股价与资金流向 - 11月18日盘中股价下跌2.04%至7.20元/股，成交额1.53亿元，换手率1.38%，总市值109.67亿元 [1] - 当日主力资金净流出1792.21万元，特大单净卖出1859.97万元，大单净买入67.76万元 [1] - 公司股价今年以来累计上涨39.26%，但近5个交易日下跌3.87%，近20日下跌5.76% [1] - 今年以来两次登上龙虎榜，最近一次为10月9日，龙虎榜净买入7704.76万元，买入总额1.39亿元（占成交额27.59%），卖出总额6183.53万元（占成交额12.28%） [1] 公司基本概况 - 公司成立于1992年8月28日，于2014年12月29日上市，主营业务为固体废物污染防治技术研究和应用，提供系统解决方案和工程承包服务 [2] - 主营业务收入构成为：固废危废资源化利用77.68%，环保运营服务13.49%，环保工程8.83% [2] - 所属申万行业为环保-环境治理-固废治理，概念板块包括黄金股、有色铜、小金属、垃圾分类、医废处理等 [2] 财务与股东情况 - 2025年1-9月实现营业收入101.60亿元，同比减少11.28%，归母净利润6.46亿元，同比增长15.18% [2] - 截至9月30日股东户数为4.08万，较上期减少16.76%，人均流通股37370股，较上期增加20.14% [2] - A股上市后累计派现11.25亿元，近三年累计派现8.39亿元 [3] - 截至2025年9月30日，香港中央结算有限公司为第三大流通股东，持股4694.56万股，较上期增加1781.69万股 [3]

公司战略规划 - 公司正在筹划发行H股并在香港联合交易所主板挂牌上市 以深化国际化战略布局 提高综合竞争力 提升国际品牌形象 并利用国际资本市场多元化融资渠道 [1] - 本次H股发行上市的具体细节尚未确定 相关工作正与中介机构商讨 且不会导致公司控股股东和实际控制人发生变化 [1] - H股发行上市方案尚需提交公司董事会和股东会审议 并需取得中国证监会 香港联交所等监管机构的备案 批准或核准 最终能否实施具有重大不确定性 [1] 公司业务与财务表现 - 公司是国内最早专业从事固废污染防治技术研究 成果转化和提供系统解决方案的国家高新技术企业 [3] - 公司主营业务分为三大板块：固废危废资源化利用 环保运营服务及环保工程 [3] - 公司2025年前三季度营业收入为101.6亿元 同比减少11.28% [3] - 公司2025年前三季度归属于上市公司股东的净利润为6.46亿元 同比增长15.18% [3] - 公司2025年前三季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为6亿元 同比增长29.03% [3] - 公司2025年前三季度基本每股收益为0.424元 [3]

公司战略与资本运作 - 公司筹划发行H股并于香港联交所主板挂牌上市 旨在深化国际化战略布局 提高综合竞争力 提升国际品牌形象 并利用国际资本市场多元化融资渠道 [1] - 本次H股发行上市的具体细节尚未确定 相关工作正与中介机构商讨 且不会导致公司控股股东和实际控制人发生变化 [1] - H股发行上市方案尚需公司董事会和股东会审议 并需取得中国证监会 香港联交所等监管机构的批准 最终能否实施具有重大不确定性 [1] 公司业务与财务表现 - 公司是国内最早专业从事固废污染防治技术研究及提供系统解决方案的国家高新技术企业 主营业务分为固废危废资源化利用 环保运营服务及环保工程三大板块 [3] - 公司前三季度营业收入为101.6亿元 同比减少11.28% 归属于上市公司股东的净利润为6.46亿元 同比增长15.18% [3] - 公司前三季度扣除非经常性损益的净利润为6亿元 同比增长29.03% 基本每股收益为0.424元 [3]

公司回购计划 - 拟以1亿元至1.5亿元自有及自筹资金回购股份 回购价格上限8.8元/股 较现价6.55元/股高出34.35% [1][2] - 预计回购1136.36万至1704.55万股 占总股本0.75%-1.12% 回购期限12个月 用于股权激励或员工持股 [2] - 截至2025年6月末公司货币资金18.42亿元 回购对财务影响较小 [3] 经营业绩表现 - 2025年上半年净利润5.02亿元 同比增长20.85% 超过2024年全年并创同期历史新高 [1][6] - 2025年上半年营收67亿元 同比下降11.2% 但合同负债2.51亿元 同比增加21.08% 显示在手订单增长 [6] - 2022-2024年增收不增利 营收年复合增速22.5% 但净利润从6.9亿元降至4.82亿元 主因商誉减值（2024年末商誉5.69亿元）[4][5] 业务驱动因素 - 固废危废资源化利用、环保运营服务及环保工程三大板块构成主营业务 [1][4] - 金属资源化板块产能提升叠加金属价格上涨 直接推动2025年毛利及净利润复苏 [1][6] - 2016-2021年营收/净利润五年增长约4倍/3.62倍 但2022年后行业竞争加剧导致利润承压 [4] 市场反应 - 近一个月股价累计涨幅20.84% 当前股价6.55元/股 回购计划释放积极信号 [2] - 此次为2019年9月以来时隔近六年再次启动回购 体现管理层对长期发展的信心 [2]