纪要涉及的行业或公司 * 全球及中国创新药行业[1] * 涉及业务开发（BD）交易活动，特别是出海（对外授权）交易[1][2] 核心观点与论据 **全球创新药BD交易格局变化** * 自2020年以来，美国出海BD交易数量占全球比例下降，主要原因是中国的BD交易数量增加[1][2] * 中国创新药出海BD交易总金额在2025年预计达890亿美元，占全球总额的33%[1][2] * 中国交易数量全球占比为11%，但金额占比显著达33%，反映其BD交易质量提升[1][2] * 美国BD交易金额全球占比从2024年的50%以上降至2025年的36%[2] **中国重磅BD交易数量与金额显著增长** * 2025年中国创新药出海重磅BD（超10亿美元）交易数量为21项，占全球28%，而2016年为0%[1][3] * 美国同期重磅出海BD交易数量为29项，占全球39%[3] * 2025年中国重磅创新药出海BD累计金额达750亿美元，占全球36%，较2024年的18%大幅提升[1][3] * 美国同类数据呈现下降趋势，至33%[3] * 中国在超大额（超50亿美元）交易方面较多[3] **中国在关键赛道的创新能力和市场潜力** * 在二代免疫疗法、自身免疫双抗、减肥药等赛道上，中国出现大量大额BD交易，总金额已超过美国[1][4] * 小核酸、自免双抗、双payload ADC等新兴领域有望持续获得国际大型制药企业（MNC）认可和购买，可能成为中国创新药出海的新增长点[1][4] * 中国在关键赛道上的表现表明其创新能力和产品质量正逐步得到国际市场认可，未来有望继续保持此趋势[4] 其他重要内容 * 截至2025年8月，中国创新药出海BD交易数量达95项[2] * 2020年中国创新药出海BD交易数量全球占比仅为2%[2]