文章核心观点 - 文章核心观点是分析Lamb Weston国际业务表现及其对整体财务和增长前景的重要性 国际收入趋势是评估公司未来前景的关键[1][3][9] 国际业务表现分析 - 截至2025年11月的财季 公司总营收为16.2亿美元 同比增长1.1%[4] - 该季度国际业务收入为5.486亿美元 占总营收的33.9% 超出分析师预期的5.4684亿美元 带来+0.32%的意外惊喜[5] - 与上一季度相比 国际业务收入从5.747亿美元（占比34.6%）下降 与去年同期相比 则从5.288亿美元（占比33%）增长[5] - 同期 北美业务收入为10.7亿美元 占总营收的66.1% 超出分析师预期的10.5亿美元 带来+1.85%的意外惊喜[6] - 北美业务收入占比从上一季度的65.4%和去年同期的67%变化而来[6] 未来营收预期 - 华尔街分析师预计 公司当前财季总营收为15亿美元 较去年同期下降1.1%[7] - 预计国际业务贡献5.2922亿美元 占比35.2% 北美业务贡献9.8亿美元 占比65.2%[7] - 对于整个财年 分析师预计公司总营收为64.9亿美元 较去年增长0.7%[8] - 预计国际业务全年贡献22.5亿美元 占比34.7% 北美业务贡献42.9亿美元 占比66%[8] 公司近期股价表现 - 过去一个月 公司股价下跌23.8% 同期标普500指数上涨3% 公司所在的必需消费品板块上涨1.6%[13] - 过去三个月 公司股价下跌20.4% 同期标普500指数上涨2.9% 而必需消费品板块下跌2.2%[13]

市场整体表现 - 美股周五收高 道琼斯工业平均指数上涨183.04点或0.38%至48,134.89点 标准普尔500指数上涨59.74点或0.88%至6,834.50点 纳斯达克综合指数上涨301.26点或1.31%至23,307.62点 [8] - 全周表现分化 标普500指数累计上涨0.11% 纳斯达克指数累计上涨0.48% 道琼斯指数累计下跌0.67% [2][8] - 市场存在季节性上涨预期 自1950年以来 所谓的“圣诞老人行情”期间 标普500指数在年末最后五个交易日和次年头两个交易日平均上涨1.3% [1][8] 行业与板块动态 - 标普500指数11个板块中有7个在周五收高 公用事业板块下跌1.34% 必需消费品板块下跌0.49% [3][8] - 科技股反弹抵消了消费股下跌的影响 特别是人工智能相关公司此前因高估值和资金担忧承压后出现反弹 [8] - 周五市场波动性可能因“三巫日”而升高 这是股票期权、股指期货和股指期权合约的季度性同时到期 [6][8] 重点公司表现 - 美光科技发布强劲业绩预测后 周五收盘上涨7%并创下历史收盘新高 重新点燃了市场对人工智能相关股票的乐观情绪 [8] - 耐克股价大跌10.5% 因该运动服装巨头连续第二个季度毛利率下降 受中国销售疲软和产品组合调整影响 [3][8] - 英伟达股价上涨3.9% 因美国启动一项审查 可能允许其向中国发货第二强大的AI芯片 [8] - 甲骨文股价跳涨6.6% 因TikTok中国所有者字节跳动签署了具有约束力的协议 将这款短视频应用在美国的业务控制权移交给包括甲骨文在内的投资者团体 [8] - Lamb Weston股价暴跌近26% 因该冷冻薯条供应商暗示本财年剩余时间对其产品的需求疲软 [3][8] - Conagra股价下跌2.5% 因这家Slim Jim肉类零食制造商报告了疲弱的收益 [3][8] 市场广度与交易数据 - 纽约证券交易所上涨股与下跌股数量比为1.44比1 创269个52周新高和72个新低 [7][8] - 纳斯达克市场上涨股与下跌股数量比为1.47比1 2,781只股票上涨 1,890只股票下跌 [7][8] - 标普500指数成分股创16个52周新高和5个新低 纳斯达克综合指数创85个新高和158个新低 [7][8] - 美国交易所成交量为246亿股 高于过去20个交易日全时段171.9亿股的平均水平 [8] 宏观经济与利率预期 - 投资者从美国11月消费者价格指数涨幅低于预期中获得安慰 但一些分析师指出 由于为期43天的政府停摆阻碍了10月数据收集 该数据可能失真 [3][8] - 根据LSEG数据 交易员继续押注美联储明年至少进行两次25个基点的降息 同时认为最早在1月进行首次降息的可能性为20% [5][8]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净销售额同比增长1%，其中包含2400万美元的有利外汇折算影响，按固定汇率计算净销售额与去年基本持平 [14] - 第二季度销量增长8%，上半年销量增长7% [4] - 按固定汇率计算，价格组合下降8%，主要原因是支持客户的定价和贸易条款的延续及本年影响，以及向低利润率销售的结构性转变 [14] - 第二季度调整后EBITDA为2.86亿美元，同比下降900万美元 [17] - 调整后毛利润同比下降1600万美元，主要受不利的价格组合影响，但部分被销量增长、成本节约举措以及每磅总制造成本降低所抵消 [17] - 调整后SG&A费用同比下降800万美元，反映了成本节约举措的效益，部分被薪酬和福利应计项目所抵消 [18] - 调整后权益法投资收益为300万美元，同比下降800万美元，原因是合资企业产量下降和销售组合不利 [19] - 上半年经营活动产生现金流5.3亿美元，同比增加1.01亿美元，主要受有利的营运资本变动（北美库存降低）和盈利增长推动 [22] - 上半年自由现金流为3.75亿美元 [22] - 上半年资本支出为1.56亿美元，同比减少3.31亿美元，主要因主要增长投资（设施扩建）已完成 [22] - 期末流动性约为14.3亿美元，包括循环信贷额度下约13.5亿美元可用资金以及8300万美元现金及等价物 [21] - 净债务为36亿美元，过去12个月的调整后EBITDA与净债务杠杆率为3.1倍 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - **北美业务**：净销售额与上年基本持平，销量增长8%，价格组合下降8% [15] 调整后EBITDA增长7%（或1900万美元），达到2.88亿美元，反映了强劲的执行力，包括销量增长和每磅制造成本降低（受马铃薯原料成本下降和成本节约举措推动），部分被支持客户的定价和贸易条款所抵消 [20] - **国际业务**：净销售额增长4%（包含2300万美元的有利外汇影响），按固定汇率计算下降1% [15] 销量增长7%，按固定汇率计算价格组合下降8% [16] 调整后EBITDA下降2100万美元至2700万美元，反映了支持客户的定价和贸易条款，以及更高的每磅制造成本（包括阿根廷新生产设施启动费用、增加的工厂负担以及拉美和欧洲为重新平衡供需及管理库存而产生的其他成本），部分被成本节约举措和销量增长所抵消 [20][21] 各个市场数据和关键指标变化 - **北美市场**：业务处于稳固地位，为重启此前削减的产能以满足客户需求并维持高订单履行率 [4][9] 产能利用率从近期非常高的水平恢复到更优水平 [9] 美国QSR（快餐）客流量在8月、9月、10月这三个月的追踪期内持平，其中QSR鸡肉品类增长，QSR汉堡客流量下降3%（10月略有改善） [14] 北美餐饮服务渠道的薯条销量在同期略有增长 [14] - **欧洲市场**：马铃薯作物丰收，同时餐厅客流量疲软，且由于其他区域市场近期增加的生产本地化导致出口需求降低 [10] 市场更加开放、合同化程度较低，加剧了价格压力 [10] 公司已采取措施支持客户，预计这些行动将持续至2026财年 [16] 公司正在欧洲削减一条生产线以重新平衡供需 [33] - **亚洲市场（包括中国）**：再次引领了本季度的销量增长 [16] 公司通过全球制造足迹和供应链网络，在亚洲等快速增长的市场与客户合作 [10] - **拉丁美洲市场**：市场增长迅速，公司正在为长期增长奠定坚实基础 [11] 阿根廷的新设施已开始生产并为关键客户认证产品 [11][16] 在产能爬坡期间，固定成本将分摊到较低的产量上，导致本年度剩余时间内每磅成本较高 [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正在执行“聚焦致胜”战略，重点包括加强客户合作、推动成本节约、优化全球供应链 [4][7] - 战略基石是加强客户合作伙伴关系，公司管理层花费了大量时间与全球客户会面，旨在推动服务、联合业务规划、菜单创新等方面的真正合作 [7][8] - 通过客户合同和原材料采购策略来降低业务波动性 [5] - 创新是核心支柱之一，例如在国际市场推出了新的“Snap Fries”产品 [12] - 行业竞争环境动态变化，尤其是在国际市场 [6] 欧洲市场出现了一些整合，但评估其影响为时过早 [10] 在发展中市场新增的产能给欧洲出口带来压力 [42] 公司认为行业从长期来看将是理性的，并已听闻一些产能项目的延迟或取消 [88][100] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营环境方面，全球消费环境仍然充满变化 [8] 宏观经济和竞争环境动态，国际市场竞争尤其激烈 [6] 餐厅客流量持续疲软 [14][73] - 未来前景方面，公司重申2026财年展望，预计将继续实现销量增长和强劲的销售势头，有望达到销售指引区间的高端 [24] 预计下半年北美销量增长将持平或高于上半年增速，国际销量预计同比持平 [24] 预计下半年按固定汇率计算的价格组合仍将不利，但程度较上半年有所缓和 [24] 预计下半年调整后毛利率将持平或略低于上半年的20.4% [25] 全年调整后EBITDA指引区间维持在10-12亿美元，公司目前预计将接近该区间中点 [26][75] 对实现全年强劲业绩保持信心 [26] 其他重要信息 - 公司已完成北美马铃薯收获，北美和欧洲的产量高于平均水平，质量处于平均水平 [13] - 第二季度回购了4000万美元的股票，上半年总计回购5000万美元 [7][23] - 董事会批准将季度股息提高3%，至每股0.38美元 [7][23] - 当前股票回购授权剩余3.08亿美元 [23] - 2026财年资本支出预计将低于5亿美元的目标 [22] - 全年税率预计在28%-29%之间，下半年税率在20%出头 [26] - 公司正在投资于工具以改善需求和供应规划，优化供应链 [12] - 公司与咨询机构合作，建立了更清晰的问责制和关键绩效指标跟踪体系，以提升执行力 [67][68] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于在欧洲重新平衡供需的行动，是否会有类似北美去年关闭工厂或削减生产线那样更实质性的措施？ [32] - 回答: 公司已通知员工将在欧洲市场削减一条生产线，正在审视全球供应链并采取适当措施以平衡全球供需 [33] 问题: 关于北美下半年销量驱动因素、价格投资减少以及第三季度是否会有季节性增长？ [34] - 回答: 北美市场的价格组合影响很大一部分来自结构变化，包括跨国公司客户业务占比提高，以及零售渠道从品牌产品转向自有品牌产品的趋势，预计这一趋势将在下半年持续并影响毛利率 [35][36] 问题: 关于亚洲市场，特别是亚洲出口市场的竞争动态是否加剧？ [40] - 回答: 国际市场的结构变化部分是由中国和亚太地区的强劲表现驱动的。欧洲作物丰收导致原材料成本低，加之当地客流量低迷，以及发展中市场新增产能对欧洲出口造成压力，挑战了价格。但公司仍看好国际市场的未来，支持客户以推动增长。阿根廷和拉美是另一个高增长地区，当地资产将为未来成功奠定基础 [41][42] 问题: 关于下半年毛利率持平或下降的评论是否同样适用于第三季度？还是仅针对整个下半年？ [44] - 回答: 该评论针对整个下半年，主要由结构变化、定价阻力以及阿根廷产能爬坡成本驱动。虽然正常的季节性因素仍然存在，但在下半年，典型的季节性趋势将有所缓和，特别是第三季度毛利率的季节性增长将趋于平缓，预计第四季度会进一步下降 [45][46] 问题: 关于北美下半年价格组合阻力减缓，今年合同定价表现是否符合预期？最初指引中预计北美价格组合为低个位数阻力，这个看法是否仍然正确？ [49] - 回答: 北美业务势头强劲，公司预计上半年价格组合下降幅度大于下半年，这一趋势未变。价格和结构的共同影响正在影响北美业务，且近期结构影响更为显著，主要体现在连锁业务增长以及从品牌产品向自有品牌产品的转变 [51] 问题: 这种结构性的阻力会持续到明年此时吗？ [52] - 回答: 公司将继续监控。就连锁客户而言，这一趋势可能会持续。从品牌产品转向自有品牌的趋势是否会持续也需要观察，但预计这一趋势将在今年剩余时间内持续 [52] 问题: 关于在北美重启更多产能的决定，是否因为第一季度利用率过高？这对盈利能力是否有负面影响？这是永久性决定吗？ [55] - 回答: 由于销量增长，北美工厂利用率在上半年达到低90%的水平，需要启用额外产能以确保满足客户的订单履行率期望。工厂运行良好，生产线更频繁运行会带来更好的运行率、设备综合效率和马铃薯利用率，因此预计重启生产线不会从成本角度造成拖累。从全年来看，预计工厂负担方面将产生净正面影响，主要受北美吸收改善推动，但国际业务（拉美和欧洲）将继续承担增量成本 [56][57][58][59] 公司计划保持这些生产线的开启，因为北美市场地位稳固，且可预测性增强 [61] 问题: 关于公司如何通过加强纪律、问责制和指标来改善执行力？ [66] - 回答: 通过“聚焦致胜”和成本节约计划，公司在供应链中明确了问责制，并在多个领域设定了关键绩效指标进行衡量，重点关注工厂层面的达成。公司与咨询机构合作建立了正确的记分卡和跟踪体系，并定期审查。同时，公司正在投资加强需求和供应规划的支持，以提高未来执行的准确性和业务的可预测性 [67][68] 问题: 哪些情景仍可能使公司处于调整后EBITDA指引区间的下半部分？为何今天没有提高指引区间的下限？ [71] - 回答: 公司正在努力兑现承诺，并对已取得的成就感到自豪。然而，业务扭转并非线性，公司正在应对持续竞争的环境、疲软的客流量和宏观经济阻力。北美业务处于非常稳固的地位，可预测性增强。国际市场则更具动态性，需要妥善管理。欧洲作物丰收导致成本降低，但当地客流量需求疲软，加上全球某些地区新增产能减少了欧洲出口，造成了市场压力 [72][73][74] 公司预计将接近EBITDA指引区间的中点，影响因素包括价格组合阻力、阿根廷的启动和爬坡成本，以及欧洲为重新平衡供需而导致的产能利用率不足带来的额外固定工厂负担 [75] 问题: 如果2026财年EBITDA更可能处于指引区间下半部分，这是否意味着2027年EBITDA将进一步下降？有何评论可以反驳这种担忧？ [76] - 回答: 公司正在努力兑现承诺，并在指引中保持审慎。公司实施“聚焦致赢”计划仅五个月，仍处于早期阶段，且客流量环境仍然充满挑战。但公司相信其战略，并在成本和客户合作方面取得了良好改进。释放额外成本节约是长期提高利润率的关键，公司已步入正轨，并相信有正确的计划在未来继续推进。待“聚焦致赢”进程更进一步后，公司将提供更多关于利润率目标的细节 [77][78] 北美作为最盈利的板块目前非常强劲，国际业务则正在应对动态变化 [79] 问题: 关于北美价格组合动态中的贸易支持部分，目前对客户的支持水平如何？未来是否需要增量支持？ [82] - 回答: 公司专注于推动客户合作和销量增长。约90%的大型连锁合同已敲定，其余合同将在未来几周内完成。在此过程中，有些客户需要公司捍卫定价以确保长期成功并留住这些客户。需要明确的是，并非所有影响都来自价格，结构变化也是重要组成部分，包括餐厅客户间的结构变化、快速增长QSR的占比变化，以及零售端从品牌产品向自有品牌的转变。北美业务的可预测性比过去好得多 [84][85] 预计下半年价格组合阻力将略有缓和，因为公司正在度过2025财年的定价行动影响期 [86] 问题: 关于国际市场的产能，之前提到有大量产能计划被暂停，但今天又谈到实际新增了一些产能，如何解释这两种说法？ [87] - 回答: 新宣布产能的速度肯定已经放缓。公司所指的是过去一年左右在一些发展中市场增加的产能。公司相信行业从长期来看将是理性的，并将继续管理其供应链足迹。公司已听闻并继续听闻该市场出现项目推迟或取消，相信环境将是理性的 [88][89] 问题: 关于下半年的销量增长可见度，其中有多少是由第53周驱动？剔除该因素后的 underlying momentum 如何？这对2027财年意味着什么？ [93] - 回答: 关于销量展望，预计下半年（除第53周外）将相对稳定，这基于上半年与一些连锁客户销量增长的速度。国际销量预计下半年同比持平 [94] 消费量预计在未来五年左右以2%-4%的速度增长，新兴市场增速更高。公司实施的战略使其能够获取份额并进军高端市场，即使在当前充满挑战的客流量环境下，也有信心与客户共同实现销量增长 [95][96] 问题: 在客流量持续疲软的情况下，11月、12月是否有任何改善或恶化的迹象？对未来12个月的趋势有何预期？ [97] - 回答: 刚刚看到的11月数据与准备好的发言中分享的情况非常一致，没有不同 [97] 问题: 关于冷冻马铃薯的整体行业产能情况，是否因国家或地区而有显著差异？ [99] - 回答: 公司相信市场从长期来看将是理性的。公司已听闻项目延迟和推迟，并看到一些发展中市场建设了产能，这对欧洲出口产生了影响，特别是考虑到低廉的原材料成本。市场出现了一些整合，公司将继续观察其潜在影响，但相信该行业将是理性的，并将以正确的方式应对 [100][101] 问题: 公司是否因过去的失误（如ERP挑战）而接受低于公平水平的定价或支付罚金？随着未来保持高订单履行率，是否能够要求更高的定价？ [105] - 回答: 公司完全不这么认为。在当前的宏观经济环境和疲软客流量下，公司在销量方面正在赢得市场。客户选择Lamb Weston是因为其创新、质量、一致性和服务的历史记录。公司花费了大量时间专注于客户，并看到了成果。北美业务的价格组合确实下降，但需要记住，其中很大一部分来自结构变化，包括从品牌产品向自有品牌的转变，以及零售和QSR客户间的结构变化 [107][108] 所有定价均基于竞争性市场条件 [109] 问题: 股价下跌，但杠杆率仍低于3.5倍的目标，这将如何影响资本分配决策和潜在的股票回购加速？ [110] - 回答: 资本分配优先级与准备好的发言中分享的保持一致。公司专注于在需要的地方投入资本以执行业务战略。公司将一如既往地考虑机会性的股票回购，这方面没有变化。公司专注于执行其资本分配战略，包括投资业务和向股东返还现金 [110][111]

核心观点 - 公司预计将于2025年12月19日盘前公布季度财报 华尔街预期其每股收益为0.67美元 营收约为15.9亿美元 尽管营收预计同比微降0.5% 但每股收益预计增长1.5% 凸显其盈利能力韧性 [1][2][6] - 公司过往盈利表现强劲 过去两个季度平均盈利超出预期36.49% 过去四个季度平均超出预期16% 表明其有能力应对当前定价压力和全球竞争等挑战 [1][3] - 公司多项财务指标显示其市场地位稳固 投资者信心充足 财务健康且运营高效 [4][5][6] 财务表现与预期 - 下一季度营收预期为15.9亿美元 较上年同期小幅下降0.5% [2][6] - 下一季度每股收益预期为0.67美元 较上年同期增长1.5% [2][6] - 公司历史盈利超预期能力强劲 过去两个季度平均盈利惊喜达36.49% 过去四个季度平均为16% [1][3] 估值与财务健康状况 - 公司市盈率约为28.20倍 显示投资者信心强劲 [4][6] - 市销率约为1.28倍 企业价值与销售额比率约为1.89倍 [4] - 企业价值与营运现金流比率约为13.68倍 显示估值与现金流关系稳健 [5] - 债务权益比率约为2.23 表明公司有效利用债务融资 [5][6] - 流动比率为1.49 表明公司有能力用短期资产偿付短期负债 凸显财务健康与运营效率 [5]

文章核心观点 - 当前市场环境下 高波动性成长股与低贝塔股息股之间的表现差异日益扩大 导致许多股息股估值具有吸引力[1][2] - 有两支股息股因其在各自领域的领导地位和极低估值而被视为投资组合的基石 分别是Zoetis和Nomad Foods[3] Zoetis (ZTS) 投资亮点 - 公司是全球动物保健行业领导者 拥有17款年收入超过1亿美元的重磅产品 在伴侣动物 牛和鱼类销售中排名第一[5] - 自2022年以来公司市值已损失一半 当前市盈率仅为20倍 处于历史最低水平[6][9] - 公司毛利率高达70.29% 投入资本回报率(ROIC)为22% 显示出卓越的盈利能力[8][12] - 股息增长强劲 过去十年股息年化增长率为19% 股息收益率为1.7% 为历史高点 且仅使用34%的净收入支付股息[13] - 公司创新引擎保持强劲 正在开发长效版骨关节炎药物 可将注射频率从每月一次降至每季度一次[9][10] - livestock业务单元与伴侣动物业务形成良好平衡 随着蛋白质需求增长 其疫苗和药物将保持必需性[11] Nomad Foods (NOMD) 投资亮点 - 公司是欧洲领先的冷冻食品提供商 在蛋白质和蔬菜类别中占据主导地位 在15个销售国家中的12个拥有品牌知名度 偏好度和品牌资产第一的位置[14] - 股价较2021年历史高点下跌62% 当前企业价值与EBITDA比率仅为7 处于历史最低水平[15] - 最新季度销售额和调整后收益分别下降2%和11% 主要因异常天气干扰了冷冻食品行业的稳定增长[17][18] - 公司增长产品表现亮眼 新鸡肉产品和蛋白质碗在上季度增长34% 证明其能适应消费者偏好[19] - 管理层预计到2028年自由现金流将以每年15%的速度增长 并优先将现金流用于股份回购[20][21] - 公司已开始支付股息 股息收益率为5.7% 且仅使用46%的净收入支付股息 同时首席财务官个人购买了价值100万美元的公司股票[21][23] - 过去五年公司每年减少4%的流通股 管理层承诺在股价被低估时继续回购[21]

财务业绩摘要 - 2026财年第一季度调整后每股收益为0.12美元，低于市场预期的0.15美元，较去年同期的0.15美元下降[3] - 第一季度净营收为15.772亿美元，同比下降6%，低于市场预期的15.83亿美元[3] - 按同类比较基准计算，净营收下降8%，主要因Prestige和Consumer Beauty部门销售下滑所致[4] 盈利能力指标 - 调整后及报告毛利率为64.5%，同比下降100个基点，其中关税造成40个基点的负面影响[5] - 调整后营业利润为2.405亿美元，同比下降21%；调整后营业利润率为15.2%，同比下降300个基点[6] - 调整后EBITDA为2.961亿美元，同比下降18%；调整后EBITDA利润率为18.8%，同比下降270个基点[7] 业务部门表现：Prestige - Prestige部门净营收为10.695亿美元，占总营收68%，按报告基准下降4%，按同类比较基准下降6%[8] - 营收下降主要因公司调整零售商库存水平以更好适应当前高端香水需求趋势，以及高端彩妆和护肤品需求疲软[8] - 部门调整后营业利润为2.39亿美元，调整后营业利润率为22.3%，同比下降280个基点[9] 业务部门表现：Consumer Beauty - Consumer Beauty部门净营收为5.077亿美元，占总营收32%，按报告基准下降9%[12] - 下滑范围广泛，受欧洲多个市场需求疲软以及大众香水品类贸易去库存影响[12] - 部门报告营业亏损770万美元，调整后营业利润为150万美元，调整后营业利润率仅为0.3%[13] 区域市场表现 - 美洲地区净营收为6.496亿美元，占总营收41.2%，按报告基准和同类比较基准均下降6%[16] - EMEA地区净营收为7.548亿美元，占总营收47.9%，按报告基准下降4%，按同类比较基准下降9%[17] - 亚太地区净营收为1.728亿美元，占总营收11%，按报告基准和同类比较基准均下降9%[18] 财务状况与现金流 - 季度末现金及现金等价物为2.646亿美元，总债务为40.693亿美元，金融净债务为38.047亿美元，杠杆率为3.7倍[19] - 第一季度经营活动产生的现金流为6520万美元，自由现金流为1120万美元[19] 战略重点与展望 - 公司战略聚焦于成为以香水为核心的高端美容企业，计划投资具有长期潜力的品牌，并进一步拓展超高端香水和香水喷雾市场[2] - 管理层预计第二季度营收将处于先前指引的有利区间，并预计2026财年下半年营收和利润将恢复增长[2][22] - 公司预计第二季度调整后每股收益为0.18至0.21美元，2026财年上半年调整后每股收益为0.33至0.36美元[23] 产品管线与创新 - Prestige部门产品管线强劲，包括正在进行的BOSS Bottled Beyond全球发布，以及Hugo Boss香水系列的重新推出和在美国扩大分销[10] - 公司正拓展香水喷雾品类，近期在Calvin Klein、philosophy和Kylie Cosmetics品牌下推出新品，并计划更多发布[10][11] - 预计2026财年下半年将推出新的旗舰品牌，Etro超高端香水计划于2026年推出，Marc Jacobs Beauty彩妆目标在2026年推出[11]

财报发布安排 - 公司将于2025年11月6日报告截至2025年9月30日的第三季度业绩 [1] - 新闻稿及补充材料（包括一段预先录制的管理层讨论）将在纽约证券交易所开盘前发布 [1] - 管理层随后将主持现场问答环节以讨论业绩 [1] 业绩沟通会详情 - 现场问答环节定于2025年11月6日美国东部时间上午8:30开始 [2] - 北美听众可拨打 +1-844-676-5834，国际听众可拨打 +1-412-634-6811 参与实时电话会议 [2] - 电话会议亦在公司网站进行网络直播，活动结束后两周内可在公司网站获取重播 [2] 公司背景信息 - 公司是欧洲领先的冷冻食品公司，旗下品牌组合包括 Birds Eye、Findus、iglo、Ledo 和 Frikom 等标志性品牌 [3] - 公司总部位于英国 [3] 其他相关新闻 - 公司宣布启动对其现有6.79亿美元定期贷款B的再融资 [4] - 公司任命 Dominic Brisby 为新任执行总裁兼候任首席执行官，并宣布 Stéfan Descheemaeker 退休 [5]

公司业绩展望 - 公司盈利前景出现显著改善，近期股价表现强劲，且上涨势头可能因分析师持续上调其盈利预期而延续 [1] - 覆盖该公司的分析师在上调盈利预期方面存在强烈共识，这显著推高了下一季度和全年的市场一致预期 [3] 当前季度业绩预期 - 当前季度公司预计每股收益为0.68美元，同比增长3.0% [6] - 在过去30天内，有三项预期被上调，一项被下调，导致Zacks一致预期上调了12.15% [6] 全年业绩预期 - 全年公司预计每股收益为3.14美元，同比变化为-6.3% [7] - 本年度预期修正趋势同样令人鼓舞，过去一个月内有五项预期被上调，无负面修正 [7] 投资评级与市场表现 - 良好的预期修正帮助公司获得了Zacks Rank 2（买入）评级 [8] - 过去四周内，因投资者看好其稳健的预期修正，公司股价已上涨16.8% [9] - 研究显示，获得Zacks Rank 1（强力买入）和2（买入）评级的股票表现显著优于标普500指数 [8]

文章核心观点 - 科学、技术和研发正成为重塑未来食品体系的基础，而非次要因素 [1] - 构建有韧性的食品体系需要将协作、科学与技术相结合，单一公司、发明或法规无法定义未来 [3][10] - 韧性不仅关乎科学与商业，更关乎信任、紧迫感和共同责任的全方位方法 [9] 行业趋势与驱动力 - 关于风险、可持续性和创新的碎片化讨论正汇聚成一个紧迫的议题 [1] - 人工智能是这一转变的强大加速器，例如用于预测脆弱性的数字孪生、实时监测生态系统的传感器以及构建可再生基础设施的自主系统 [2] - 人工智能正帮助行业从单纯理解气候风险转向主动设计韧性 [2] 协作与联盟的重要性 - 韧性并非在实验室孤立创造，而是建立在跨行业、地域和学科的联系之上 [3] - 公司的未来将由联盟定义，协作不再是可选项，而是必需品 [3] - 公司通过Origins项目与非政府组织、政府、供应商和学术界合作，以更可持续和公平的方式采购关键原料 [5] 消费者的角色 - 消费者是构建食品体系韧性中最被忽视但强大的参与者之一，创新不仅在于发明更在于采纳 [4] - 每一次购买都是向市场发出的信号，用以奖励可持续实践、使新食品常态化并让公司承担责任 [4] - 行业的挑战和机遇在于设计出使可持续选择同时成为最美味、便捷和实惠的食品 [4] 面临的障碍与解决方案 - 根植于20世纪30年代的法规常常阻碍使用更健康或更可持续的配料，过时的标准造成混乱而非清晰 [6] - 新型食品的审批流程可能长达数年，抑制投资并减缓创新 [6] - 法规需要与创新同步发展，以反映当今现实的食品体系 [6] - 融资是另一大障碍，韧性需要共同投资的新模式，以分担转型的风险与回报 [7] 具体合作案例 - 公司与农业企业Bartlett和Ahold Delhaize USA合作开展再生小麦种植，支持当地农民采用气候智能型实践，同时减少范围3排放 [7] - 公司与ADM在美国南部投资再生棉花，帮助农民实施覆盖作物和保护生物多样性 [8] - 这些合作项目正在减少温室气体、固存碳，并展示协作如何减轻未来风险 [8] 公司战略与愿景 - 公司的愿景是成为全球表现最佳的零食主导的巨头，释放其差异化品牌和热情员工的全部潜力 [11] - 公司目标是到2030年底为40亿人创造更美好的日子 [12] - 公司致力于通过其值得信赖的食品品牌解决饥饿、可持续性、福祉以及公平、多元化和包容性的交叉问题 [12]

公司管理层变动 - 欧洲冷冻食品集团Nomad Foods任命Flora Foods Group的Dominic Brisby为新任首席执行官，自1月起生效 [1] - 新任首席执行官Brisby在植物基乳制品集团工作近四年，此前在烟草巨头Imperial Brands任职超过12年 [1][3] - 原首席执行官Stéfan Descheemaeker在领导公司11年后退休，其于2015年公司成立后不久加入并主导了以26亿欧元收购Iglo的首笔交易 [2][4] 公司财务表现 - 2024年公司营收为31亿欧元，同比增长1.8%，销量增长1.3% [5] - 2024年营业利润为3.87亿欧元，同比增长13.7%，净利润跃升17.8%至2.271亿欧元 [5] - 公司自2015年中成立以来销售额和收益每年均实现增长，但今年已两次下调关键销售和收益指标预测 [6] 公司战略与目标 - 公司公布2026年至2028年"加速效率节约"计划，目标节约金额为2亿欧元，重点领域为采购、物流和间接费用 [6] - 公司当前目标为2026年至2028年期间调整后EBITDA复合年增长率1-3%，低于两年前设定的5-7%中期目标 [7] - 公司未提及新的营收和每股收益中期目标，此前目标分别为营收增长3-4%和调整后每股收益增长7-9% [7] 公司市场地位 - Nomad Foods已成为欧洲领先的咸味冷冻食品企业，也是全球最大的咸味冷冻食品公司之一 [8] - 公司建立了在趋势品类中市场领先的品牌组合，并吸引了顶尖人才 [8]