智通财经记者 | 邹文榕 散户借通道公司下单个股场外期权的"玩法"要变天了。 为全面、穿透地落实投资者适当性管理要求，防范业务"通道化"风险，智通财经记者了解到，12月以来，多家期货风险管理子公司应中国期货业协会（下 称：协会）要求，暂停新增个股场外期权业务下单。 "主要是审查期货子公司对接的532公司是否有在面向自然人收单。"多位532公司的从业人员向智通财经记者表示，"目前只允许平仓，新增的532公司不能向 期货风险子公司下单。期货风险子公司反馈暂定自查到12月底，但估计到时候也比较麻烦，要一个一个去解冻。" "几个月前，券商就曾集中倒查过一波532公司资质，近期伴随期货风险子公司开启自查，现在能下单的券商已越来越少。"一位专注办理场外资质的三方机 构人士向智通财经记者反馈，"现在应该还有五家券商可以，但报价蛮贵。" 期货风险子暂停"532机构"新户开单 110 10 - x LI 1 智通财经记者了解到，业内最早流传的期货风险子公司暂停下单始于一张落款为银河德睿资本管理有限公司（下称：银河德睿）向532公司发送的自查通 知。 图片源自网络 智通财经了解到，有投资者致电银河德睿求证上述暂停接单的消息是否属 ...

据深商中汇总经理王世春公开信息、受害者和前员工向媒体透露内容，深商中汇曾自称系深圳规模最大 的场外个股期权下单通道平台，每月超50亿的名义本金，与多家中外资券商和期货子公司合作，提供 T+0出金机制，行权盈利后资金最快十分钟到账。公司通过微信等渠道拓展客户，客户包含不符合资质 的普通投资者。另外，客户资金被要求汇入法人代表李相苗个人账户，而非托管账户，资金脱离了有效 监管，为资金挪用大开方便之门。而且公司管理不到位，老板上个月未交房租，一直在国外。 8月6日开始，网传深圳市深商中汇控股有限公司（以下简称"深商中汇"）遭遇兑付危机，这一事件迅速 引发市场震动，投资者纷纷报警，涉及金额高达上千万元。南方+记者从福田警方了解，相关情况正在 调查中。 深商中汇成立于2024年10月22日，法定代表人为王建宝，由深圳平邦基金管理有限公司全资控股，实际 控制人为李相苗。值得留意的是，记者查询中国证券投资基金业协会官网，深圳平邦基金管理公司目前 还没有备案成私募基金管理人。 公司涉嫌违规开展个股场外期权业务。场外期权属于高风险金融业务，对机构资质、风控、投资者适当 性管理等有严格要求。 公司场外期权业务杠杆率高达20倍，吸 ...

公司事件 - 深圳深商中汇控股有限公司实控人携千万元巨款跑路，高管集体失联，公司被查封[1][2] - 公司期权产品无法正常报价，员工被要求离开办公室，具体上班时间待定[1] - 受害者涉及金额至少上千万元，全国各地均有涉及人员[2] - 公司成立未满一年，由深圳平邦基金管理有限公司全资控股，法人代表为王建宝，实际控制人为李相苗[2] - 公司拖欠租金56万元及滞纳金1.5万元，运营及资金问题早有端倪[5] 业务模式 - 公司提供个股场外期权业务，杠杆率能达到20倍，宣称收益极度放大，风险有限[6] - 业务模式为支付本金购买某个股票市值在一定时间收益的权力，最大亏损为权利金[6] - 客户资金汇入公司法人李相苗个人账户，权利金5万至10余万可场外融资100万元购买单只股票[7] - 公司宣称与多家券商深度合作，具备T+0出金机制，行权盈利后资金最快十分钟到账[7] 市场情况 - 近期军工、医疗创新药及机器人板块行情高涨，导致公司兑付出现问题[3] - 上个月公司一个组的客户下单50多手，其他部加起来300多手，兑付金额远超1800多万[3] - 公司合伙人收取客户资金后未给香港券商，导致对方不再报价，客户兑付出现问题[3] - 期权费更便宜且开放创业板与科创板交易，单日涨幅能达20个点[8] 投资者情况 - 投资者常因高杠杆重仓导致巨亏，有客户拦不住下单三手，期权费可能亏没[11] - 有投资者曾用10万做到盈利200万，但因上头重仓三天跌没[8] - 公司盈利点为6个点，收益远高普通炒股但风险也大[10] - 客户未签署风险协议，亏损后员工可能被追责[9]

事件概述 - 2024年8月6日，深圳深商中汇控股有限公司被相关部门查封，公司老板被指携千万元巨款跑路，高管集体失联 [1][2][4] - 公司客服停止服务，内部工作群被解散，员工被要求带物品离开办公室，具体上班时间待定 [2][4] - 受害者已向深圳市公安局福田分局报案，涉及金额至少上千万元，波及全国多地投资者 [5] 公司背景与运营问题 - 深商中汇成立未满一年，由深圳平邦基金管理有限公司全资控股，法人代表为王建宝，实际控制人为李相苗，但员工指认真正的老板是河南籍的秦万军 [7][8] - 公司自称创新型多元化金融服务平台，由资深金融人士发起，提供综合性金融资讯和服务 [7] - 公司运营问题早有端倪：上个月已拖欠办公室租金，实际控制人长期在国外；物业通知显示，平邦基金拖欠租金56万元及滞纳金1.5万元 [8][11] - 平邦基金否认与深商中汇的关系，警方对事件表示不清楚 [10][11] 业务模式与产品特征 - 公司主营个股场外期权业务，向客户宣传该产品具有“高杠杆、低风险、灵活定制”的特性 [12] - 业务模式：客户支付权利金（如5万至10余万元），即可融资100万元购买单只股票的收益权，杠杆率宣称可达10至20倍 [12][15] - 盈利模式：例如支付6万元本金购买某股票100万元市值一个月的收益权，若上涨50%，盈利为44万元；若下跌50%，最大亏损为6万元权利金，不会被强行平仓 [12] - 公司宣称与多家券商深度合作，提供T+0出金机制，盈利资金最快十分钟到账，并强调是“全国仅此一家” [15] - 客户资金需汇入公司法人李相苗的个人账户，由公司客服代为下单，这种模式为合伙人动用账户资金提供了便利 [15] 风波原因与直接诱因 - 直接原因：近期军工、医疗创新药及机器人板块行情高涨，公司兑付压力巨大 [2][8] - 具体数据：上个月公司一个组的客户下单50多手，公司共有9个部门，总计约300多手，若按1800多万元估算，实际兑付金额远超此数，导致公司财务无法运转 [10] - 关键事件：有合伙人收取客户资金后未转给合作的香港券商，导致对方停止报价，客户兑付出现问题 [8] - 跑路动机：实际控制人秦万军发现无法兑付后，卷走1000多万元跑路，其他股东并不知情 [8] - 兑付问题在事件爆发前一周已出现：原本T+0的出金从上周五开始拖延，至周二仍无法兑付，促使投资者报案 [10] 行业违规与风险 - 监管规定：场外期权交易仅限专业机构投资者或满足“532标准”（净资产≥5000万、金融资产≥2000万、3年投资经验）的个人参与，普通个人投资者无直接资格 [13] - 违规操作：实践中存在个人向机构支付通道费，违规通过机构名义下单的情况，导致资金转入机构账户后存在信用风险与资金挪用隐患 [13] - 公司业务员宣传收益极度放大，风险有限、收益无限，但前员工指出杠杆太大，行情反转时亏损极快 [12][20] 参与者经历与案例 - 前员工兼投资者小凯曾贷款入场，用10万元本金盈利接近200万元，但因重仓操作，三天内亏损殆尽 [17] - 小凯因公司期权费更便宜且开放创业板与科创板交易（单日涨幅可达20%）而入职，但最终因担心风险（如客户亏损后员工被追责、上级要求下单特定股票）而离职 [17][19] - 事件导致小凯个人亏损近十万元，他提醒该产品盈利点为6个点，收益虽高但风险巨大，容易让人“上头”重仓 [20] - 有客户不听劝阻下单三手，目前处于亏损状态，期权费可能全部亏光 [20]