报告行业投资评级 - 报告未对ESG行业给出明确的投资评级 [2] 报告核心观点 - 国内政策强力驱动新能源集成融合发展，催生“电算双网”共建、绿色氢氨醇等新产业机遇 [2][11] - ESG投资已从理念探讨走向实质性的资本部署，聚焦于项目落地和产业变革 [6][40] - 中国在全球可持续发展合作中的角色日益重要，被视为迈向可持续发展的关键伙伴 [3][17] - ESG金融市场规模持续扩大，绿色债券和纯ESG产品在各自领域占据主导地位 [4][27][37] 热点聚焦：国内政策与动态 - 国家能源局发布《关于促进新能源集成融合发展的指导意见》，旨在推动新能源多维度一体化开发、多产业协同发展及多元化非电利用，打造更具韧性和效率的新能源发展升级版 [2][11] - 国家发改委、国家能源局联合发文明确新能源消纳底线，要求每年至少新增2亿千瓦新能源消纳空间，并指出算力、储能是重要破局点 [13] - 山东省启动产品碳足迹标识认证试点，重点推动轮胎、电解铝等领域，计划到2027年全省新增150家重点领域获证企业 [14] - 全球最大绿氨项目——大安风光制绿氢合成氨一体化示范项目配套风电项目全容量并网，年制绿氢3.2万吨，绿氨18万吨，为新能源就地转化提供新范式 [15][16] - 深圳市福田区出台支持绿色低碳产业高质量发展措施，最高提供1000万元支持 [12] 热点聚焦：国际动态与合作 - 巴西政要毛里西在COP30期间表示，与中国合作是迈向可持续发展的良机，高度认可中国在改善环境、减少碳排放等方面的努力 [3][17] - “一带一路”自然灾害防治和应急管理国际合作机制成员增至34个国家，合作成果惠及全球80多个国家 [18] - 欧盟成员国通过决定，将与英国展开谈判，以连接欧盟排放交易体系（ETS）与英国的排放交易体系（ETS） [20] - 美国商会要求美国最高法院暂停加州的气候报告法，指控其侵犯言论自由权，初步报告原定于2026年初开始 [19] ESG金融产品跟踪 - 债券市场：截至2025年11月15日，中国ESG债券存量规模达5.63万亿元人民币，涉及债券3746只，其中绿色债券余额占比最大，为61.92%；本月发行74只，金额826亿元，近一年发行总金额达12,688亿元 [4][27] - 公募基金：存续ESG产品942只，净值总规模11,601.42亿元人民币，其中ESG策略产品规模占比最大，为45.15%；本月新发2只产品，份额21.74亿份，近一年共发行236只，总份额1,604.39亿份 [4][32] - 银行理财：存续ESG产品1157只，其中纯ESG产品规模占比最大，为54.19%；本月新发74只产品，近一年共发行1196只 [4][37] 指数跟踪 - 截至2025年11月14日当周，主要ESG指数中仅300ESG领先(长江)上涨0.38%，深证ESG 300跌幅最大，下跌0.79% [5][38] - 近一年来看，主要ESG指数均实现上涨，深证ESG 300涨幅最大，达15.9%，中证300 ESG领先涨幅最小，为11.34% [6][38] 专家观点 - 世界经济论坛可持续金融总负责人Derek指出，ESG讨论已从理论转向资本实际部署，聚焦具体项目、资产转型和产业变革 [6][40] - 强调向低碳经济转型对于提升经济韧性、降低长期融资成本至关重要，气候和自然风险正快速转化为金融风险 [6][40] - 认为当前应反思投资组合韧性，降低波动性，并前瞻性布局未来经济增长引擎 [6][40]

报告行业投资评级 - 报告未明确给出行业投资评级 [1][2][3] 报告核心观点 - 全球环境与气候治理持续深化，中国积极参与G20等多边合作并展示绿色发展成效 [3] - 国际层面，IMO净零框架等重要议程的决策进程出现调整，凸显全球绿色转型的复杂性 [4] - 中国ESG金融市场持续壮大，债券、公募基金、银行理财等产品规模显著，绿色债券占据主导地位 [5] - 中国正进入可持续信息披露高质量发展新阶段，旨在通过高质量信息发现高质量投资机会 [7][40] 热点聚焦：国内动态 - G20环境与气候可持续部长会议于2025年10月16日至17日在南非开普敦举行，围绕生物多样性保护、气候变化应对等核心议题进行探讨 [3][12] - 中国代表团在会上指出，中国在空气质量改善、森林资源培育、能耗强度降低及可再生能源发展方面取得显著成效 [3][12] - 湖北省生态环境权益交易平台于2025年10月18日上线，整合碳排放权交易、排污权交易等五大功能 [13] - 国家能源局于2025年10月14日公示第一批能源领域氢能试点，拟支持41个项目和9个区域 [14] - 国家发改委于2025年10月14日印发专项管理办法，明确中央预算内投资将支持绿色甲醇、可持续航空燃料生产等项目 [15] - 三部门于2025年10月10日联合公告，调整享受车船税优惠的节能新能源汽车产品技术要求，新标准自2026年1月1日起实施 [16] 热点聚焦：国际动态 - 国际海事组织（IMO）于2025年10月17日投票决定将"净零框架"投票推迟一年 [4][18] - 新加坡与澳大利亚于2025年10月8日达成协议，将在可持续航空燃料（SAF）等领域加强合作，新加坡计划自2026年起实施SAF混合规定 [19] - 国际标准化组织（ISO）于2025年10月7日发布全球首个生物多样性国际标准ISO 17298 [20] - 美国三家银行监管机构于2025年10月宣布撤回针对大型金融机构的气候相关金融风险管理原则 [21] - 新加坡政府签署超过200万吨基于自然的碳信用额合同，协议价值约7600万新元（6000万美元） [22] ESG金融产品跟踪：债券 - 截至2025年10月19日，中国已发行ESG债券达3685只，存量规模为5.61万亿元人民币 [5][23] - 绿色债券余额规模占比最大，达62.04% [5][23] - 本月（2025年10月）发行ESG债券36只，发行金额达275亿元人民币 [5][23] - 近一年发行ESG债券1098只，发行总金额达12,086亿元人民币 [5][23] ESG金融产品跟踪：公募基金 - 截至2025年10月19日，市场上存续ESG产品共936只，净值总规模达10,353.20亿元人民币 [5][32] - ESG策略产品规模占比最大，达50.41% [5][32] - 本月（2025年10月）发行ESG产品0只，近一年共发行242只，发行总份额为1,600.74亿份 [5][32] ESG金融产品跟踪：银行理财 - 截至2025年10月19日，市场上存续ESG产品共1091只 [5][37] - 纯ESG产品规模占比最大，达55.64% [5][37] - 本月（2025年10月）发行ESG产品39只，近一年共发行1134只 [5][37] 指数跟踪 - 截至2025年10月17日当周，主要ESG指数中除300ESG领先（长江）外均跑输大盘，300ESG领先（长江）跌幅最小为0.81%，万得全A可持续ESG跌幅最大为3.58% [6][38] - 近一年主要ESG指数均上涨，万得全A可持续ESG涨幅最大为21.70%，300ESG领先（长江）涨幅最小为13.50% [6][38] 专家观点 - ISSB主席特别顾问张政伟表示，中国正进入可持续信息披露事业高质量发展新阶段，推进绿色低碳转型信心坚定不移 [7][40] - 中国计划在2030年前建成国家统一的可持续信息披露准则体系，高质量的可持续信息有助于发现高质量的投资机会 [7][40] - 未来中国将展现大批高质量的绿色低碳投资项目和商业机会，吸引更多优质投资 [7][40]