公司概况 - 镁佳股份向港交所主板递交上市申请，联席保荐人为中金公司、花旗、德意志银行 [1] - 公司投后估值达9.31亿美元（约合人民币67亿元），获得M31资本、红点创投等多家知名机构投资 [1] - 中国智能汽车行业首批开发标准化、模块化、软件驱动的集成式域控解决方案的企业，语音识别准确率达99% [1] 财务表现 - 2022至2024年营业收入从3.88亿元增长至14.20亿元，CAGR为91.3%，毛利率从19.0%提升至21.8% [2] - 2022至2024年净亏损分别为4.23亿元、3.57亿元和2.91亿元，亏损逐年收窄 [2] - 2024年研发开支3.58亿元，占收入25.2%，2023年占比下降因收入大幅增长 [5] - 2024年交付量63.43万件，前五大客户合并钱包份额从2022年1.2%提升至12.7% [4][5] 业务与技术 - 提供智能座舱+泊车一体化解决方案，行业仅两家能提供全场景智能语音系统的第三方供货商之一 [1] - 采用"智能座舱+X"产品理念，融合AI语音助理、ADAS泊车、车联网等模块化功能 [6] - 模块化软件架构使单个定点研发费用2022-2024年累计下降40.6%，成本控制能力突出 [9] - 解决方案应用于奇瑞、长安、东风等头部主机厂，2024年中国每十辆智能座舱新车中有一辆使用其技术 [10] 行业与市场 - 2025年上半年中国新能源汽车渗透率达44%，保有量占比10.27%，产销同比增幅超40% [11] - 2024年中国乘用车集成式域控解决方案新增装机量680万件，公司以9.3%市占率位居全国第二 [14] - 智能座舱成为车企差异化竞争核心，宝马、智己等品牌在2025上海车展展示最新技术成果 [13] - 新能源补贴及"以旧换新"政策持续发力，预计将进一步刺激汽车消费需求 [15] 竞争优势与展望 - 业内唯一具备全栈自主研发能力的供货商，可独立开发软件、设计硬件并提供端到端解决方案 [15] - 2022-2024年累计定点数量从15个增至48个，2024年新获23个定点，交付量从12.01万件增至63.43万件 [5] - 重点布局舱驾一体化等集成度更高的解决方案，技术产业化进展将成未来业绩关键变量 [16]