市场销量与增长 - 2025年上半年中国消费级AI/AR眼镜市场销量达26.2万台 同比增长73%创历史新高 [1][2] - 无屏AI眼镜销量同比激增463% 成为核心增长点 [1][2] - 分体式AR眼镜销量同比增长39% 带屏AI眼镜（一体式AR）销量同比增长14% [2] - 2025年5月20日至6月20日促销期间 三大电商平台AI/AR品类销量达5.9万台 其中AR单品类增幅超130% [6] - 行业预测2025年中国AI/AR眼镜出货量将达90万台 同比暴涨133% 三年内有望突破千亿规模 [8] 品牌竞争格局 - 雷鸟以39%市场份额稳居榜首 上半年销量同比增长113% 环比增长102% [4] - XREAL以15%市占率居第二 销量环比增长4% [4] - 小米凭借首款产品首周销量3.1万副强势入局 占整体销量份额12% [4] - 乐奇（Rokid）上半年销量环比增长41% 跃居市场第四 [5] 产品与技术发展 - 无屏AI眼镜通过AI语音交互和运动健康监测功能整合激活大众消费市场 [2] - 分体式AR眼镜通过轻量化设计与生态兼容优势巩固专业用户群体 价格下探至1499元起 [2][4] - XREAL与谷歌联合开发基于Android XR的空间计算平台 新品搭载自研X1芯片实现原生3DoF空间交互 [4] - 小米AI眼镜通过蓝牙5.3实现手机-眼镜-云端三级联动 支持10种语言翻译和14个主流APP [4] 政策与市场推动 - 国家数码产品消费补贴政策提供15%立减优惠 首次覆盖AI/AR眼镜品类 [6] - 618电商大促叠加政策补贴 部分产品价格下探至数百元区间 [2][6] - 政策与促销直接激活语音翻译、运动健康监测、第一视角视频等多场景需求 [6] 生态建设与产业合作 - 本土品牌通过跨设备协同、跨领域应用、跨产业合作构建内容生态壁垒 [8] - 雷鸟与蚂蚁集团合作增加支付功能 乐奇与钉钉打通办公场景支持视频会议和日程提醒 [4][5] - 生态合作覆盖实时翻译、空间导航、无感支付、3D影视内容、AR教育等高频生活场景 [8] - 工业运维场景支持远程专家指导 医疗领域通过AR影像指导康复训练 与车企合作拓展车载导航等创新应用 [8]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 智能眼镜和智能床垫作为新兴品类虽未完全普及但市场潜力大，对相关企业主营业务有催化作用，黑电和寝具或软体家具行业值得投资者关注 [22][23] 根据相关目录分别进行总结 耐用消费品在AI领域研究背景及主要AI消费品 - AI技术成消费品领域资本市场新焦点，被寄予厚望的产品有AI手机、AI PC、AI眼镜、AI床垫等，部分黑电产业和软体家具企业已布局“AI+”产品 [2] 智能眼镜类型及发展现状 - 分为分体式AR眼镜、一体式AI音频或拍摄眼镜、带显示功能的一体式智能眼镜，分体式AR眼镜受众固定、规模小，一体式AI音频或拍摄眼镜占主导，带显示功能的一体式智能眼镜需求快速增长 [3][4] 全球及中国市场AR设备发展情况 - 全球市场VR和MR技术占主导，AR设备主要是AR眼镜，2024年全球出货量约78万台；中国市场AR设备表现优于VR，2024年出货量约28 - 29万台，因零部件国产替代和方案优化单价有下降空间 [5] AI智能床垫发展前景及优势企业 - 普及率和未来空间取决于使用场景和提质降价，部分企业已布局，具备研发和成本控制能力的小型企业未来可能更具竞争力 [6] 智能眼镜普及可能性及影响因素 - 从使用场景和提质降价判断普及可能性，不同类型智能眼镜在不同细分市场定位不同，将扩大用户群 [7][8] 分体式AR眼镜使用场景和目标客群 - 主要功能是大屏显示，依赖外接设备，目标客群明确但较局限 [9] AI眼镜面临的问题 - 无论是否带显示功能，都存在功能丰富度和使用体验弊端，不带显示的一体式AI眼镜在重量、外观设计和续航方面有问题 [10] 带显示的一体式AI眼镜局限性 - 主要用于字幕翻译、提词器、导航等场景，功能丰富度有限，重量、能耗与功能丰富度存在“不可能三角”，国内销量约4 - 5万副 [11] 分体式AR与一体式AI加AR智能眼镜价格和成熟度比较 - AI加AR智能眼镜售价高于分体式AR，分体式AR高于传统AI拍摄和音频产品；带显示功能的AI加AR眼镜有优化空间，分体式AR相对成熟但价格高，简单功能的AI拍摄和音频产品难点在续航与重量平衡 [12] 国内市场分体式AR设备竞争格局 - 雷鸟创新和XREAL占据60% - 70%市场份额，持续推出新产品，处于领先位置，市场呈稳态竞争格局 [3][13] X6公司新款X61提升之处 - 相比之前air系列，使用体验提升，实现直连3DOF悬停功能、降低眩晕感，搭载自研X1芯片实现动态追踪，但价格稳定和下降需后续迭代 [14][15] 智能眼镜普及前景及市场增长预期 - 普及前景乐观，分体式AR为市场奠定基础，带显示功能的AI一体式智能眼镜下半年新品质量提升、价格下降；中性假设下，国内分体式AR眼镜销量同比增长约36%，一体式AI智能眼镜销量同比增长约42%，今年全年增速30% - 40%可能性大，乐观假设下增速更快 [16][17] AI智能床垫使用场景和价格问题 - 使用场景无明显缺陷，但传统寝具厂商将其作为高端溢价产品，定价劣势明显，体验直观性弱，领先品牌产品定价万元起步 [18][19] AI智能床垫市场规模预测 - 2025年国内市场规模有望增长约14%，因定位差异未来成长性可能弱于智能眼镜 [20] 智能眼镜和智能床垫领域领先企业 - 智能眼镜领域领导创新和X6公司占国内市场60%以上份额，领导创新计划下半年推新品X3 Pro，X6与海信合作研发AR高端观影产品；智能床垫领域慕斯股份领先，其AI智能床垫T11 2024年终端零售额1.3亿元，占全年营收不足3% [21] 智能眼镜和智能床垫普及及市场空间 - 作为新兴品类未完全普及但市场潜力大，对主营业务有催化作用，黑电领域产品增厚营收扩充产品线，寝具或软体家具领域产品有望随二手住宅成交量回暖及国家补贴政策实现终端需求增长 [22] 投资者投资建议 - 黑电行业关注产品结构优化、mini LED渗透率提升和海外市场份额增长；寝具或软体家具行业关注二手住宅成交量回暖带来的终端需求拉动和国家补贴政策对AI智能床垫的催化作用 [23]