报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对股指期货、国债期货和商品期货市场进行分析并提供量化策略建议，上周股指期货市场震荡各品种成交环比上行，国债期货冲高回落基差下行，商品市场总体偏弱但商品因子多数上涨，建议关注股指期货跨期正套、展期策略及不同期货品种的择时策略等[3][4][59] 根据相关目录分别进行总结 股指期货量化策略 - 行情简评：上周市场震荡，非银、医药推动上证50上涨，通信、电子带动沪深300上涨，电子贡献中证500和中证1000涨幅，各品种成交环比上行，IH、IF基差走弱，IC、IM基差走强[3] - 基差策略推荐：各品种基差震荡，IH转贴水，IF浅贴水，IC、IM深贴水，预计IC、IM深贴水格局将维持，建议关注跨期正套机会，展期策略为多近空远[4] - 套利策略跟踪：跨期套利策略上周净值震荡，年化基差率、正套和动量因子分别亏损0.4%、盈利0.1%、盈利0.0%（6倍杠杆），跨品种套利时序合成策略净值走平，最新信号推荐50%仓位多IC空IM、IF/IC空仓[5][6] - 择时策略跟踪：上周择时策略有所回撤，日度择时策略上证50盈利、其余指数亏损，最新信号看空上证50、沪深300，看多中证1000[7] 国债期货量化策略 - 行情简评：上周四个期债品种均冲高回落，30年期主力合约报112.47元，10年期主力合约报107.985元，5年期主力合约报105.82元，2年期主力合约报102.464元，期债基差下行、IRR持续上行，跨期价差震荡偏强[42] - 择时策略：十年期国债今年夏普比排名为基差因子、风险资产和会员持仓，分别为1.68、1.93和0.59；五年期国债为高频资金流、日内量价、风险资产、会员持仓和基差因子，分别为2.51、2.27、1.71、1.33和0.78；两年期国债为高频资金流、基差因子、日内量价和会员持仓，分别为2.45、1.82、1.59和0.82[42] 商品CTA因子及跟踪策略表现 - 商品因子表现：上周国内商品总体偏弱，仅少数品种上涨，白银周度涨幅超10%，焦煤跌超10%，商品因子普遍上涨，价值类及量价趋势类因子单周涨幅近2%，期限结构类因子涨超1%，基差动量表现较好，仓单类因子无收益，短期市场波动可能持续，但中长期对商品因子表现乐观[59] - 跟踪策略表现：各跟踪策略表现不同，如CW FT策略年化收益9.5%，夏普比率1.64等，上周表现最好的是CWFT，收益1.05%，今年以来表现最好的也是CWFT，收益5.64%，截面策略的等权复合策略年化收益12.8%，夏普比率1.81等[60][82]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 上周市场显著反弹，各股指期货品种成交和基差有不同表现，建议关注跨期正套机会和多近空远展期策略；国债期货基差走强、跨期价差震荡偏弱，可关注正套空间，利率择时信号预测利率上行；商品市场涨跌不一，中长期对商品因子总体表现乐观 [3][4][40][55] 各部分总结 股指期货量化策略 - **行情简评**：市场上周显著反弹，有色贡献上证50、沪深300主要涨幅，机械、有色贡献中证500和中证1000主要涨幅 [3] - **基差策略推荐**：各品种基差走弱，IH升水，IF浅贴水，IC、IM深贴水，预计IC、IM深度贴水格局维持，建议关注跨期正套机会，展期策略推荐多近空远 [4] - **套利策略跟踪**：跨期套利策略上周各策略净值普遍盈利，年化基差率、正套和动量因子分别亏损 -0.1%、盈利0.1%、盈利0.3%（6倍杠杆），市场风格转向大盘，跨品种套利时序合成策略净值上周亏损，跨品种最新信号推荐50%仓位多IF空IC、IM/ IC空仓 [5][6] - **择时策略跟踪**：近期市场横盘震荡且成交较低，择时模型整体仓位偏空，日度择时策略上周上证50、沪深300亏损，中证500、中证1000盈利，择时模型仓位较低，最新信号看空沪深300，其余指数无信号 [7] 国债期货量化策略 - **基差与跨期价差**：期债基差方面，本周期债IRR有所下行、基差走强，跨期价差震荡偏弱，后续可关注跨期价差小幅走扩引起的正套空间 [40] - **单边策略**：上周期债行情偏震荡，日频择时策略信号以多头为主，主要看多因子包括基差、日内量价和高频资金流，主要看空因子包括日间技术和会员持仓 [41] - **利率择时信号**：利率择时信号预测利率上行，其中生产因子和库存因子的多头占比较高 [42][51] 商品CTA因子及跟踪策略表现 - **商品因子表现**：上周商品市场总体涨跌不一，贵金属和有色板块表现较好，能源金属以及烧碱、氧化铝、玻璃下跌幅度最多，期限结构类因子小幅上涨，量价趋势类和价值类因子涨幅更多，中长期对商品因子总体表现乐观 [55] - **跟踪策略表现**：各跟踪策略有不同的年化收益、夏普比率、Calmar、最大回撤等指标表现，上周C_frontnext & Short Trend策略表现最好，今年以来该策略表现也最佳，截面策略的等权复合策略有相应的业绩指标 [56][80]