市场表现 - 红利低波ETF（512890）9月2日收盘价1.200元，单日涨幅0.76%，换手率2.34%，成交金额4.84亿元，位列同类策略ETF首位 [1] - 该ETF流通规模达205.97亿元，近60个交易日实现资金净流入26.12亿元，但短期存在资金流出压力，近5日、10日及20日分别净流出4083万元、3.19亿元和12.30亿元 [1][2] - 产品累计回报率138.00%，显著超越业绩比较基准，在502只同类产品中排名第63位 [8] 持仓结构 - 前十大重仓股集中于银行板块（占比超80%）及基础设施领域，银行类资产包括成都银行、兴业银行、中信银行等8只银行股，另含四川路桥与大秦铁路 [3][4] - 成都银行为第一大重仓股，持仓市值5.86亿元，占基金净值比3.13%，较上期持仓增加20.25% [4] - 前十大重仓股合计占基金净值比例27.45%，银行股普遍呈现持仓增长，其中大秦铁路持仓增幅达44.47% [4] 行业基本面 - 2025年上半年上市银行非息收入对净利润贡献由负转正，财富管理、投资收益及汇兑损益表现突出 [5] - 城商行与农商行归母净利润增速分别达6.74%和4.36%，资产端贷款规模扩张及负债端成本优化支撑息差改善 [5][6] - 监管政策推动稳信贷、规范利率竞争，并购贷款管理办法修订拓宽银行服务新质生产力企业的空间 [5] 策略定位 - 产品采用高股息、低波动策略，银行股高股息特性吸引保险、社保等中长期资金配置 [6][8] - 适合追求稳健收益、低波动或债券替代需求的投资者，可通过场外联接基金（A/C/I/Y类）参与 [8]