本文源自：市场资讯 作者：行情君 据交易所数据显示，12月16日，盛丰物流(SFWL)盘中上涨3.14%，截至22:39，报0.825美元/股，成交 1259.0美元，总市值6806.87万美元。 财务数据显示，截至2025年06月30日，盛丰物流收入总额2.63亿美元，同比增长15.98%；归母净利润 586.3万美元，同比增长16.42%。 资料显示，盛丰发展有限公司是一家在开曼群岛注册成立的控股公司,并非一家中国运营公司。作为一 家自身没有重大业务的控股公司,其业务一直由其子公司在中国通过与VIE、盛丰物流和VIE子公司的合 同安排或VIE协议进行。VIE是中国领先的合同物流服务提供商之一。 ...

核心财务表现 - 报告净亏损7480万美元，合每股亏损2.84美元，主要受互操作业务部门8120万美元的非现金减值支出影响 [1] - 剔除该减值影响后，合并营业利润为700万美元，同比下降85% [2] - 调整后营业利润率仅为1.8%，同比下降910个基点 [2] - 调整后EBITDA为4300万美元，同比下降44% [2] - 合并营收为3.97亿美元，同比下降7% [3] 各业务部门表现：合同物流 - 营收2.64亿美元，同比增长8% [4] - 增值服务营收增长13%，总活跃项目数增加17%，但单项目营收下降4% [4] - 因收购铁路终端运营商Parsec带来额外营收5000万美元 [4] - 营业利润率为5.2%，同比下降超过13个百分点 [5] - 增值服务部门员工人数（含全职等效）同比增加45%，但人均增值营收下降22% [5] 各业务部门表现：互操作业务 - 营收6500万美元，同比下降17% [6] - 货运量下降2%，不含燃油附加费的每单营收下降14% [6] - 调整后营业亏损（剔除减值）为1070万美元，去年同期亏损为110万美元 [6] - 需求疲软对高固定成本网络利润率造成压力 [1] 各业务部门表现：卡车运输 - 营收6800万美元，同比下降22% [7] - 营业利润率为5.8%，同比下降240个基点 [7] - 专业重型运输服务的强劲需求部分抵消了卡车市场的整体疲软 [7] 管理层评论与展望 - 公司核心商业模式保持完整，互操作业务正进行运营改进以恢复盈利 [2][6] - 合同物流部门业绩良好，仍是核心驱动力 [5] - 公司已向美国证券交易委员会提交文件，提示存在进一步减值的可能性 [1]

公司业绩与财务表现 - 2025年第三季度营业额下降7%至60.4亿瑞士法郎，毛利润下降4%至21.1亿瑞士法郎，EBIT大幅下降37%至2.85亿瑞士法郎，净利润下降39%至2.06亿瑞士法郎 [1] - 2025年前九个月营业额增长3%至185亿瑞士法郎，EBIT达到10亿瑞士法郎，盈利达到7.61亿瑞士法郎 [1] - 公司实现强劲自由现金流5.21亿瑞士法郎，较上年增加2.09亿瑞士法郎 [2] - 公司大幅下调本年度EBIT目标至超过13亿瑞士法郎，原目标为14.5亿至16.5亿瑞士法郎 [4] 成本削减与重组计划 - 由于利润大幅下滑，公司启动成本削减计划，将裁员1000至1500个全职职位 [1] - 成本削减计划旨在通过结构性和可持续性措施，每年节省至少2亿瑞士法郎 [2] - 长远将通过优化核心职能部门和市场流程，以及利用自动化和共享服务中心提高生产力 [2] 海运物流业务 - 2025年前九个月海运物流营业额达70亿瑞士法郎，EBIT达4.79亿瑞士法郎，业绩受到汇率负面影响的显著影响 [2] - 截至2025年9月底货运量同比增长1%至330万标准箱，但自"解放日"以来运往美国的货运量急剧下降 [2] - 对欧洲的进口量大幅增长，公司成功扩大在中小企业客户中的市场份额，该细分市场占总客户量50%以上 [2][3] 空运物流业务 - 2025年前九个月空运物流实现营业额54亿瑞士法郎，EBIT达3.22亿瑞士法郎，利润率为25% [3] - 截至2025年9月底空运货量同比增长7%至160万吨，增速显著高于市场水平 [3] - 市场份额提升主要来自生鲜易腐品和云基础设施领域，公司为人工智能数据中心建设提供物流服务 [1][3] - 公司通过新增印度、加拿大、意大利和西班牙的空运门户节点扩展全球空运网络 [3] 公路与合同物流业务 - 2025年前九个月公路物流营业额为26亿瑞士法郎，EBIT为6700万瑞士法郎，欧洲市场需求疲软导致物流网络未能充分利用 [3] - 2025年前九个月合同物流营业额为36亿瑞士法郎，EBIT为1.61亿瑞士法郎 [4] - 2025年9月在越南胡志明市附近为乐高开设区域配送中心，服务东南亚、日本、印度和大洋洲等新兴市场 [4] 市场环境与外部挑战 - 美国总统特朗普的关税政策直接冲击贸易体量，其言论对至关重要的美元汇率产生间接影响 [1] - 若剔除汇率因素，2025年第三季度营业额降幅将收窄至3%，当季汇率影响对EBIT造成1400万瑞士法郎的影响 [1] - 整个空运行业在2025年第三季度面临挑战，对空运物流盈利状况造成影响 [3] - 由于关税情况和日益复杂的情况，美国对清关和咨询服务的需求仍然很高 [3]

股价表现 - 8月21日盘中股价上涨6.53%至1.065美元/股 [1] - 当日成交额1787.0美元 [1] - 当前总市值8788.46万美元 [1] 财务业绩 - 2024年收入总额5.04亿美元，同比增长24.75% [1] - 归母净利润1087.8万美元，同比增长5.67% [1] 公司架构 - 注册于开曼群岛的控股公司，非中国运营实体 [1] - 通过VIE协议在中国开展业务运营 [1] - 子公司为中国领先的合同物流服务提供商 [1]

股价表现 - 8月19日盘中上涨2.44%至1.035美元/股[1] - 当日成交额734.0美元[1] - 总市值8535.19万美元[1] 财务数据 - 2024年收入总额5.04亿美元同比增长24.75%[1] - 归母净利润1087.8万美元同比增长5.67%[1] 公司架构 - 注册于开曼群岛的控股公司无重大自身业务[1] - 通过VIE协议由中国子公司开展实际运营[1] - 子公司为中国领先合同物流服务提供商之一[1]

股价表现 - 8月15日盛丰物流开盘上涨6.8%，报1.1美元/股 [1] - 当日成交额1.48万美元，总市值9074.73万美元 [1] 财务数据 - 2024年收入总额5.04亿美元，同比增长24.75% [1] - 归母净利润1087.8万美元，同比增长5.67% [1] 公司架构 - 盛丰发展有限公司为开曼群岛注册的控股公司 [1] - 公司自身无重大业务，通过中国子公司和VIE协议开展业务 [1] - VIE是中国领先的合同物流服务提供商之一 [1]

股价表现 - 8月12日开盘上涨3.0% 报1.03美元/股[1] - 当日成交额994.0美元[1] - 总市值8497.24万美元[1] 财务数据 - 2024年收入总额5.04亿美元 同比增长24.75%[1] - 归母净利润1087.8万美元 同比增长5.67%[1] 公司架构 - 注册于开曼群岛的控股公司 无重大自身业务[1] - 业务通过中国子公司与VIE协议开展[1] - VIE是中国领先的合同物流服务提供商之一[1]

股价表现 - 8月7日盘中上涨2.08%至1.129美元/股 [1] - 当日成交8068.0美元 [1] - 总市值9313.97万美元 [1] 财务数据 - 2024年收入总额5.04亿美元 同比增长24.75% [1] - 归母净利润1087.8万美元 同比增长5.67% [1] 公司架构 - 注册于开曼群岛的控股公司 [1] - 通过VIE协议在中国开展业务 [1] - 子公司盛丰物流为中国领先的合同物流服务提供商 [1]

股价表现 - 8月5日盘中上涨2.31%至1.03美元/股 成交额1.46万美元 总市值8497.24万美元[1] 财务业绩 - 2024年收入总额5.04亿美元 同比增长24.75%[1] - 归母净利润1087.8万美元 同比增长5.67%[1] 公司架构 - 注册于开曼群岛的控股公司 通过VIE协议在中国开展业务[1] - 子公司是中国领先的合同物流服务提供商之一[1]

股价表现 - 8月1日盛丰物流盘中上涨2 32% 截至22 51报1 01美元/股 [1] - 当日成交额820 0美元 总市值8332 25万美元 [1] 财务数据 - 截至2024年12月31日公司收入总额5 04亿美元 同比增长24 75% [1] - 同期归母净利润1087 8万美元 同比增长5 67% [1] 公司结构 - 盛丰发展有限公司为开曼群岛注册的控股公司 自身无重大业务 [1] - 业务通过中国子公司以VIE协议形式开展 [1] - VIE是中国领先的合同物流服务提供商之一 [1]