行业核心观点 - 2025年是加密货币公司首次公开募股的“测试年”而2026年将是真正的验证点市场将检验数字资产首次公开募股是一个“持久的资产类别”还是仅适用于价格上涨周期的周期性交易 [1] - 全球加密货币活动已从2021年的繁荣与萧条中显著复苏但进入2026年的核心问题是加密货币发行人能否保持足够长的势头以满足公开市场的标准而不仅仅是加密原生热情 [3] 首次公开募股市场动态 - 2025年是加密货币公司上市繁忙的一年稳定币发行商Circle于6月上市CoinDesk所有者Bullish于8月上市加密货币交易所Gemini于9月上市 [2] - 2026年潜在的首次公开募股候选公司包括韩国加密货币交易所Upbit、主经纪商FalconX以及区块链分析公司Chainanalysis资产管理公司Grayscale已在美国提交上市申请 [2] 市场环境与投资者考量 - 比特币价格在2024年上涨超过一倍在2025年创下历史新高后大幅回调这种波动性是股票投资者在评估2026年首次公开募股候选公司时将权衡的关键因素因为它不仅影响市场情绪还影响整个行业的收入持续性、客户活动和估值倍数 [4] - 传统金融正在发出信号表明加密货币已足够庞大可以被纳入指数例如标普道琼斯指数在10月宣布推出一款混合数字资产与加密上市公司的产品这标志着主流市场基础设施开始打包该行业是机构化的另一个迹象 [5] 机构化进程与风险选择 - 机构化进程存在另一面风险承受能力在上升但选择性上升得更快明晟正在探索将超过50%资产持有加密货币的公司排除在指数之外这被解读为一个信号表明指数提供商和资产配置者可能越来越倾向于区分运营性业务与作为代币敞口的资产负债表代理 [6] - 市场结果是投资者可能接受风险但并非接受所有类型的风险投资者将“接受风险但对所接受的风险更加挑剔” [7]

制裁行动概述 - 美国财政部对8名个人和2个实体实施新制裁，指控其洗钱以资助朝鲜武器计划 [1] - 被制裁对象涉嫌清洗来自网络犯罪和IT工人欺诈的资金，包括勒索软件和加密货币盗窃收益 [1] - 此次行动旨在切断为朝鲜武器计划和网络行动提供资金的非法收入流 [6] 黑客攻击手法与规模 - 朝鲜黑客使用高级恶意软件、网络钓鱼活动和社会工程学手段入侵加密公司和交易所 [3] - 朝鲜黑客日益利用人工智能自动化和扩大其攻击规模 [3] - 区块链分析公司Elliptic报告称，朝鲜黑客在2025年窃取了价值超过20亿美元的加密货币 [2] 具体被制裁对象及活动 - 两名朝鲜银行家Jang Kuk Chol和Ho Jong Son管理了至少530万美元与First Credit Bank相关的加密货币 [4] - 这些资金与一个曾针对美国受害者的勒索软件组织有关，并清洗了海外朝鲜IT工人的收入 [4] - Korea Mangyongdae Computer Technology Company及其总裁U Yong Su涉嫌使用中国公民作为银行代理，掩饰朝鲜海外IT工人所获资金的来源 [5] - Ryujong Credit Bank被指控为参与逃避制裁和加密货币洗钱的朝鲜实体提供国际转账便利 [6]

文章核心观点 - 美国及其他政府有机会从资产没收中获取价值超过750亿美元的与非法活动相关的加密货币 用于建立战略储备 [1] - 区块链分析公司Chainalysis指出 此类资产没收潜力巨大 将改变各国对战略储备的思考方式 [2] - 美国司法部近期已采取行动 申请没收与加密货币投资诈骗集团相关的价值约150亿美元的127,271枚比特币 [5] 非法加密货币资产规模与构成 - 被标记的750亿美元加密货币中 包括非法实体直接持有的150亿美元 以及下游钱包持有的600亿美元 [2] - 暗网市场供应商和管理员持有的加密货币超过400亿美元 [3] - 比特币占非法资金总额的75% 以太坊和稳定币构成其余部分 [3] 非法资产增长趋势 - 过去五年间 非法实体直接持有的资金增长了359% [4] - 非法实体下游钱包的余额也在以惊人速度增长 [4] - 暗网市场管理员和供应商钱包的复合年增长率超过200% [4] 美国政府的行动与战略储备 - 美国总统特朗普于3月通过行政命令建立了由没收资产资助的比特币战略储备 [6] - 在近期没收申请提交前 美国财政部已持有150亿至200亿美元的被没收比特币 [6] - 行政命令指示商务部长和财政部长使用"预算中性"策略来增加战略储备 [7]

核心观点 - Netcoins获得加拿大证券监管机构授予的豁免救济延期 为期两年 允许其继续作为受限交易商运营加密货币交易平台 [1] - 此次延期为公司迈向成为加拿大投资交易商和CIRO交易商成员的下一个主要里程碑奠定了基础 [2] - 公司需在特定日期前满足监管资本要求和提交完整的CIRO会员申请等关键里程碑 否则业务可能面临限制 [3] 监管进展与合规要求 - 豁免救济延期由不列颠哥伦比亚省证券委员会等加拿大证券管理机构批准 有效期至2027年9月 附带特定条件 [1] - 作为运营前提 Netcoins依赖此类豁免救济以符合加拿大证券法 并必须遵守其中规定的条款和条件 [3] - 根据承诺函 Netcoins需在2026年1月31日前确保其2025财年风险调整后资本计算为正值 并在2026年6月1日前向CIRO提交完整的会员申请 [3] - 若未能实现里程碑 Netcoins可能被要求在规定时间线内限制其业务 包括在安大略省停止运营 [3] 公司战略与运营状况 - Netcoins拥有持续增长的用户群和稳定的交易活动 其资产负债表支持监管资本要求 [2] - 公司正积极准备提交CIRO会员申请 目标是在2026年6月1日前完成提交并推进成为CIRO交易商成员的流程 [2][5] - Netcoins是少数在加拿大注册的由加拿大本土拥有的加密货币交易平台之一 强调其对合规和透明度的承诺 [3] 母公司业务组合 - BIGG Digital Assets Inc 旗下业务组合包括Netcoins（受监管的加美加密货币交易平台）Blockchain Intelligence Group（数字资产取证和反洗钱公司）以及TerraZero（元宇宙和Web3技术公司） [6][9][12] - Blockchain Intelligence Group是行业领先的数字资产取证和加密货币调查公司 提供风险管理和尽职调查服务 [9] - TerraZero Technologies是一家领先的元宇宙开发集团和Web3技术公司 通过其Intraverse平台为企业提供沉浸式体验创建、广告和数据分析等服务 [8][12]

投资与战略合作 - 区块链分析公司Elliptic获得汇丰银行的投资，使其成为唯一一家获得四家全球系统重要性银行（汇丰银行、摩根大通、桑坦德银行和富国银行）支持的区块链分析公司[1] - 作为投资的一部分，汇丰银行集团企业与机构银行业务金融犯罪主管Richard May已加入Elliptic董事会[2] - 此项战略投资预计将助力公司下一阶段的扩张，特别是在全球银行加深其数字资产敞口之际[3] 公司业务与产品 - 公司近期推出一款名为“发行方尽职调查”的产品，旨在帮助银行在添加储备前评估稳定币发行方并管理相关的钱包风险[3] - 公司的解决方案为汇丰银行提供了更高的透明度，有助于满足日益增长的监管预期和行业标准[2] - 公司2025年第二季度客户和收入增长创下纪录，发展势头强劲[2] 行业趋势与市场定位 - 投资背景是金融机构对稳定币和代币化资产的兴趣日益增长[1] - 随着数字资产和货币的快速发展，降低金融犯罪风险变得愈发重要[2] - 公司长期以来对合规性、可扩展性和实时分析的关注，使其成为金融机构寻求连接加密货币与监管框架的首选合作伙伴[4] - 四家全球大型银行的战略支持进一步增强了公司产品的合法性，特别是在监管机构加强执法和监督的背景下[5]

公司战略投资与股东背景 - 区块链分析公司Elliptic获得汇丰银行战略投资，成为该领域唯一一家获得四家全球系统重要性银行支持的公司[1] - 除汇丰银行外，公司现有投资者还包括摩根大通、桑坦德银行和富国银行[1] - 作为交易的一部分，汇丰银行机构银行业务金融犯罪全球主管Richard May将加入Elliptic董事会[1] 公司业务与技术应用 - 公司技术被金融机构、加密货币交易所和政府用于监控区块链交易，以识别金融犯罪迹象[2] - 公司将利用汇丰的投资加速招聘并扩大在金融服务领域的业务覆盖范围[2] - 公司推出名为“发行方尽职调查”的工具，帮助银行在持有稳定币储备前评估钱包风险[6] 市场趋势与行业需求 - 公司受益于银行探索稳定币和代币化资产带来的需求增长[6] - 监管收紧导致对数字资产流动可见性的需求增加，推动了银行对此类解决方案的投资[3] - 随着数字资产和货币的快速发展，减轻金融犯罪风险变得尤为重要[4] 公司发展战略与未来规划 - 公司正在推进“人工智能驱动的路线图”，包括今年推出的以合规为重点的辅助工具，以缩短银行进入加密货币领域的上手时间[6] - 公司优先事项之一是扩大区块链覆盖范围，旨在能够满足客户在任何新网络筛查交易的需求[6] - 公司CEO表示，与汇丰的合作是长期关系的自然发展，通常从商业探索开始，最终导向战略投资[5]