GoDaddy Airo Powers an Interactive Digital Wasteland Experience for Fans Fallout is produced by Kilter Films, with executive producers Jonathan Nolan, Lisa Joy and Athena Wickham. Geneva Robertson-Dworet and Graham Wagner serve as executive producers, creators, and showrunners. Todd Howard, Bethesda Game Studios, executive produces along with James Altman for Bethesda Softworks. Margot Lulick also executive produces. Amazon MGM Studios and Kilter Films produce in association with Bethesda Game Studios and B ...

战略合作 - 公司与PayPal达成战略合作 旨在为商户提供人工智能驱动的产品发现和商业服务 [1] - 通过PayPal的新型智能商务服务 公司商户可使其产品目录在领先的大型语言模型上被发现 并直接通过PayPal解决方案接受付款 [1] 股价表现与市场数据 - 合作公告后 公司股价在随后两个交易日上涨7.1% [2] - 自8月低点以来 股价已反弹26% 但年初至今仍录得32.2%的负回报 [2] - 公司在纳斯达克的市值为81亿美元 [2] 财务预期与分析师观点 - 公司定于11月19日公布第三季度财报 分析师预期营收增长13%至5.03亿美元 [3] - 市场预期非GAAP每股收益为1.49美元 较2024年同期低0.01美元 [3] - 覆盖该股的26位分析师中 23位给予积极评级 其余为中性评级 平均目标价为208.6美元 较当前股价有43.3%的溢价空间 [3]

公司财报发布时间 - 公司计划在本周晚些时候公布财报 [1]

裁员计划概述 - 公司计划从周二开始进行大规模裁员 预计影响多达30,000个公司职位 [1] - 此次裁员是公司在新冠疫情期间过度招聘后持续精简努力的一部分 [1] - 裁员可能涉及多个部门 [1] 裁员规模与历史对比 - 此次裁员人数约占公司350,000名企业员工的10% [2] - 公司全球总员工数约为150万名 包括全职和兼职人员 主要由仓库员工构成 [2] - 若实施 这将是公司自2022年底裁员约27,000人以来规模最大的一轮裁员 [2] 近期相关业务调整 - 公司在8月重组了音频部门 裁员超过100名员工 并大幅缩减了Wondery工作室的业务范围 [3] - 在2024年1月 作为业务评估的一部分 公司在Prime Video和Amazon Studios裁减了数百名员工 [3] 公司动态与行业背景 - 公司是众多对华纳兄弟探索公司表示兴趣的潜在收购方之一 后者已于上周正式挂牌出售 [4]

生成式AI对网站建设行业的影响 - 过去数月行业最大主题是生成式AI特别是Gen AI对网站建设领域的变革性影响 [2] - 生成式AI技术可能实现通过语音对话直接创建网站的新型商业模式 [2] - 该技术既带来重大机遇也可能对现有商业模式构成风险 [2] 企业战略与产品方向 - 公司已在财报会议中讨论生成式AI技术及其产品应用 [2] - 重点关注生成式AI如何改变网站创建方式及其商业机会 [2] - 公司正积极评估该技术对当前业务模式的潜在影响 [2]

公司信息 * 公司为GoDaddy Inc (GDDY) 是一家专注于为微小型企业提供在线业务启动与运营服务的公司 客户群体为员工数在10人以下的微型企业、夫妻店和个体创业者[7] * 公司业务范围包括域名注册、网站建设、电子邮件、商务工具和安全等[16] * 公司拥有超过2000万客户[41] 核心观点与论据：人工智能(AI)战略与产品 * 公司将生成式AI(GenAI)和大型语言模型(LLM)视为巨大机遇而非威胁 认为自身在品牌、技术、客户关怀和数据方面处于优势地位能利用AI为客户创造价值[5][8][16] * 核心AI产品GoDaddy Airo约两年前推出 其通过吸引高意向客户和提高平均订单销售额来推动业务 帮助客户更轻松地使用多项产品而无须雇佣员工[7][23] * 下一代AI产品Ask Airo正处于测试阶段 反馈非常积极 其功能将更具对话性和预测性 能基于数据为客户提供业务增长建议(如定价、市场、渠道) 计划在即将举行的投资者活动中展示[9][11][15] * AI正在内部驱动效率提升和边际改善 已应用于客户关怀组织、营销支出回报分析以及G&A(一般与行政)效率提升 虽难以量化具体边际收益点数 但确信将带来生产率提升[33][34][35] 核心观点与论据：财务表现与客户战略 * 公司战略重心是获取和保留高意向、高价值客户 而非单纯追求客户数量增长 为此停止了前端折扣优惠并清理了低价值客户[39][40][41] * 财务表现强劲 2024年消费超过500美元的客户数量较2023年增长了近20% 该客户群体的留存率接近完美 显著贡献了预订额增长[21] * 公司整体客户留存率约为85% 高价值客户群的增长和留存是未来价值的重要驱动因素[22] * 公司North Star(北极星指标)是自由现金流 基于业务势头在第二季度后提高了自由现金流指引[32] * 平均每用户收入(ARPU)已从约20美元(仅域名)增长至200多美元 但相对于微小型企业每年约2000美元的网站相关总支出 仍有巨大增长空间[22] 核心观点与论据：定价与产品捆绑策略 * 定价与产品捆绑是增长的关键驱动力 当前增长动力中 销量(volume)和定价/价值(pricing/value)各贡献约50%[68][69] * 该策略是一个多周期的复合过程 公司会实验4-5种捆绑方案 然后基于显著(stat sig)的客户反应选择推向市场[51][52][53] * 捆绑策略依赖于GoDaddy Airo技术 能根据不同客户群组(cohort)的行为提供个性化的捆绑选项[60][64] * 在应用与商务(ANC)领域 第二季度增长24% 尽管面临艰难的比较基数 但势头强劲 预计下半年比较基数将变得更容易[65][67] * 在核心平台(域名)领域 增长由销量和定价共同驱动 公司通过提供包含域名保护的捆绑包来提升价格 而非直接转嫁 verified pricing[81][82] 核心观点与论据：资本配置与并购 * 资本配置框架稳定 平衡创新投资与股东回报 过去三年已回购超过25%的流通股 同时有能力投资于像GoDaddy Airo这样的内部创新[84] * 并购(M&A)态度谨慎 标准严格 要求标的必须具备战略契合度、财务可行性且易于整合到核心技术栈中 由于内部创新成功 并购门槛已变得很高[87][88] * 公司杠杆率较低 资产负债表强劲 现金充裕 为未来的并购或回购提供了可选性(optionality)[88][91] * 现金税收方面 公司目前在美国不支付现金税 由于积累了大量的净经营亏损(NOLs) 预计到2030年才会成为完全的现金纳税人[94] 其他重要内容 * GoDaddy Airo Plus捆绑包仍处于测试阶段 其策略是通过一次性销售的Logo吸引客户 并依靠包内的订阅制产品来实现留存 目前尚未将预期贡献纳入财务模型[26][28][29] * “即将到来”的着陆页(coming soon page)能有效引导客户转化为功能完整的网站 但只有转化为付费产品(如网站、邮箱)才会被计入第二产品附加[24] * 公司认为自身商业模式与专注于帮助企业工程师编码更快的LLM/ vibe coding玩家处于不同的赛道(s不同的泳道)[16]

财务数据和关键指标变化 - 2025年Q1总预订额为5.11亿美元，同比增长12% [19] - 2025年Q1总收入为4.74亿美元，同比增长13%，高于指引上限 [20] - 2025年Q1合作伙伴收入为1.72亿美元，同比增长24% [20] - 2025年Q1交易收入为5900万美元，同比增长19% [20] - 2025年Q1核心业务（排除特定子公司影响）按固定汇率计算同比增长12% [23] - 2025年Q1非GAAP总毛利率为69%，符合预期 [23] - 2025年Q1非GAAP营业收入同比增长44%，占收入的21% [23] - 2025年Q1非GAAP研发费用环比增至9600万美元 [23] - 2025年Q1非GAAP销售和营销费用环比增至1.02亿美元 [23] - 2025年Q1自由现金流超过1.42亿美元，占收入的30% [24] - 预计2025年Q2总收入为4.85 - 4.89亿美元，同比增长约11% - 12% [24] - 维持2025年全年预订额20.25 - 20.6亿美元的预期，同比增长11% - 13% [25] - 维持2025年全年收入19.7 - 20亿美元的预期，同比增长12% - 14% [25] - 维持2025年自由现金流5.9 - 6.1亿美元的预期，占收入的30% - 31% [26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 合作伙伴业务收入增长得益于更多订阅购买、业务应用采用率提高和GPV增加，工作室采用率保持强劲 [20] - 交易收入增长受GPV增加和Wix Payments采用率提高推动，预计Q2后交易收入增长与GPV增长同步 [20][21] - GPV受子公司拖累，预计全年仍有影响，但对营收影响较小 [21][22] 各个市场数据和关键指标变化 - Q1在包括美国和欧洲部分地区的关键高消费地理区域吸引了近530万新用户，同比增长7% [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 推出Wixl独立视觉设计平台，结合AI技术，目标是使视觉设计大众化，与微软合作将其集成到Microsoft Copilot [5][7] - 推出ASTRO AI助手，嵌入Wix仪表盘，预计提升用户参与度、促进套餐升级和降低客户流失率 [9] - 推出AI驱动的网站自动化和实时网站定制工具，以及Wix Model Context Protocol（MCP）服务器 [9][10] - 公司专注于AI创新、用户赋权和长期增长，通过产品创新吸引用户，提高用户转化率和ARPS [11][13] - 合作伙伴业务通过平台增强和专业社区拓展实现良好转化，未来将继续成为收入增长驱动力 [14][50] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2025年开局强劲，尽管宏观经济环境不断变化，但平台需求旺盛，公司执行出色 [4] - 新用户群体表现强劲，预计Q2 - Q4新用户群体将保持增长，推动下半年营收加速增长 [12][16] - 考虑到宏观不确定性，公司在指引中保持谨慎，但基本面健康，外汇逆风缓解部分抵消潜在波动 [25] - 对实现2025年Rule of 45目标有信心，董事会授权增加2亿美元股票回购计划，反映对现金流生成能力和股东价值提升的信心 [26] 其他重要信息 - 公司在财报电话会议中可能发表前瞻性声明，实际结果可能与声明存在重大差异 [2] - 会议将讨论非GAAP财务结果和关键运营指标，GAAP和非GAAP结果的对账可在财报材料和公司网站投资者关系部分找到 [3] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: Wixl的推出预期、产品路线图和货币化预期 - 目前是产品早期版本，可拓展新用户漏斗，吸引无需网站但需复杂图像编辑的用户，也将面向Wix用户推出，Wixl有独立订阅和定价，正在测试中，市场对AI图像和视频编辑有需求，已建立一些合作关系 [30][31][32] 问题: 对网络建设领域AI格局的最新看法 - 氛围编码概念令人兴奋但尚处早期，存在稳定性和SEO等问题，公司将探索将其融入Wix编辑器，有望拓展市场覆盖范围，但需正确定位以利用其潜力 [36][38][39] 问题: 如何看待全年自由现金流利润率的变化 - 预计与去年类似，随着运营费用对收入的杠杆作用持续，以及下半年收入和预订加速增长，自由现金流将适度增加 [43] 问题: 指引中的保守因素考虑 - 公司能控制产品创新和测试等方面，但无法控制外汇和宏观经济等因素，为应对未来不确定性，选择在指引中保持保守 [44][45][46] 问题: 合作伙伴收入Q1增速放缓的因素及Wixl的分销和营销考虑 - 合作伙伴收入增速放缓受外汇和GPV增长低于预期影响，但公司仍看好其未来增长；Wixl是新漏斗，可利用现有用户基础和合作伙伴关系进行推广，公司有在线营销经验，将采取盈利性营销策略，但产品尚需时间产生显著收入 [51][53][54] 问题: Wixl在设计软件市场的核心差异化、定价考虑及平衡货币化和采用率的方法 - Wixl与传统设计工具不同，着眼于未来五年AI图像编辑的发展，通过更敏捷的开发和长期愿景创造更好的用户体验；定价79美元/年，旨在平衡货币化和采用率 [59][60][62] 问题: 漏斗顶部需求改善的驱动因素、免费转付费转化率变化及对高级订阅增长的影响 - 产品创新、漏斗优化和用户界面改进是漏斗顶部需求改善的驱动因素，对合作伙伴和自创作者均有积极影响，增强了公司对净订阅增长的信心 [64][65][66] 问题: AI时代网站在结构上是否需要改变及如何定位 - 认为AI将带来重大变化，公司支持并发布了MCP，需保持敏捷以提供有价值的服务，AI增加的复杂性将有助于网站和内容建设平台 [71][73][74] 问题: 产品发展对合作伙伴和创作者业务组合的影响 - 理论上AI发展可能减少对代理商的需求，但目前仍需人类专业知识，购买行为和业务组合预计保持相对稳定 [76][77][78] 问题: 自创作者业务实现两位数增长的主要驱动因素 - 主要驱动因素包括改善编辑环境、简化功能以满足用户需求、提高用户从需求到满意创作的转化率，Wixl目前不是贡献因素 [83][84][86] 问题: 交易收入增长与GPV增长关系及长期费率提升机会 - 预计未来交易收入增长与GPV增长同步，长期来看，通过将交易从线下转移到线上、实施Wix Payments到更多国家和推出新功能，费率有提升空间，但增长幅度可能不如去年 [87][88][89]

纪要涉及的公司 GoDaddy (GDDY) 纪要提到的核心观点和论据 1. **客户群体乐观且与公司关系良好**：GoDaddy针对小微企业的调查显示，这些企业对自身业务能力保持乐观，公司产品对他们至关重要，双方关系良好，公司通过多种方式与客户保持沟通并获得积极反馈 [4][5][6] 2. **公司战略有效，聚焦高意向客户** - 公司整体业务增长6% - 8%，五年内将正常化EBITDA利润率扩大900个基点，同时改善了自由现金流和每股自由现金流，过去四年回购了25%的完全摊薄流通股 [8][9] - 高意向客户指年消费超500美元的客户，数量从2023年的150万增至180万，这类客户能从公司技术栈中获取价值，长期留存率更高 [10][11] 3. **电商业务客户入口多元化**：传统上客户从域名注册开启在GoDaddy的旅程，如今客户入口更加多元，如先需求logo或直接需求网站，但域名仍是最大入口。公司推出AI驱动平台Arrow plus，可让客户在短时间内拥有开展业务所需的一切 [13][14][16] 4. **域名业务优势明显且持续增长** - 公司是最大的域名服务商，市场份额超20%，拥有超500个顶级域名（TLD），域名业务是获取高意向客户的入口，是稳定的增长点，由价格和销量共同驱动 [17][18][19] - 公司核心平台包括域名业务和二级市场，应用和商务业务通常是客户的第二、第三个产品选择，能推动EBITDA扩张 [21][22] 5. **AI技术赋能网站建设** - 公司拥有从域名到交易的完整技术栈，积累了大量数据，为Arrow提供支持，能为客户提供更个性化的响应，且对成本影响较小 [23][24][25] - Arrow已进入货币化阶段，新客户默认使用，老客户通过续约等方式接触，公司有机会进行向上销售和转化竞争对手的客户 [26][28] 6. **Conversations工具提升客户参与度**：以披萨店为例，Conversations工具能让商家在制作披萨的同时自动回复客户咨询，安排后续业务，节省成本，提高竞争力 [30][32][34] 7. **Arrow plus定价基于实验和价值考量**：Arrow plus是首个单独收费的SKU，每月收费5美元，价格设定基于对客户价值的评估和实验，后续会根据客户反应和使用情况进行调整 [36][37][39] 8. **定价和捆绑策略转变提升客户留存率** - 去年基于产品推出捆绑套餐，如邮件加安全套餐，取得成功；今年转向特定客户群体，根据客户产品使用属性创建捆绑套餐，并进行测试 [42][43] - 捆绑套餐有助于新客户增长和提高客户续约率，公司客户留存率达85%，随着客户使用产品数量增加，留存率进一步提高，推动长期盈利增长，自由现金流每股复合年增长率达20% [45][46] 9. **支付业务增长稳定**：公司支付业务持续增长，主要驱动力是新客户签约和现有客户转换，公司虽提高了交易手续费，但仍低于市场水平，且易用性吸引客户 [50][51][53] 10. **业务增长态势良好**：A和C部门各产品组均健康增长，有双位数预订，虽今年比较基数较高，但业务势头良好，公司设定了6% - 8%的收入增长目标，长期目标是实现自由现金流最大化 [58][59][61] 11. **ANC主要产品组表现出色**：ANC主要产品组包括网站建设（含托管WordPress和网站营销）、邮件（含微软邮件）和商务，公司会根据客户需求考虑引入新的产品或功能 [67][68][69] 12. **竞争优势显著**：公司拥有从域名到交易的完整技术栈，在小微企业市场具有优势，虽各产品组存在竞争，但公司专注的小微企业市场难以被竞争对手全面超越 [72][73] 其他重要但是可能被忽略的内容 1. **股权补偿政策稳定**：公司对员工的股权补偿政策保持一致，约占收入的2% - 3%，曾将归属期从四年调整为三年以符合行业标准，目前无重大变化 [76][77] 2. **自由现金流目标明确**：公司重申今年自由现金流目标为15亿美元以上，对实现目标有信心，且在2026年也设定了相关目标 [78] 3. **并购遵循严格标准**：公司会考虑并购机会，但需满足战略、财务模型和技术栈整合三个标准，目前对自身业务执行和战略感到满意 [80][81]