科创板政策与行业动向 - 被誉为“国产GPU第一股”的摩尔线程于11月24日启动科创板IPO申购，发行价定为114.28元/股，创下2025年以来A股新股发行价新高 [1] - 摩尔线程IPO获得机构高度关注，初步询价阶段共有267家网下投资者参与报价，涉及7555个配售对象，总申购股数超700亿股，网下申购倍数高达1572倍 [1] - 摩尔线程IPO募集资金将主要用于新一代自主可控AI训推一体芯片、图形芯片、AI SoC芯片的研发项目及补充流动资金 [1] - 在人工智能等产业浪潮推动下，GPU作为核心算力引擎需求持续提升，据预测2029年全球GPU市场规模将达3.62万亿元，其中中国市场预计达1.36万亿元，全球占比将从2024年的15.6%提升至37.8%，年复合增长率高达51.1% [1] - 科创板正为集成电路、人工智能、生物医药等重点产业加速培育新质生产力，其硬科技属性鲜明，主要聚焦于电子芯片、新兴软件和新型信息技术服务、生物医药产业、智能制造装备产业等 [2] 科创板行情回顾及资金流向 - 过去一周科创板出现回调，芯片、生物医药、新材料等板块均呈现下跌 [3] - 截至2025年11月21日当周，科创50指数收益为-5.54%，科创信息指数收益为-5.17%，科创芯片指数收益为-5.44%，科创材料指数收益为-8.70%，科创成长指数收益为-6.62%，科创100指数收益为-5.68%，科创生物指数收益为-6.11% [4] - 截至2025年11月21日，科创50指数今年以来收益为31.11%，科创信息指数为38.22%，科创芯片指数为48.11%，科创成长指数为41.97%，科创100指数为39.66%，科创生物指数为59.35% [4] - 科创板前五大行业分别为电子、医药生物、电力设备、计算机和机械设备，合计占科创板88.4%的公司市值 [4] - 跟踪科创板相关指数的ETF当周资金净流入83.2亿元，但年初以来资金净流出870.9亿元 [4] 新一代信息技术产业观点 - 新一代信息技术产业主要聚焦于电子芯片行业，上周芯片板块虽调整，但中长期逻辑不改 [5] - 国产GPU加速上市，摩尔线程成为“国产GPU第一股”，其全精度计算GPU产品覆盖AI训练与推理场景，有望推动算力芯片自主化 [5] - 存储芯片需求回暖，英伟达预计Blackwell全生命周期出货量达2000万块，未来五个季度贡献5000亿美元营收，AMD、英特尔数据中心业务营收增速超预期，带动存储芯片产业链活跃 [5] - 设备国产化取得突破，国产半导体设备在先进制程验证中取得进展，微导纳米设备80%订单来自NAND/DRAM头部客户，存储测试链条需求弹性增强 [6] 高端装备制造产业观点 - 高端装备制造业是战略性新兴产业的重要组成部分，对我国制造业整体竞争力提升具有重要引领作用 [6] - 人形机器人商业化提速，智元远征A2完成百公里跨省行走并获得吉尼斯认证，星动纪元获10亿元A+轮融资，头部企业订单总额超24亿元，2026年量产预期升温 [6] - 核心零部件需求上升，特斯拉Optimus供应链加速国产化，谐波减速器、丝杠、触觉传感器等环节订单增长，PEEK材料替代金属结构件趋势明显 [6] - 政策支持强化，工信部将人形机器人纳入制造业中试平台重点布局，推动焊接、装配等工业场景落地，缩短实验室到量产周期 [6] 医药产业观点 - 医药板块上周下跌，近期行业热点聚焦于创新药与医疗器械领域的快速发展 [6] - 国家药监局批准多款创新药物上市，包括全球首个GCG/GLP-1双受体激动剂玛仕度肽和EGFR/HER3双抗ADC药物 [6] - 医疗器械方面，血液透析浓缩物、全自动荧光免疫分析仪等产品获国内外注册 [6] - 政策层面首版“商保创新药目录”即将发布，支付渠道拓宽助力创新药商业化，疫苗行业协会倡议规范市场竞争避免无序低价 [6] 科创板相关ETF及成分股表现 - 科创信息ETF（588260）跟踪科创信息指数，该指数从科创板选取50只市值较大的下一代信息网络、电子核心、新兴软件和新型信息技术服务、互联网与云计算、大数据服务、人工智能等领域上市公司证券作为样本 [7] - 截至2025年11月21日当周，科创信息指数前十大权重股中，海光信息权重10.86%周跌2.78%，寒武纪权重9.82%周跌5.74%，中芯国际权重9.37%周跌4.38%，澜起科技权重7.95%周跌6.00%，中微公司权重6.22%周跌9.19%，金山办公权重4.23%周跌1.70%，芯原股份权重2.85%周跌0.96%，华虹公司权重2.60%周跌4.41%，拓荆科技权重2.17%周跌12.12%，佰维存储权重2.15%周跌18.43% [8] - 科创50指数由科创板中市值大、流动性好的50只证券组成 [9] - 截至2025年11月21日当周，科创50指数前十大权重股中，寒武纪权重10.26%周跌5.74%，海光信息权重10.02%周跌2.78%，中芯国际权重9.79%周跌4.38%，澜起科技权重7.33%周跌6.00%，中微公司权重5.74%周跌9.19%，金山办公权重4.13%周跌1.70%，联影医疗权重3.44%周跌2.47%，芯原股份权重2.78%周跌0.96%，拓荆科技权重2.12%周跌12.12%，佰维存储权重2.10%周跌18.43% [9] - 科创芯片ETF基金（588290）跟踪科创芯片指数，该指数从科创板选取业务涉及半导体材料和设备、芯片设计、芯片制造、芯片封装和测试相关的证券作为样本 [9] - 截至2025年11月21日当周，科创芯片指数前十大权重股中，海光信息权重10.87%周跌2.78%，寒武纪权重9.64%周跌5.74%，澜起科技权重9.48%周跌6.00%，中芯国际权重9.20%周跌4.38%，中微公司权重7.42%周跌9.19%，芯原股份权重3.40%周跌0.96%，华虹公司权重3.10%周跌4.41%，拓荆科技权重2.59%周跌12.12%，佰维存储权重2.57%周跌18.43%，沪硅产业权重2.29%周跌4.54% [11]