股价表现与交易数据 - 9月29日盘中股价上涨2.05%至6.47元/股，成交额2785.83万元，换手率1.14%，总市值24.92亿元 [1] - 主力资金净流入63.26万元，特大单买入占比9.17%（255.45万元）卖出占比5.22%（145.36万元），大单买入占比14.93%（415.81万元）卖出占比16.61%（462.64万元） [1] - 年内股价累计上涨46.05%，近5日涨1.09%，近20日跌4.71%，近60日涨7.12% [1] - 年内3次登上龙虎榜，最近一次7月3日龙虎榜净买入-1326.98万元，买入总额2199.59万元（占成交额6.87%），卖出总额3526.57万元（占成交额11.01%） [1] 财务业绩表现 - 2025年1-6月营业收入1.64亿元，同比增长73.46% [2] - 同期归母净利润457.58万元，同比增长44.12% [2] - 主营业务收入构成：合金棒材39.81%、运输服务36.90%、合金线材21.93%、其他1.37% [1] 股东结构变化 - 截至6月30日股东户数2.25万户，较上期减少33.50% [2] - 人均流通股17086股，较上期增加50.37% [2] 公司基本信息 - 所属申万行业：有色金属-金属新材料-其他金属新材料 [2] - 概念板块涵盖壳资源、微盘股、小盘、低价、核电等 [2] - 成立日期1990年3月12日，上市日期1996年11月12日 [1] - 主营业务为镍基合金材料制造销售 [1] 分红历史记录 - A股上市后累计派现1604.61万元 [3] - 近三年累计派现0.00元 [3]

投资评级 - 维持"买入"评级，目标价26.35元 [6][4] 核心财务表现 - 25H1营业收入102.21亿元（同比+15.21%），归母净利润6.76亿元（同比+6.05%）[2] - 分季度看：25Q1营收49.64亿元（同比+10.59%），净利润3.17亿元（同比+20.64%）；25Q2营收52.57亿元（同比+19.94%），净利润3.59亿元（同比-4.17%）[2] - 主营业务结构：新材料占比78.53%（79.35亿元），新能源占比21.47%（21.70亿元）[2] 新材料业务分析 - 25H1新材料营收79.35亿元（同比+23.83%），净利润2.34亿元（同比+10.21%）[3] - 销量12.5605万吨（同比+11%），细分产品包括合金棒材55925吨、合金线材15292吨、合金带材36013吨、精密细丝18375吨 [3] - 吨净利提升至1865.55元/吨（环比24H2增加115元/吨），主要因新能源汽车、半导体、AI行业客户需求增长及产能利用率提高 [3] 新能源业务表现 - 25H1新能源营收21.70亿元（同比-10.10%），净利润4.41亿元（同比+3.96%）[3] - 光伏组件销量1017MW（同比+4.5%），美国项目4月底试产，越南基地处于市场开发阶段 [3] 盈利预测与估值 - 预计25-27年EPS分别为1.97/2.05/2.21元，对应PE 13.4/12.9/11.9倍 [4] - 核心财务指标预测：25E营收244.55亿元（同比+31.1%），归母净利润16.00亿元（同比+18.2%）[5] - 盈利能力：25E毛利率16.9%，ROE 17.7%，销售净利率6.5% [10] 战略与增长驱动 - 高端产品战略推动新材料吨净利环比提升6.6%（115元/吨）[3] - 产能利用率提升与高附加值客户（新能源汽车/半导体/AI）持续放量 [3] - 新能源业务通过差异化服务建立美国市场品牌优势 [3]