全球资本流动趋势 - 全球投资者从防御性现金和短久期债券转向风险资产，包括发达市场和新兴市场股票以及新兴市场债券 [5] - 高质量政府债券持续获得机构关注，实物资产也获得强劲的机构投资兴趣 [5] - 资金正从美国股市流出，流入欧洲和新兴市场，美国政策不确定性上升给投资者带来挑战 [7] 欧洲投资者动态 - 欧洲机构投资者主要关切高企的股票估值、利率持续不确定性及地缘政治紧张局势 [8] - 欧洲面临内部压力包括增长前景疲软、财政约束、能源转型长期成本及监管碎片化问题 [8] - 欧洲资产管理公司越来越将中国视为独立资产类别，而不仅仅是新兴市场的一部分 [11] 中国资产配置前景 - 预计一些大型主权财富基金和养老基金有可能在未来6到12个月增加对中国的配置 [11] - 欧洲投资者对中国在人工智能和技术领域的领导地位表现出浓厚兴趣，投资焦点在技术、先进制造业等领域 [11] - 关键驱动因素包括投资机会本身、多元化配置需求、地缘政治格局相对变化及估值吸引力 [11] 中国指数产品吸引力 - 广泛的中国敞口指数和主题或行业敞口指数均具有吸引力，主题包括技术、人工智能、电动车、制造业转型及机器人 [12] - 中国行业的价值和股息策略也颇受关注，富时中国A股自由现金流聚焦指数去年获得成功 [12][13] - 景顺投资的中国科技ETF（CQQQ）追踪富时中国科技指数，今年已获得显著资金净流入 [13] 越南市场升级影响 - 富时罗素将越南股市从前沿市场类别升级至次级新兴市场类别，自2026年9月21日起生效 [2][18] - 升级后，以新兴市场为基准的基金可将越南纳入投资范围，预计带来10亿至15亿美元的被动资金流入 [18] - 主动管理资金的流入规模约为被动资金的4至5倍，但越南市场纳入对其他新兴市场影响相对较小 [18] ESG投资趋势 - 可持续性投资，特别是气候考虑因素，是投资者议程中的重要组成部分，投资方式正从简单的ESG基金投资转向更整合化、主题化的方式 [20] - 欧洲和亚洲在ESG投资方面继续保持领先地位，企业信息披露透明度成为必须满足的条件 [20] - 尽管存在质疑声音，仍有大量资金持续流入ESG投资领域，说明其长期价值和市场需求 [20]