD）解决方案CyberVision [2] - 业务涵盖测试解决方案及其他创新视觉技术，形成综合解决方案体系 [2]

公司概况 - 江苏泽景汽车电子股份有限公司成立于2015年，专注于人车交互与智能驾驶领域，2024年收入达5.78亿元，是中国第二大车载HUD解决方案供应商，市场份额16.2% [1][16] - 联合创始人张涛（汽车行业20年经验）与张波（电子科技领域20年经验）强强联合，凭借行业资源积累快速推动技术落地，2015年首台HUD原型机问世并装车 [4][5][8] - 客户覆盖蔚来、奇瑞、小米汽车、北汽等头部车企，HUD解决方案收入占比从2022年80%提升至2024年93.6% [1][16] 融资与估值 - 2017年Pre-A轮估值6000万元，2024年E轮估值达25.85亿元，7年增长42倍，吸引一汽投资、长江投资等机构参投 [9][11][12] - 累计完成7轮融资（Pre-A至E轮），投后估值从2亿元（A轮）跃升至22.6亿元（D轮），每股成本从2.5元（Pre-A）升至48.24元（E轮） [10][13] - 控股股东集团（含创始人）合计持股44.66%，最新融资用于生产线扩展、研发升级及战略合作 [13][19] 财务表现 - 2022-2024年收入分别为2.14亿元、5.49亿元、5.78亿元，但连续亏损2.56亿元、1.75亿元、1.38亿元，三年累计亏损5.77亿元 [16] - 负债总额从2022年8.2亿元增至2024年16.74亿元（+104%），资产负债率持续超200%（2024年215.6%） [17] - 研发投入三年合计2亿元（2024年研发人员占比35.1%），经营活动现金流净流出收窄至0.292亿元（2024年） [18][19] 业务与技术 - 核心产品为挡风玻璃HUD（CyberLens）和AR-HUD（CyberVision），技术覆盖光机电软一体化，提升行车安全 [15] - 2024年测试解决方案及其他创新业务收入占比不足10%，业务高度依赖HUD解决方案 [16] - 港股IPO拟募资用于产线智能化升级、新技术开发及战略合作，应对主机厂定价压力 [17][19]

公司概况 - 泽景汽车电子是中国创新智能座舱视觉、交互解决方案的先行者和领导者，主要产品包括挡风玻璃HUD（W-HUD）解决方案CyberLens和增强现实HUD（AR-HUD）解决方案CyberVision [1] - 公司于2024年5月9日正式向港交所主板提交上市申请，联席保荐人为海通国际和中信证券 [1] - 截至2024年12月31日，公司服务主机厂客户超20家，累计车型定点数90个，已授权的HUD专利数量排名国内供应商第一 [2] 财务表现 - 公司收入从2022年的2.14亿元增长至2024年的5.78亿元，复合年均增长率达64.3% [2] - 2022年至2024年，公司分别录得净亏损2.56亿元、1.75亿元和1.38亿元，三年累计亏损5.69亿元 [3] - 2022年和2023年经营活动现金流出净额分别为1.399亿元和1.245亿元，2024年实现经营活动现金流入净额0.29亿元 [3] - 截至2024年末，公司持有现金及现金等价物约2.30亿元 [3] 市场地位 - 2024年公司在中国车载HUD解决方案市场排名第二，市场份额16.2% [2] - W-HUD销量60万台，排名第二，市场份额17.8%；AR-HUD销量5.37万台，排名第三，市场份额13.7% [2] - 2024年本土厂商在中国车载HUD市场份额已由2020年的16.7%增长至79.2% [9] 行业趋势 - 中国车载HUD解决方案市场规模从2020年的100万台增长至2024年的390万台，复合年均增长率41.2% [5] - 预计到2029年市场规模将增至1270万台，2025-2029年复合年均增长率27.9% [5] - W-HUD预计将从2024年的320万台增长至2029年的700万台，复合年均增长率19.0% [6] - AR-HUD预计将从2024年的60万台增长至2029年的570万台，复合年均增长率45.9% [6] 竞争格局 - 公司产品线单一（以HUD为主），难以通过协同效应提升议价能力 [9] - 2022-2024年前五大客户收入占比分别为93.0%、93.8%和80.9%，最大客户收入占比分别为47.6%、26.1%和23.2% [9] - 公司持续保持高研发投入，2022年研发费用占收入比例高达39%，累计研发支出已超2亿元 [10] 发展前景 - 公司凭借技术领先性和客户资源占据市场优势，但需解决客户集中度高、盈利难等问题 [11] - 未来能否通过扩展产品线、降低对头部客户的依赖以及实现正向盈利是增添价值的关键 [11]

公司上市申请 - 江苏泽景汽车电子股份有限公司于5月9日提交港股上市申请书 [1] - 公司是中国智能座舱视觉与交互解决方案的先行者，主打产品为W-HUD解决方案CyberLens和AR-HUD解决方案CyberVision [1] 财务表现 - 2022-2024年收入逐年增长，分别为2.14亿元、5.49亿元、5.78亿元 [2] - 同期年内亏损分别为2.56亿元、1.75亿元、1.38亿元，归属净利润累计亏损5.77亿元 [2] - 毛利率从2022年的22.6%提升至2024年的25.6% [2] 负债与研发 - 负债总额从2022年末8.2亿元增至2024年末16.74亿元，资产负债率维持在213%-246%高位 [3] - 2022-2024年研发支出总额2亿元，研发费用占比从39%降至10.7%，研发团队占比35.1% [3] 客户结构 - 前五大客户收入占比从93%降至80.9%，第一大客户收入占比从47.6%降至23.2% [4] - 2024年第一大客户为纳斯达克及港交所上市的北京主机厂客户F [4] 行业前景 - 全球W-HUD销量预计从2024年1070万台增至2029年2090万台，AR-HUD同期从200万台增至760万台 [5] - 中国HUD厂商技术接轨国际标准，公司计划通过协同出海或直接合作拓展海外市场 [5]