全球能源转型与储能投资共识 - 第30届联合国气候变化大会释放明确信号，多国政府与行业机构承诺投入数百亿美元以满足电网升级和储能系统建设需求[2] - 联合国净零排放公用事业联盟将年度投资目标从1170亿美元上调至1480亿美元，其中30亿美元计划投向储能，目标是在2030年构建1万亿美元的可再生能源输电与储能系统投资项目储备[2] - 80个国家共同呼吁制定全球化石燃料逐步淘汰计划，与会各方一致强调改造电网与加强储能系统建设的紧迫性[4] - 阿塞拜疆COP29主席重申到2030年全球储能增加六倍至1500GW的承诺[4] 海辰储能财务与运营表现 - 2025年上半年公司营收69.71亿元，同比增长224.61%；归母净利润达2.12亿元，实现扭亏为盈[2] - 2025年上半年储能电池出货量达30GWh，较去年同期的8.5GWh增长252.9%，增速远超行业水平[2] - 公司整体毛利率达13.1%，较去年同期的3.6%提升近10个百分点；储能电池毛利率为9.7%，储能系统业务毛利率由去年同期的11.2%大幅提升至29.7%[13] - 海外收入实现持续跨越式增长，从2022年的3.3万元跃升至2023年的1.01亿元，2024年进一步攀升至37亿元，营收占比达28.6%[13] 技术研发与产品实力 - 公司累计申请专利已突破4300项，并获得超2100项专利授权[7] - 自主研发的314Ah储能电芯实现大规模量产，标称循环寿命突破11000次，能量效率超过94.5%，通过了北美UL、欧洲IEC等多项国际认证[7] - 推出行业首款∞Cell 1175Ah储能电池，循环寿命超11000次，能量密度突破180Wh/kg，适用于4小时及以上长时储能场景[7] - 推出∞Power 6.25MWh长时储能系统，体积能量密度较5MWh系统增加25%，并兼容2h专用的587Ah大容量电池[9] - 推出业内首款循环寿命超过20000次的电力储能专用钠离子电池，兼具高能效、高倍率、高安全与宽温域等特点[9] 全球化战略与市场布局 - 公司将全球化定义为本地化的价值创造过程，以本地化运营为核心战略，推动从产品输出到服务网络、技术标准与区域融合的全链条价值落地[10] - 在北美布局本地化生产基地，并在全球主要市场构建本地营销与服务体系；同时积极拓展中东、非洲、南美等新兴市场[12] - 2025年上半年在欧洲、中东、非洲、澳大利亚及亚洲（不含中国大陆）市场实现营收近4亿元，占比同比大幅提升137.5%[12] - 在美国为得州多个超400MWh储能项目提供服务；在欧洲完成55MWh Razlog项目并顺利验收并网；在澳大利亚通过5MWh液冷储能系统为Woolooga储能项目提供服务，项目规模达640MWh[15]

公司概况 - 海辰储能成立于2019年12月，专注于储能电池和系统为核心的全场景储能解决方案，当前估值达250亿元 [1] - 成立6年内业务覆盖20多个国家和地区，2024年全球储能电池出货量排名第三，达35.1GWh，2022-2024年出货量年复合增速167% [1] 产品与技术 - 主要产品包括储能电池、储能系统及解决方案，其中280Ah和314Ah电池已应用于大型储能项目，并推出行业首款587Ah大容量电池及1175Ah长时储能电池 [2] - 创新产品包括循环寿命超20,000次的电力储能专用钠离子电池，适配高温、极寒等极端场景 [2] - 587Ah电池循环寿命11,000次、能量密度185Wh/kg，1175Ah电池循环寿命超11,000次、能量密度180Wh/kg，均计划2025年下半年实现GWh级量产 [2] - 储能系统领域率先交付5MWh液冷储能系统，并发布全球首款6.25MWh长时储能系统 [3] 市场与行业 - 全球锂离子储能电池出货量预计从2024年314.7GWh增至2030年1,451.3GWh，年复合增长率29% [2] - 公司精准布局钠离子电池等新型储能技术以保持竞争优势 [2] 财务表现 - 营收从2022年36.15亿元增至2024年129.17亿元，年复合增长率89%，毛利率从11.3%提升至17.9% [6] - 2024年扭亏为盈，净利润达2.88亿元（2022-2023年分别亏损17.77亿元、19.75亿元） [6] - 储能电池销量从2022年3.3GWh增至2024年28.3GWh，但售价从0.8元/瓦时降至0.3元/瓦时 [5] 海外拓展与产能 - 海外收入从2022年3.3万元激增至2024年37亿元，主要市场为欧美，但面临关税政策风险 [9] - 重庆生产基地一期第二阶段规划产能28GWh，预计2025年开建、2027年投产 [9] 创始人背景 - 董事长吴祖钰曾任职宁德时代，通过珠海海恒和海辰科技持股29.09%，公司被称"宁德系"储能巨头 [9]

公司业绩与市场地位 - 2024年锂离子储能电池出货量达35.1GWh，占全球市场份额11%，位列全球第三 [1] - 全年实现营收129.17亿元，其中储能电池业务贡献79.6亿元，占比61.6% [1] - 净利润2.876亿元，净利率2.2%，首次实现盈利 [1] - 设计产能从2022年5.4GWh跃升至2024年62GWh，三年完成十倍级跨越 [5] - 储能电池出货量相当于2022年的10.6倍，复合增速167% [5] 盈利能力与成本控制 - 毛利率从2022年11.3%提升至2024年17.9%，高于2023年行业平均毛利率16.57% [5] - 储能电池单价从0.8元/Wh降至0.3元/Wh，储能系统单价稳定在0.9元/Wh [11] - 通过"国内卖电芯，海外卖系统"策略避开国内内卷，直击欧美高毛利市场 [7] 全球化布局 - 海外营收占比28.6%（37亿元），覆盖中国、美国、欧洲等核心市场及中东、非洲等新兴市场 [6] - 美国产能落地打破"中国电池海外组装"传统路径 [6] - 针对欧洲推出超静音系统，针对中东推出沙漠之鹰适配产品 [15] 产品与技术突破 - 储能电池产品线覆盖280Ah、314Ah、587Ah、1175Ah等多规格，适配大型储能及长时储能场景 [12] - 推出全球首款循环寿命超20,000次的电力储能专用钠离子电池 [12] - 海外首批交付5MWh液冷储能系统，成为行业通用规格 [15] - 发布∞Power 6.25MWh长时储能系统，计划2025年下半年量产 [15] 行业趋势与竞争格局 - 全球储能电池年复合增长29%，竞争转向技术深度、成本控制与全球化布局 [15] - 行业从规模扩张转向多维比拼，技术突破与全球产能布局成为关键壁垒 [15]

公司概况 - 公司是一家全球领先、以创新驱动的新能源科技公司，专注于提供以储能电池和系统为核心的全场景储能解决方案 [2] - 公司是全球锂离子电池出货量GWh级别以上中唯一专注储能领域的企业，已为20多个国家和地区提供产品和服务 [2] - 2024年公司全球储能市场排名第三，储能电池出货量35.1GWh，2022-2024年复合增速167% [2] - 公司成立五年内快速成长并申报港股上市，联席保荐人为华泰国际、中信证券、农银国际、中银国际 [1][3] 财务表现 - 2024年总营收129.17亿元，其中储能电池占比61.6%（79.6亿元），储能系统占比36.2%（46.7亿元） [5][7] - 中国市场收入占比71.4%，海外收入占比28.6%（主要来自美国及欧洲） [5][7] - 2022-2024年毛利率分别为11.3%、12.1%、17.9%，同期毛利分别为4.1亿元、12.38亿元、23.09亿元 [5] - 2024年首次实现盈利，净利润2.876亿元，净利率2.2% [6] 产品与销售 - 2024年储能电池销量28.3GWh（均价0.3元/Wh），储能系统销量5.3GWh（均价0.9元/Wh） [10][12] - 储能电池均价从2023年0.5元/Wh降至2024年0.3元/Wh（降幅40%），主因原材料价格下降和市场竞争 [11] - 主要产品包括280Ah、314Ah储能电池，以及5MWh液冷储能系统，并推出循环寿命20000次的钠离子电池 [13] - 提供全场景储能解决方案，包括针对欧洲的超静音系统和中东的沙漠之鹰定制化产品 [13] 产能布局 - 国内生产基地位于福建厦门市和重庆市，正在山东菏泽市建设第三基地，美国得克萨斯州设有系统生产基地 [15] - 电芯产能从2022年5.4GWh增至2024年49.7GWh，2024年底设计年产能达62GWh [15]