核心观点 - 公司2025年上半年营业收入同比下降8.85%至90.21亿元，净利润由盈转亏，亏损9,627万元，同比下滑1,810.39%，主要受混凝土行业需求收缩、价格竞争加剧及房地产投资持续下滑影响 [2] - 公司通过优化区域布局、深化管理改革、加速战略性新兴产业布局及科技创新，在海外市场、绿色低碳发展和新兴产业领域取得显著进展，但短期经营压力仍较大 [5][6][7] - 行业面临量价齐跌态势，商品混凝土产量同比下降5.8%，行业利润总额同比下降26.4%，但基建投资提速有望带动下半年需求边际改善 [4] 财务表现 - 营业收入90.21亿元，同比下降8.85% [2] - 归属于上市公司股东的净利润-9,627万元，同比下降1,810.39% [2] - 经营活动产生的现金流量净额-9.15亿元，同比下降11.49% [2] - 基本每股收益-0.088元/股，同比下降515.38% [2] - 毛利率5.94%，同比下降1.61个百分点 [11] 业务构成 - 商品混凝土收入占比95.01%，同比下降10.51% [11] - 服务收入同比增长78.21%至1.20亿元 [11] - 材料销售收入同比增长496.71%至1.40亿元 [11] - 海外收入中，柬埔寨地区同比增长598.65%，泰国地区同比增长112.04% [11] 区域经营 - 江苏地区收入10.39亿元，同比增长20.32% [11] - 浙江地区收入3.49亿元，同比增长131.32% [11] - 四川地区收入11.12亿元，同比下降23.84% [11] - 陕西地区收入3.98亿元，同比下降33.99% [11] 行业环境 - 全国固定资产投资同比增长4.6%，增速回落0.8个百分点 [4] - 房地产开发投资同比下降11.2%，房屋新开工面积同比下降20.0% [4] - 商品混凝土累计产量同比下降5.8%，行业利润总额同比下降26.4% [4] 战略举措 - 海外业务新签合同额同比增长173%，东南亚区域投产4个厂站，签约印尼比亚迪梳邦工业园（100万立方米）项目 [5] - 新材料业务城市外基础设施项目签约额同比增长67.16% [6] - 产业互联网平台交易额27.50亿元 [6] - 新增分布式光伏项目4个，累计达12个，年发电量超1,200万度 [7] - 投入使用新能源车辆200余台，采购绿电超2,000万度 [7] 研发创新 - 研发投入1.92亿元，同比下降17.06% [11] - 获批国家级课题3项，省部级科技奖6项，授权专利37项（发明专利23项） [6] - 主参编国家及团体标准5项，牵头主编2项国家标准获得立项批复 [6] 资产状况 - 总资产338.31亿元，同比增长0.99% [2] - 应收账款占比72.63%，同比上升5个百分点 [14] - 货币资金占比6.82%，同比下降3.59个百分点 [14] - 所有权受限资产7.53亿元 [14]

股价表现 - 8月12日盘中上涨5.15%至8.16元/股 成交额达7.05亿元 换手率7.33% 总市值103.01亿元 [1] 公司概况 - 国内领先建材产业综合服务商 专注预拌混凝土及相关业务 中国混凝土行业最大上市公司 [1] - 业务覆盖中国26个省市及海外市场 拥有174个生产厂站和368条专业自动化生产线 [1] - 股东户数7.39万户 人均流通股1.71万股 [1] 财务表现 - 2025年第一季度营业收入37.38亿元 同比减少7.59% [1] - 归属净利润亏损2.54亿元 同比大幅下降121.99% [1]

公司违规行为 - 惠州市嘉骏预拌混凝土有限公司在供应某私人住宅项目四层柱、五层梁板混凝土时违规使用再生骨料且未建立使用台账 [1] - 该批次预拌混凝土中被发现混合了木屑、砖渣等杂物 [1] - 公司未能提供再生骨料进场验收记录、使用台账及质量检测报告 [1] 公司整改措施 - 被惠阳区住建局通报批评并责令停工整顿 [1] - 需开展全面问题排查并提交整改方案 [1] - 对库存原材料进行全面清查 [1] - 完善再生骨料及其他原材料的进场验收、检测和使用台账 [1] - 委托第三方检测机构对已供应混凝土进行构件实体检测 [1] 行业防范措施 - 要求各企业建立原材料分级审核机制并严格把控原材料准入关 [2] - 强化生产过程监控并增设杂质筛查工序 [2] - 配置专职质检员监督关键生产环节 [2] - 完善原材料追溯体系确保全程可追溯 [2] - 严禁使用不合规的再生骨料用于结构混凝土关键部位 [2] 行业监管要求 - 各预拌混凝土企业需开展全面自查并于6月15日前提交自查报告 [2] - 对自查中隐瞒问题或整改不到位的企业将从严处罚并公开曝光 [2] - 整改逾期或再次违规的企业将被提请吊销资质证书并纳入"黑名单" [2]

文章核心观点 公司作为中建集团旗下预拌混凝土业务唯一上市平台，具备平台竞争力，虽受行业下行影响业绩亏损，但在产能、市场布局、技术创新、绿色发展等方面有积极表现，未来将继续开拓市场提升效益并披露利润分配预案 [1][2][3][4][5] 公司优势 - 是中建集团旗下第一家独立上市专业化公司和预拌混凝土业务唯一发展平台，整合集团资产和业务资源，兼具融资和业务资源优势 [1] - 主营业务覆盖国内26个省并开拓海外市场，在多地保持行业领先，砼联网平台覆盖全国超300个城市，入驻企业超6000家 [1] - 预拌混凝土设计产能11939万立方米，居行业第二，是全国规模最大专业预拌混凝土上市公司之一 [2] 业务情况 - 采用“以销定产”“即产即销”模式，报告期预拌混凝土生产量及销售量5884.81万立方米，同比增长0.62% [2] - 在广东、海南等地区及海外印尼、泰国、马来西亚实现业务增长 [2] - 在京津冀、长三角、粤港澳大湾区新增搅拌站54个，进驻7个盲点城市，战略区域预拌混凝土签约量8010万方，同比增长18.5%，拓展海外进驻巴布亚新几内亚 [3] 改革与创新 - 深化机构改革完成年度目标，核心业务100%上线，流程节点精简25%，制度数量压减35% [3] - 战略性新兴产业布局取得突破，入选国家级制造业单项冠军企业，获多项科技成果、专利和标准，开发智能制造成果，制定行业首个高性能混凝土评价标准，新增省级“专精特新”企业，拓展核电风电领域 [3] 绿色发展 - 新建7个光伏发电厂站，11个厂站获能源管理体系认证，24个站点通过绿色建材认证，投用新能源车辆700余台，全年消纳固废超1000万吨，建成省级绿色工厂和零碳工厂，形成建筑固废再生骨料混凝土品牌体系 [3] 行业与公司业绩 - 受房地产和基础设施投资影响，国内混凝土市场需求下行，行业量价齐跌，营收和利润总额同比下滑 [4] - 报告期公司实现营业收入203.47亿元，净利润-2.63亿元，新签合同额560.81亿元，期末总资产334.98亿元 [4] 科技创新成果 - 2024年上半年基于超高性能混凝土的全球单体容量最大漂浮式风电平台亮相启航，展现科技创新和成果转化能力 [5] 未来规划 - 加大国家重大战略区域开拓布局，推进外加剂和砂石骨料业务，培育产业互联网业务，升级“砼联网”平台，开发国别市场 [5] 利润分配预案 - 拟向全体股东每10股派发现金红利1.25元（含税） [5]