公司核心信息 - 公司Kalshi是一家预测市场公司，允许用户对选举、体育赛事、流行文化事件等未来事件结果下注 [5] - 公司联合创始人为29岁的卢安娜·洛佩斯·拉拉和塔里克·曼苏尔，二人均毕业于麻省理工学院计算机科学专业 [3][8] - 公司近期以110亿美元估值完成10亿美元融资，由加密货币风投公司Paradigm领投，红杉资本、安德森·霍洛维茨投资公司、Y Combinator等机构参与 [5] - 两位联合创始人各自持有约12%公司股份，在最新融资后身家各增至13亿美元，成为亿万富豪 [5] 公司发展历程与业务数据 - 公司估值在短期内急剧增长：6月融资1.85亿美元后估值为20亿美元，10月融资3亿美元后估值升至50亿美元，最新估值达110亿美元，不到六个月估值暴涨超5倍 [5] - 公司名义交易额自7月以来飙升8倍，11月达到58亿美元 [7] - 目前平台每周的交易量都保持在10亿美元以上，其中超过90%的交易量来自体育合约 [13] - 在2024年美国总统大选前夕，用户在总统候选人身上的投注总额超5亿美元 [11] - 公司已接入Robinhood、Webull微步等券商平台，并引入大型对冲基金海纳国际集团为其市场提供流动性 [13] - 近期公司与美国国家冰球联盟以及在线交易平台StockX等机构签署合作协议，并通过与区块链平台Solana整合进军加密领域 [13] 行业与监管环境 - 公司创造了一个全新的资产类别和金融产品，即对事件发生概率进行直接交易的预测市场 [7][8] - 公司的主要竞争对手是基于区块链运营的Polymarket，其在2022年因运营未注册市场而被美国商品期货交易委员会罚款140万美元 [9] - 公司在2020年11月获得美国商品期货交易委员会批准，作为指定合约市场运营，其预测市场被归为名为“事件合约”的衍生品类别 [9] - 2023年底，监管机构以“选举合约交易类似赌博”为由驳回了公司的选举预测合约申请，但公司在2024年9月通过诉讼获胜，成为美国百余年来首家获得监管批准可以合法推出选举合约的公司 [10][11] - 公司目前仍面临来自各州的监管压力，一些州已对其体育合约交易采取法律行动，认为应由州一级进行监管并征税 [14] 创始人背景与公司文化 - 联合创始人卢安娜·洛佩斯·拉拉拥有职业芭蕾舞者背景，曾就读于巴西Bolshoi Theater School，并在奥地利萨尔茨堡州立剧院担任职业舞者 [3][4][13] - 联合创始人塔里克·曼苏尔在黎巴嫩长大，曾亲历2007年黎巴嫩冲突 [8] - 二人于麻省理工学院相识，并在2018年于纽约Five Rings Capital实习期间萌生创办预测市场公司的想法 [8] - 公司早期面临巨大监管挑战，联系了40多家律师事务所均被拒绝，最终由前美国商品期货交易委员会官员杰夫·班德曼协助完成联邦牌照申请 [9] - 投资人与合作伙伴认为，创始人早期严格的芭蕾舞训练塑造了其在压力下坚持的品格，并将其冷静与自信带入了创业过程 [13]

行业概览 - 区块链预测市场赛道正以前所未有的速度吸引资本关注 行业呈现爆发式增长态势 [1] - 事件合约交易量激增 应用场景从小众走向主流 涵盖美联储利率决策 体育赛事等多元领域 [1] - 监管动向趋于有利 应用场景持续扩大 为投资者描绘巨大增长空间 [1] Polymarket发展动态 - 公司正寻求重新进入美国市场 最新融资估值可能达100亿美元 较今年6月10亿美元估值飙升近10倍 [1][4] - 通过收购QCX交易所并获得CFTC无异议函 豁免部分联邦报告和记录保存要求 扫清在美合规运营障碍 [2] - 月度交易额8月达10亿美元 为去年同期两倍多 采用USDC稳定币进行交易清算 [4] - 今年6月获Founders Fund领投超2亿美元融资 投后估值10亿美元 Donald Trump Jr加入顾问委员会并进行战略投资 [4] Kalshi发展动态 - 即将完成新融资 投后估值预计达50亿美元 较三个月前20亿美元估值增长两倍多 [1] - 定位为在美监管框架内运营的合规平台 今年6月由Paradigm领投融资1.85亿美元 [5] - 2024年法院裁决允许提供政治事件合约 CFTC于今年5月撤回上诉 巩固其合规运营权利 [5] - 8月交易额达8.75亿美元 通过对合约预期收益收取交易费产生收入 [6] - 与Robinhood合作提供NFL和大学橄榄球赛事预测合约 投资方包括Multicoin Capital 红杉资本等知名机构 [6] 市场驱动因素 - 2024年美国总统大选显著提升平台活跃度 Polymarket因准确预测特朗普胜利而声名鹊起 [7] - NFL赛季开始后Kalshi处理4.41亿美元交易量 单周影响力堪比美国大选 [8] - 应用场景从政治 财经扩展到体育领域 吸引投资者和用户能力持续增强 [8]