财务业绩表现 - 2025年上半年总收入30.3亿元 同比减少7% 主要因货运服务业务量下降[2] - 经调整净利润2676.1万元 同比增长7.04%[2] - 毛利2.02亿元 同比增长15.7% 毛利率从5.35%提升至6.65% 创近年中报新高[2][4] - 营业成本28.29亿元 同比下降8.3% 降幅超过营收降幅[4] 业务结构优化 - 货运服务线上GTV31亿元 货运平台服务线上GTV148亿元 平台总线上GTV规模179亿元[3] - 核心托运方年度留存率91.2% 显示存量客户维护能力强[3] - 通过精选高价值托运方客户和推广高毛利数据服务驱动盈利提升[2][4] - 研发投入4540万元 同比增长16.4% 销售费用3730万元 同比减少13.7%[5] 司机生态建设 - 卡友地带注册用户超350万人 覆盖298个城市[4] - 上半年从卡友地带转化至数字货运平台司机18.22万人 同比增长6.9%[4] - 转化比例从21.7%提升至22.4%[4] AI技术应用 - AI数字人"婷姐"覆盖全部物流项目 实现76%人力成本节约[6] - 通过高频互动获取第一现场数据 提升对托运方数据输出价值[6] - 与行业聚焦"交易匹配"不同 公司实现运营管理全链路端到端AI应用[6] - 未来将基于深度学习让AI全面接管运输管理场景 培养托运方自主运力管理能力[7] 行业政策影响 - 2025年6月出台的涉税信息报送规定标志行业进入合规化穿透式监管新阶段[7] - 政策将推动低效产能出清和竞争焦点从价格战转向数字化能力比拼[7] - 2025年成为行业合规转型与头部平台密集布局AI的关键年[7]

核心财务表现 - 2025年上半年实现营业收入30.3亿元，毛利2.02亿元，毛利同比增长15.73% [1] - 经调整净利润约2676万元，同比增长7.04% [1] - 数字货运平台线上运费结算总额（GTV）达179亿元，业务规模持续行业领先 [1] 数字货运业务规模 - 服务托运方客户达4801家，完成托运订单约430万份，核心客户年度留存率高达91.2% [2] - 截至6月30日累计服务超过17700名托运方（同比增长12%），服务货车司机超370万名，完成订单超6060万单 [2] - 运营中国最大的数字货运平台（按线上GTV和货运量计算） [2] 卡友地带生态建设 - 线上注册用户约350万人，线下互助分部覆盖全国298个城市 [3] - 2025年通过"爱创平台"和AI视频培训课程强化司机权益保障，并接入全国总工会"职工之家"智能服务平台 [3] - 上半年由卡友地带导入至数字货运平台的司机数量达182200人，占比提升至22.40% [3] 技术研发与创新 - 研发费用达4540万元，同比增长16.4% [4] - AI助手"婷姐"实现流程自动化升级，使百万级司机运营管理人力成本降低76% [4] - 基于实时物流数据提供深度数据服务，形成"数据驱动-持续优化-能力提升"闭环机制 [4] 战略发展方向 - 以智能调度为核心，借力AI助手重构运输管理流程 [6] - 深耕一线数据资源拓展数据服务深度与广度，构建数据驱动的新商业模式 [6] - 通过培育物流新质生产力推动行业从低价无序竞争向良性生态转型 [5]

市场表现 - 6月11日恒生指数上涨0 84%至24366 94点 维天运通股价上涨16 67%至1 05港元/股 成交量19 2万股 成交额19 6万港元 振幅32 22% [1] - 维天运通最近一个月累计下跌38 78% 但年初至今累计上涨15 38% 跑输恒生指数20 45%的涨幅 [1] 财务数据 - 2024年公司营业总收入75 42亿元 同比增长34 29% 归母净利润5003 4万元 同比增长269 24% [1] - 毛利率5 28% 资产负债率74 11% [1] 行业估值 - 工用运输行业市盈率（TTM）平均值为9 25倍 行业中值7 27倍 维天运通市盈率23 22倍 行业排名第47位 [2] - 可比公司市盈率：中国资源交通0 16倍 远航港口3 33倍 中远海控3 58倍 洲际船务3 96倍 东方海外国际4 28倍 [2] 业务模式 - 公司打造货运数字化生态系统 包括数字货运平台和"卡友地带"货车司机职业社区 [2] - 三大业务线（数字货运 司机社区 货车销售及后市场）形成战略协同效应 [2]