股价表现 - 9月22日股价下跌5.04%至13.00元/股 成交额1.82亿元 换手率5.11% 总市值35.12亿元[1] 业务构成 - 酒店业务占比29.74% 山水园景区占比27.58% 南山竹海景区占比25.10% 温泉业务占比7.89% 其他业务占比6.70% 旅行社业务占比1.61% 水世界业务占比1.39%[1] 股东结构 - 富国中证旅游主题ETF新进十大流通股东 持有174.49万股 占流通股比例0.65%[2] - 该基金当日浮亏约120.39万元[2] 基金表现 - 富国中证旅游主题ETF规模29.55亿元 今年以来收益7.55% 近一年收益29.76% 成立以来亏损24.21%[2] - 基金经理管理规模137.39亿元 任职期间最佳回报109.23% 最差回报-44.98%[3]

财务表现 - 2024年公司营收5.36亿元同比-14.87% 归母净利润1.05亿元同比-28.8% 扣非净利润1.01亿元同比-27.77% [1] - 24Q4单季营收1.32亿元同比-15.18% 归母净利润0.19亿元同比-28.64% [1] - 25Q1营收1.05亿元同比-1.6% 归母净利润1384万元同比+26.45% 扣非净利润1257万元同比+34.46% [1] - 2024年分红每股0.235元 分红率60.65% [1] 业务收入 - 2024年景区收入2.8亿元同比-13% 其中山水园营收1.48亿元同比-17.5% 南山竹海收入1.35亿元同比-7.6% [1] - 酒店业务营收1.59亿元同比-23% 温泉业务营收0.42亿元同比-10% [1] 盈利能力 - 2024年毛利率52.4%同比-1.9pct 景区业务毛利率-0.8pct 酒店业务毛利率-8.5pct 温泉业务毛利率-1.4pct [2] - 2024年期间费用率21.6%同比+1.5pct 归母净利率19.5%同比-3.8pct [2] - 25Q1毛利率41.44%同比+3.3pct 归母净利率13.2%同比+2.9pct [2] 项目进展 - 推进南山小寨二期项目和平桥文旅综合体项目建设 同时推进御水温泉提档升级和龙兴岛彩蝶谷改造 [3] - 筹划御水温泉三期项目 平桥特色休闲体验旅游区项目及农文旅项目 [3] - 中标溧阳天目湖动物王国文旅综合体一期运营项目 2025-2027年将收取4438万元前期服务费 [3] 发展预期 - 2025年预计实现营收5.8亿元 利润1.49亿元 [4] - 溧阳城发成为第一大股东 政企合作有望带来更多资源协同 [4] - 预计25-27年归母净利润1.3/1.5/1.7亿元 同比增速26%/12%/17% [4]