地点 公司会议及策略会 参与单位名称及人员 招商基金于立勇、吴潇、王奇玮、姚飞军、苏超、张潇潇、邹成、高岩、姜春曦、孙麓深、赵季新、郑 若慈、孙燕青、莫凡；银河证券刘立思；华富基金欧阳芷一；国金证券王刚；融通基金张文玺；华安合 鑫基金卢慧语；华西基金张月宁；资瑞兴投资薛建明；国源信达资本阳来军；格拉汉维尔何富荣；里思 私募陈柏翱；泓铭资本王灿；昊竹投资刘彪；圣为投资周鹏。 12月17日至18日，广东TCL智慧家电股份有限公司（下称"TCL智家"）举办特定对象调研活动，接待了 招商基金、银河证券、华富基金等14家机构投资者。公司董事会秘书温晓瑞、证券事务代表吴鑫及投资 者关系主管王珮璇就公司前三季度业绩表现、新品创新、全球化布局、研发投入及分红计划等市场关注 问题与机构进行深入交流。 调研基本情况 投资者关系活动类别 特定对象调研 时间 2025年12月17日-18日 上市公司接待人员姓名 董事会秘书温晓瑞；证券事务代表吴鑫；投资者关系主管王珮璇。 核心调研要点解析 前三季度业绩稳健增长 全球化与AI战略驱动盈利提升 面对内需乏力及海外关税等挑战，TCL智家2025年前三季度展现出较强经营韧性。销量方面，冰箱冷 ...

经营情况 - 2025年一季度公司实现营业收入46.00亿元，同比增长9.58%，连续9个季度同比正增长；实现归母净利润3.02亿元，同比增长33.98%，连续15个季度同比两位数以上增长；实现经营活动产生的现金流量净额5.78亿元，同比增长33.33% [2] 净利润增长原因 - 推进全球化战略，出口及ODM订单增加，整体销量同比增长7.34%，营业收入同比增长9.58%，打造标杆市场成效显著 [2] - 优化产品结构，毛利率同比提升2.52%，推出“冰麒麟”系列深冷冰箱、“大眼萌·AI超级筒”新品洗衣机、520PLUS多彩脂玉母婴冰箱等新品 [2][3] - 优化生产链条，合肥家电配套厂房项目完工，奥马冰箱“年产280万台高端风冷冰箱智能制造项目”一期和二期投产，高端风冷冰箱出货量提升 [3] 分红规划 - 公司母公司报表期末未分配利润为负数，未达利润分配条件，未来满足条件将积极回报投资者 [4] 产能分布 - 产能主要分布于中山市及合肥市，产能利用率较高，2024年奥马冰箱年产280万台高端风冷冰箱智能制造项目一期产量达设计产能的85%，二期2025年1月试生产；2024年合肥家电投资不超1.53亿元新建配套厂房2025年4月完工，正筹划在东南亚布局产能 [5] 海外规模增长措施 - 秉持创新驱动和用户导向原则，推出创新产品，提升市场占有率 [6] - 加大新兴市场、中高端市场开拓，通过参与国际展览、体育营销等提高品牌知名度和市场地位 [6] 奥马冰箱股权决策 - 与奥马冰箱少数股东沟通后，认为保持当前股权比例安排能激励管理团队，实现多方共赢，现阶段不实施回购 [7][8] 业务规划 - 目前主营业务为冰箱、冷柜和洗衣机研发、制造和销售，暂无空调业务，未来以AI智慧家电为方向，推进全球化战略 [8] 产品研发创新 - 2025年一季度研发费用1.50亿元，同比增长20.91%，在AWE2025上推出“冰麒麟”“冷布丁”系列冰箱、TCL AI超级简洗烘一体机T7R Pro、520PLUS多彩脂玉母婴冰箱等新品 [8]

财务表现 - 2025年第一季度营收46亿元 同比增长10% [1] - 归母净利润3.0亿元 同比增长34% [1] - 扣非归母净利润2.9亿元 同比增长31% [1] - 销售净利率12.0% 同比提升1.95个百分点 [4] 运营效率 - 毛利率22.6% 同比提升2.3个百分点 [2] - 销售费用率3.3% 同比下降0.35个百分点 [3] - 财务费用率-1.2% 同比下降0.35个百分点 [3] - 合同负债4.3亿元 较2024年末提升 [5] 产品与产能 - 整体销量同比增长7.34% 表现优于行业 [2] - 推出冰麒麟系列深冷冰箱及洗净比突破1.31的大眼萌·AI超级筒洗衣机 [2] - 奥马冰箱年产280万台高端风冷智能制造项目一二期已投产 [2] - 合肥家电配套厂房项目完工 支持生产链条优化 [2] 全球化战略 - 积极开拓欧洲、东南亚及拉美市场 [2] - 打造法国、巴西和西班牙等标杆市场成效显著 [2] - 出口及ODM订单增加推动业务稳定增长 [2] - 奥马冰箱出口销量保持领先并持续拓展新兴市场 [5]