公司业绩表现 - 2025年上半年实现收入4.67亿元，同比增长12.9% [1] - 影像解决方案收入1.61亿元，同比增长88.9%，收入占比提升至34.5% [1] - 归母净利润0.16亿元，同比增长328.1%，盈利开始明显修复 [1] - 预计2025-2027年营业收入为10.5、13.9、16.8亿元，同比增速分别为38.1%、32.2%、21.2% [2] - 预计2025-2027年净利润为0.25、0.60、1.05亿元，2026、2027年同比增速为137.7%、76.5% [2] - 预计2025-2027年EBITDA为2.36、2.82、3.41亿元，同比增速分别为43.0%、19.5%、20.9% [2] 业务结构与网络 - 业务涵盖影像中心服务、影像解决方案及一脉云三大板块，形成协同效应 [1] - 通过重资产投入建立覆盖全国的影像中心网络，截至2025年6月30日已运营115家影像中心，覆盖17个省份 [1] - 持有国内领先数量的第三方影像中心牌照，形成设备、牌照、医生资源和品牌等多重壁垒 [1] 数据资产与AI能力 - 累积覆盖200+病种、超千万例的高质量医学影像数据库，日均新增结构化数据2–3万例 [1] - 完成"数据资源→数据资产→数据交易"全流程探索，多项影像数据产品在数据交易所完成挂牌与交易 [1] - 数据产品在国资平台"数据沙盒"中完成千万级数据服务收入 [1] - 参股公司"影禾医脉"推出全模态全流程医学影像基座大模型MIIA，并发布路径级AI辅助诊断产品AIR [1] - 依托一脉云平台，形成"数据驱动模型迭代—模型优化诊断服务—服务反哺数据积累"的闭环生态 [1] 行业地位与估值 - 公司是中国领先的第三方医学影像服务平台领导者 [1] - 商业模式与海外医疗AI领导者Tempus AI高度类比，有望成长为中国医疗AI数据平台型公司 [1] - 基于2026年8倍PS估值，对应市值111.1亿元，折合港币121.9亿港元，目标价30.4港元 [2]