(Reuters) - Investors withdrew massive capital out of U.S. equity funds in the week to Sept. 17 as they turned cautious about the market's lofty valuations following the recent rally through a policy rate cut by the Federal Reserve and rushed to lock in profits. According to LSEG Lipper data, investors pulled out a net $43.19 billion from U.S. equity funds in the week, logging their largest weekly net sales since a $50.62 billion weekly outflow in mid-December 2024. The S&P 500 (^GSPC) hit a record high ...

信用债ETF市场概况 - 信用债ETF总规模达3543亿元，单日增加24.2亿元，其中基准做市ETF减少3.7亿元、科创债ETF增加1.2亿元 [1] - 加权久期中位数为3.9年，整体成交金额1244亿元，平均单笔成交额555万元（基准做市657万元、科创债578万元） [1] - 换手率中位数31.6%，收益率中位数1.91%，贴水率中位数-10.8BP（基准做市-14.1BP、科创债-10.3BP） [1] 平安公司债ETF表现分析 - 平安公司债ETF（511030）近一周场内贴水仅2BP，为全市场最低，同期净申购流入0.52亿元，而科创债ETF组合净赎回3.4亿元 [1] - 该产品在本轮债市调整（自2025年8月8日起）中回撤控制排名第一，最大回撤-0.1925%，净值表现稳健 [1] - 规模达224.05亿元，近一周成交量123.66亿元，换手率58.65%，质押率63% [1] 同类产品对比 - 基准做市类ETF普遍呈现较高贴水（-0.20%至-0.25%），最大回撤幅度在-0.29%至-0.48%之间，平均质押率60% [1] - 科创债ETF贴水率相对较低（-0.05%至-0.16%），但回撤幅度仍达-0.28%至-0.43%，规模介于31.67亿至197.71亿元 [1] - 城投债ETF（511220）规模245.22亿元为同类最高，贴水率-0.12%，但质押率为0% [1]

投资策略转向 - 投资者近年转向浮动利率或超短期债券基金 因短端曲线收益率超过5% [1] - 长周期债券出现显著价格下跌 促使资金向短期限产品迁移 [1] 市场收益率表现 - 短期限债券收益率达5%以上 形成明显收益优势 [1] - 收益率曲线呈现短期高企、长期承压的分化格局 [1] 研究背景 - 南密西西比大学Joseph Jones教授拥有十五年市场研究经验 专注股息增长投资者的投资组合构建 [1] - 研究观点仅代表个人立场 与所属机构无利益关联 [1]

市场表现 - 0-4地债ETF(159816)上涨0 03% 最新价报113 45元 冲击7连涨 [1] - 盘中换手率达134 69% 成交24 81亿元 市场交投活跃 [1] - 近1月日均成交19 78亿元 [1] 规模变化 - 最新规模达18 42亿元 创近1年新高 [2] 政策影响 - 央行等三部委"双降"政策落地 释放中长期流动性 利好短端和存单 [3] - 宽货币政策或打开短端下行空间 但幅度取决于资金利率下行节奏 [3] - 东吴证券认为降准释放长期流动性 降息降低资金成本 均有利于短端 [3] 产品特性 - 全市场唯一的短久期地债ETF 适合作为场内现金管理工具 [4] - 紧密跟踪中证0-4年期地方政府债指数 样本券为剩余期限≤4年的非定向地方政府债 [3] - 指数采用市值加权计算 反映相应期限地方政府债券整体表现 [3]