私有化交易核心信息 - 长虹佳华于9月23日复牌后股价大幅上涨23.91% [1] - 私有化提议由控股股东长虹控股集团的全资子公司虹图投资通过计划安排方式提出 [1] - 长虹佳华是四川长虹的重要子公司，主营业务为ICT产品、解决方案及数字智能综合服务 [1] 公司估值与市场表现 - 长虹佳华当前总市值约为17亿港元，但其净资产超过28亿元人民币，显示股价低于净资产 [1] - 公司股票交易活跃度极低，今年前8个月中有6个月的成交额低于1000万港元，1月份成交额仅为72万港元 [1] - 尽管近一年股价累计涨幅超过100%，但低流动性导致股东难以将获利变现 [2] 私有化原因分析 - 重要股东安健控股指出，股价长期低于净资产，难以利用港股平台进行资本运作，上市公司平台优势无法体现 [2] - 为维持上市地位，受限于公众持股量规定，安健控股所持可转换优先股转换为普通股的操作受到限制 [2] - 继续维持上市地位和合规需要付出更多成本，而公司已丧失应有的融资能力 [2] 港股私有化行业趋势 - 今年以来已有20家港股公司以私有化方式退市，显示这是一个普遍现象 [1][2] - 最新完成私有化退市的案例是晋安实业，于今年9月19日退市 [2] - 港股市场高度市场化，通常只有头部公司能获得资金青睐，其他公司上市多年可能仍无法融资，导致私有化成为选择 [3]

私有化交易概述 - 四川长虹控股子公司长虹佳华拟被控股股东长虹控股集团的全资子公司虹图投资通过计划安排方式私有化 私有化完成后长虹佳华将撤销香港联交所上市地位 [1] - 四川长虹通过下属全资子公司持有长虹佳华77.43%股权 虹图投资将收购其他股东合计持有的5.8亿股普通股 约占普通股股份总数的39.87% [1] - 交易对价为每股1.223港元 交易规模合计7.09亿港元 [1] 私有化原因与影响 - 私有化主因是长虹佳华股价长期低于净资产 难以利用港股平台进行资本运作 上市公司平台优势难以体现 [1] - 私有化后可降低上市相关成本 借助长虹控股集团整体资源统筹探索新发展机会 [1] - 交易溢价显著 较9月11日收盘价0.92港元/股溢价32.93% 9月23日股价高开22.83%至1.13港元/股 市值达16.44亿港元 [2] 公司背景与业务结构 - 长虹佳华成立于2000年 2004年加入长虹集团 2013年在香港创业板上市 2020年转主板交易 [2] - 公司主要从事ICT产品、解决方案及数字智能综合服务业务 [2] - ICT企业产品成为业绩增长核心引擎 2025年上半年收益83.78亿港元同比增长23.67% ICT消费者产品收益84.71亿港元同比略微下降 [2] 财务状况表现 - 2024年全年实现营业收入399.86亿港元同比增长7.58% 净利润3.79亿港元同比增长5.19% [2] - 2025年上半年营业收入211.69亿港元同比增长9.76% 归母净利润1.81亿港元同比增长10.16% [2]

私有化交易结构 - 虹图投资通过计划安排方式私有化长虹佳华 收购除四川长虹控制股份外的580,000,002股普通股 [2][3] - 私有化对价为每股1.223港元 计划股份注销后发行等量新股予要约人 [4] - 私有化完成后长虹佳华将撤销香港联交所上市地位 [2][4] 股权结构与财务数据 - 四川长虹及其子公司合计持有长虹佳华77.43%股权（含可转换优先股） [2][4] - 长虹佳华总股本包含普通股1,454,652,000股和可转换优先股1,115,868,000股 [2] - 2024年末资产负债率83.51% 净资产27.59亿元 2025年6月末资产负债率降至78.20% 净资产28.20亿元 [2][3] - 2024年度营业收入364.76亿元 净利润3.46亿元 2025年上半年营业收入194.84亿元 净利润1.67亿元 [3] 私有化动因与影响 - 长虹佳华股份流通量与交投量持续低迷 股价长期低于净资产 [2][4] - 港股平台资本运作难度大 上市成本高 私有化后可借助长虹控股集团资源探索新发展机会 [4][5] - 私有化不会改变四川长虹持股比例 对财务状况及生产经营无重大影响 [5] 交易进展 - 已获香港证监会对《联合公告》出具无异议函 并于2025年9月22日发布联合公告 [4]