股价表现与市值 - 8月15日三丽鸥股价上涨2.04%至8149日元/股，市值达20813亿日元（约1008亿元人民币），首次突破1000亿元人民币 [1] - 2024年1月以来累计上涨超过320%，今年以来涨幅超过50%，最近4个交易日累计上涨超过30% [1] IP运营与业务模式 - 三丽鸥旗下知名IP包括Hello Kitty（1974年诞生）、美乐蒂、酷洛米、双子星、大耳狗等 [1] - 业务模式包括商品授权、空间授权（主题餐厅、饮品店、乐园等）和内容授权（视频、书籍、游戏、音乐等） [1][2] - 委托阿里巴巴授权宝全权负责26个成熟IP在中国大陆的商品授权业务 [1] 财务表现 - 2026财年Q1（2025年4-6月）销售额431亿日元（同比+49.1%），营业利润201亿日元（同比+88%），归母净利润142亿日元（同比+37.8%） [2] - 除日本以外的亚洲市场销售额100亿日元（同比+84.8%），营业利润57亿日元（同比+132.8%） [2] - 中国市场玩具公仔、饰品配件、家庭用品品类表现良好 [3] 战略与市场表现 - 通过扩充IP组合实现收益多元化，推进多角色战略 [2] - Hello Kitty 50周年活动提升全球认知度，酷洛米等IP人气提升 [2][3] - 既有店铺经营良好，新店铺开业推动销售额大幅增长 [3] 合作伙伴 - 广博股份（002103）拥有三丽鸥等外部授权IP [3] - 万达电影（002739）将与三丽鸥等合作推出衍生品 [3]

文章核心观点 中国建设银行向特定对象发行A股股票，募集资金不超1050亿元用于补充核心一级资本，发行会对2025年基本每股收益有一定摊薄影响，公司阐述发行必要性、资金与业务关系及人员技术市场储备情况，还提出填补回报措施及相关主体承诺[1][5][7] 本次发行对即期回报的摊薄影响分析 假设条件 - 宏观经济环境、金融行业政策等无重大不利变化 [1] - 本次发行募集资金总额1050亿元，不考虑发行费用影响 [1] - 不考虑除本次发行外其他因素引起的普通股股本变动 [1] - 不考虑本次发行对公司经营、财务状况等方面影响 [1] - 假设2025年度完成优先股全额派息，需派发股息21.42亿元，2024年支付无固定期限资本债券利息49.66亿元 [1] 对每股收益等主要财务指标的影响 - 假设2025年净利润增长率为0%，发行后基本每股收益和稀释每股收益从1.31元/股降至1.28元/股 [2] - 假设2025年净利润增长率为3%，发行后基本每股收益和稀释每股收益从1.35元/股降至1.32元/股 [5] - 假设2025年净利润增长率为6%，发行后基本每股收益和稀释每股收益从1.39元/股降至1.36元/股 [5] 关于本次测算的说明 发行完成时间为测算预估值，最终根据监管部门批准、发行认购情况等确定 [7] 本次发行的必要性 - 服务实体经济高质量发展，发行后可更好支持实体经济，服务“五篇大文章”，支持新质生产力发展 [7] - 增强风险抵补能力，发行后风险抵御和前瞻性应对能力提升，维护金融稳定 [8] - 满足TLAC达标等监管要求，促进有序实现第二阶段TLAC达标，提升国际竞争力 [8] - 提高长期可持续发展能力，增加核心一级资本规模，稳定资本结构，提升盈利能力和市场竞争力 [8] 本次募集资金投资项目与本行现有业务的关系、本行从事募集资金投资项目在人员、技术、市场等方面的储备情况 本次募集资金投资项目与本行现有业务的关系 募集资金扣除发行费用后全部用于补充核心一级资本，支持长期可持续发展 [8] 本行从事募集资金投资项目在人员、技术、市场等方面的储备情况 - 人员方面，2024年末有员工376,847人，构建分层分类培训体系，培养各类专业人才，完善国际化人才储备，加强高级管理人员队伍建设 [9] - 技术方面，推进数字金融业务发展，升级“建行惠懂你”平台，打磨“双子星”平台，构建科技企业评价体系，推进技术能力和数据治理建设，打造人工智能平台，推广技术应用，保障安全生产与网络安全 [10] - 市场方面，境内有37家一级分行，境外机构覆盖28个国家和地区，有17家一级综合化经营子公司，经营覆盖多业务板块，通过多种渠道提供服务，加强集团协同，优化产品服务供给 [10] 本次发行摊薄即期回报填补的具体措施 - 优化业务结构，提升跨周期资产负债管理能力，调整经营策略，优化资产负债结构，服务实体经济，改善客户、产品、押品结构，拓展低成本资金，优化负债组合 [10] - 特色经营，推进“五全1”科技金融服务体系建设，提升普惠金融服务能力，打造绿色金融服务体系，推进养老金融服务体系建设，加强集团协同，构建综合金融服务体系 [11] - 价值创造导向，提升服务创造价值能力，培育非息收入新动能，稳定净利息收入，加强成本管理，盘活存量风险加权资产，减少低效资本占用 [11] - 守牢风险底线，完善风险内控管理体系，优化“三道防线”协同控险机制，加强重点领域信用风险管控，推进智能风控中心建设，增强合规经营能力 [12] - 完善利润分配制度，重视保护股东权益，制定完备决策程序和机制，发行后完善制度和回报机制，听取股东意见，统筹安排利润分配 [12] 关于本行填补即期回报措施能够得到切实履行的承诺 本行控股股东承诺 不越权干预公司经营管理活动，不侵占公司利益 [12] 本行董事、高级管理人员承诺 - 忠实、勤勉履行职责，维护公司和全体股东合法权益 [13] - 不无偿或以不公平条件向其他单位或个人输送利益，不损害公司利益 [13] - 不进行不必要的职务消费活动 [13] - 薪酬和股权激励行权条件与公司填补回报措施执行情况挂钩 [13] - 若有新监管规定，按规定作出补充承诺 [13]