政府债券发行政策 - 中共中央政治局会议要求靠前发力落实宏观政策 及早发行用好超长期特别国债并加快专项债发行使用进度[1] - 财政部表示一季度专项债发行规模小于往年系因特殊因素影响 但全年发行规模仍符合预期 将根据项目分配及时启动超长期特别国债发行[2] - 预计多路资金包括中央预算内投资、地方政府专项债、增发国债和超长期特别国债将合理安排发行节奏并加快下达[1] 专项债券发行数据 - 截至5月6日各地新增专项债发行规模达7224.48亿元 主要投向市政和产业园区基础设施、交通基础设施等领域[1] - 2月份单月新增专项债发行量3465.88亿元为年内最高 一季度总发行规模6341.24亿元较2023年同期的13568.29亿元进度偏慢[1] - 预计二季度超长期特别国债将开闸发行 地方政府专项债发行量显著加大 为基建投资提供充足资金[2] 基建投资表现 - 一季度全国固定资产投资同比增长4.5% 基础设施投资同比增长6.5% 增速较1-2月份加快0.2个百分点[3] - 基础设施投资拉动全部投资增长1.4个百分点 其中航空运输业投资增长35.4% 水利管理业投资增长13.9%[3] - 去年增发的1万亿元国债资金已于2月底前全部下达地方 要求6月底前使用完毕 成为基建投资的重要支撑[3] 债券发行预期 - 超长期特别国债预计二季度启动发行 新增专项债使用进度加快但重心后移至三季度 形成资金滚动接续[3] - 二三季度专项债发行将明显提速但节奏平缓 重点在投向领域下功夫以尽快形成实物工作量[3] - 加快政府债券发行使用释放保持稳增长支出强度的信号 短期内基建投资增速将保持较高水平[2][3]