核心财务表现 - 2025年上半年营业收入17.24亿元 同比增长14.50% [1] - 归母净利润2.13亿元 同比增长75.09% [1] - 每股收益1.08元/股 同比增长24.18% [1] - 净利率12.35% 同比提升4.28个百分点 [2] 业务结构分析 - 非学历培训业务收入17.10亿元 同比增长14.96% 占总收入比重99.19% [1][2] - 业务覆盖公务员 事业单位 医疗系统考试培训 拥有超1000家门店和3250名专职老师 [1] - 已设立700多家分公司 累计培训学员超27万人次 [1] - 代交付业务占比降至0.70% [2] 盈利能力提升 - 毛利率59.11% 同比提高2.57个百分点 环比提高5.63个百分点 [2] - 非学历培训业务毛利率59.79% 同比提高2.48个百分点 环比提高5.33个百分点 [2] - 期间费用率44.38% 同比下降3.98个百分点 环比下降6.30个百分点 [2] 资产负债状况 - 总资产24.64亿元 总负债20.45亿元 同比分别增长34.46%和38.56% [2] - 资产负债率83.00% 较年初下降1.58个百分点 [2] - 剔除预收款资产负债率73.07% 较年初下降0.36个百分点 [2] 现金流表现 - 经营性净现金流4.89亿元 同比下降33.38% [3] - 收现比111.63% 同比下降23.54个百分点但仍大于1 [3] 研发投入与合同负债 - 研发费用0.91亿元 同比增长302% 研发费用率5.33% [3] - 研发重点聚焦AI+教育 包括个性化辅导 AI批改 面试AI点评等领域 [3] - 合同负债9.03亿元 同比增长18.97% [3] 业绩展望 - 股权激励行权条件设定2025年业绩目标3.2亿元 [1] - 预计2025-2027年营业收入分别为33.28亿元 41.60亿元和47.84亿元 [3] - 预计2025-2027年EPS分别为1.64元 2.05元和2.81元 [3]