报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 红枣本周36家样本点物理库存15790吨，较上周增加1880吨，环比增13.52%，同比增22.01%，样本点库存环比增加；2025产季灰枣收购结构分散，多数货源集中在内地中小客商手中；陈枣结转库存叠加新季供应，整体红枣供应面偏宽松，下游消费缺乏亮点，深加工及终端市场难有明显增量；距离春节尚有2个月，需关注旺季消费情况 [2] 各目录总结 期货市场 - 红枣期货主力合约收盘价8965元/吨，环比降60元；主力合约持仓量119763手，环比增294手 [2] - 期货前20名持仓净买单量为 -8556手，环比增347手；仓单数量883张，环比无变化；有效仓单预报小计1134张，环比增365张 [2] 现货市场 - 喀什红枣统货价格6.5元/公斤，阿拉尔红枣统货价格5.65元/公斤，阿克苏红枣统货价格5.15元/公斤，环比均无变化 [2] - 河北一级灰枣批发价格4.4元/斤，河南一级灰枣批发价格4.45元/斤，环比均无变化 [2] - 河南红枣特级价格9.9元/公斤，广东红枣特级价格10.6元/公斤，广东红枣一级价格9.5元/公斤，环比均无变化；河北红枣特级价格9.76元/公斤，环比降0.01元 [2] 上游市场 红枣年产量606.9万吨，较之前增加318.7万吨；种植面积199.3万公顷，较之前减少4.1万公顷 [2] 产业情况 - 全国红枣周库存15790吨，环比增加1880吨 [2] - 红枣当月出口量2205220千克，环比减少78451千克；累计出口量25753622千克，环比增加2205220千克 [2] 下游情况 好想你红枣销量累计值为36480.43吨（季），环比减少2981.06吨；产量累计同比为1.47%（季），环比下降34.59% [2] 行业消息 - 河北崔尔庄市场停车区到14车，到货增多以等外品为主，新季采收后原料陆续回厂加工，客商采购成本明朗，下游按需采购 [2] - 广东如意坊市场到货3车，市场到货价格主流趋稳，下游客商按需拿货 [2] - 随着新枣采收进行，各产区产量逐渐趋于明朗 [2]

报告行业投资评级 - 未提及 报告的核心观点 - 随着新枣采收进行各产区产量渐趋明朗，截止2025年12月11日红枣36家样本点物理库存在15790吨，较上周增加1880吨，环比增加13.52%，同比增加22.01%，样本点库存环比增加。2025产季灰枣收购结构分散，大型企业收购周期有限，部分未进行采收，多数货源集中在内地中小客商手中。陈枣结转库存叠加新季供应，红枣供应面偏宽松，下游消费缺乏亮点，深加工及终端市场难有明显增量，距离春节尚有2个月，需关注旺季消费情况 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 红枣期货主力合约收盘价为9025元/吨，主力合约持仓量为119469手，环比减少5836手；期货前20名持仓净买单量为 - 8903手，仓单数量为883张，有效仓单预报小计为769张 [2] 现货市场 - 喀什红枣统货价格6.5元/公斤，河北一级灰枣批发价格4.4元/斤，阿拉尔红枣统货价格5.65元/公斤，河南一级灰枣批发价格4.45元/斤，阿克苏红枣统货价格5.15元/公斤，河南红枣特级价格9.9元/公斤，河北红枣特级价格9.77元/公斤，广东红枣特级价格10.6元/公斤，广东红枣一级价格9.5元/公斤，以上环比均无变化 [2] 上游市场 - 红枣年产量318.7万吨，种植面积199.3万公顷，较之前减少4.1万公顷 [2] 产业情况 - 全国红枣周库存为15790吨，较上周增加1880吨；红枣当月出口量2205220千克，环比减少78451千克，累计出口量为25753622千克 [2] 下游情况 - 好想你红枣销量累计值为36480.43吨，产量累计同比为1.47%，较之前减少34.59% [2] 行业消息 - 新疆产区灰枣收购扫尾，各产区剩余货源不多，可成交货源少量，阿克苏地区通货主流价格5.00 - 5.30元/公斤，阿拉尔地区5.50 - 5.80元/公斤，喀什团场6.20 - 6.80元/公斤，麦盖提地区6.00 - 6.30元/公斤，产区原料收购以质论价，维持优质优价原则 [2]

文章核心观点 新疆红枣产业正通过与金融市场的深度融合、对外的广泛合作以及科技引领，突破传统农业边界，迈向高质量发展新阶段，并有望成为带动边疆地区发展的引擎 [1][6] 金融与产业深度融合 - 红枣期货上市推动了产业从“量增”到“质升”的转型，期货标准指引现货品质提升，加工企业普遍采用光电分选机（已升级至第8代）甚至机器人进行生产，生产品质和效率明显上升 [2] - 红枣期货上市后，交割仓库主要设在新疆并结合地域升贴水，加之地方政府鼓励政策，使得新疆成为全国最大的红枣加工地，产品直发分销全国 [3] - 红枣产业的贸易模式从传统现货“一口价”转变为“基差交易+点价模式”，风险管理模式持续升级，从初期套期保值，发展到与期现公司开展基差贸易，再到2024年以来场外累沽业务逐渐普及 [3] - “金融+产业”模式推动了一、二、三产融合发展，例如企业通过建设产业化基地、酒店等项目，实现种植、加工、销售、旅游等多产业协同，提升综合效益 [6] - 金融工具的运用为产业提供了风险分散和转移手段，如通过保险理赔、套期保值等方式应对自然灾害和市场波动，增强产业抗风险能力 [6] 企业战略合作与对外开放 - 新疆果业集团有限公司与中国外运华中有限公司威海分公司签署战略合作框架协议，并与香港新疆总商会建立交流合作机制 [1] - 中阿（阿联酋）农业合作开通“空中丝绸之路”新通道 [1] - 阿拉尔市红福天枣业有限公司与物产中大集团股份有限公司合资成立物产中大（新疆）资源有限公司，合作旨在实现资源互补与产融协同，为企业带来金融能力跃升并整合产业链资源 [1][5] - 面对国内林果产品竞争激烈、价格走弱的情况，海外市场成为重要的消费增长点，新疆果业积极对外开放以拓宽销路、创收增收 [4] - 开拓海外市场要求企业从生产管理、质量控制、标准对接等多维度发力，提升产品品质以对接国际标准，同时有助于通过国际参展、获取认证来提升品牌影响力和市场竞争力 [4][5] 科技创新与产业链整合 - 阿拉尔市红鑫源枣业技术开发有限责任公司持续加强技术研发创新以完成市场拓展 [1] - 红鑫源枣业作为高新技术企业，构建了涵盖种植、收购、精深加工、期货交割品生产、销售及金融服务的全产业链 [5] - 红鑫源枣业未来几年的重点战略之一是构建期现融合平台，旨在整合上下游资源，实现期货与现货市场有机结合，并为相关企业提供期货交易、现货交割、仓储物流、金融服务等一站式解决方案 [5]

报告行业投资评级 - 未提及 报告的核心观点 - 新疆主产区灰枣收购进入尾声整体进度约九成样本点库存增加销区产品价格同步趋稳随着下游采购增加部分持货商试探性小幅调整报价后续关注实际走货情况短期价格重心开始上抬关注需求提升情况若实际需求好转价格反弹概率加大 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 红枣期货主力合约收盘价9290元/吨环比涨55元主力合约持仓量105657手环比增43099手 [2] - 红枣期货前20名持仓净买单量 -16060手环比增456手仓单数量850张环比增164张 [2] - 红枣有效仓单预报小计642张环比降164张 [2] 现货市场 - 喀什红枣统货价格6.5元/公斤河北一级灰枣批发价格4.4元/斤阿拉尔红枣统货价格5.65元/公斤河南一级灰枣批发价格4.45元/斤阿克苏红枣统货价格5.15元/公斤环比均持平 [2] - 河南红枣特级价格9.9元/公斤河北红枣特级价格9.84元/公斤环比涨0.02元广东红枣特级价格10.8元/公斤广东红枣一级价格9.6元/公斤环比均持平 [2] 上游市场 - 红枣年产量606.9万吨较之前增加318.7万吨种植面积199.3万公顷较之前减少4.1万公顷 [2] 产业情况 - 全国红枣周库存13910吨较上周增加3062吨环比增加28.23%同比增加135.16% [2] - 红枣当月出口量2205220千克较之前减少78451千克累计出口量25753622千克较之前增加2205220千克 [2] 下游情况 - 好想你红枣累计销量36480.43吨较之前减少2981.06吨累计产量同比1.47%较之前下降34.59个百分点 [2] 行业消息 - 河北崔尔庄市场交易以新货为主新季采收后逐步回厂加工产区收购尾声客商采购成本明朗下游拿货积极性提升现货价格稳硬 [2] - 广东如意坊市场到货2车现货价格主流趋稳下游客商按需拿货 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 新疆主产区新季红枣收购情况为和田、且末、若羌地区收购结束，其他产区收购进度约八成，产区价格趋弱运行，企业收购积极性一般，短期郑枣期价维持弱势可能，需关注各产区剩余货源收购推进情况 [2] 各目录总结 期货市场 - 红枣期货主力合约收盘价9055元/吨，环比-55；主力合约持仓量91023手，环比-2610 [2] - 期货前20名持仓净买单量-15594手，环比-1672；仓单数量624张，环比+108 [2] - 有效仓单预报小计820张，环比-108 [2] 现货市场 - 喀什红枣统货价格6.15元/公斤，环比0；河北一级灰枣批发价格4.25元/斤，环比-0.05 [2] - 阿拉尔红枣统货价格5.4元/公斤，环比0；河南一级灰枣批发价格4.3元/斤，环比-0.1 [2] - 阿克苏红枣统货价格5元/公斤，环比0；河南红枣特级价格9.8元/公斤，环比0 [2] - 河北红枣特级价格9.75元/公斤，环比-0.01；广东红枣特级价格10.8元/公斤，环比0 [2] - 广东红枣一级价格9.6元/公斤，环比0 [2] 上游市场 - 红枣年产量606.9万吨，环比增加318.7万吨；种植面积199.3万公顷，环比-4.1万公顷 [2] 产业情况 - 全国红枣周库存10848吨，环比增加518吨，环比增幅5.01%，同比增加90.32% [2] - 红枣当月出口量2205220千克，环比-78451千克；累计出口量25753622千克，环比增加2205220千克 [2] 下游情况 - 好想你红枣销量累计值36480.43吨，环比-2981.06吨；产量累计同比1.47%，环比-34.59% [2] 行业消息 - 新疆产区灰枣收购进度约8成，三师及麦盖提地区收购增速，各产区剩部分质量一般及挺价卖方 [2] - 阿克苏地区通货主流价4.80 - 5.20元/公斤，阿拉尔地区5.00 - 5.80元/公斤，喀什团场6.00 - 6.50元/公斤，麦盖提地区5.80 - 6.30元/公斤 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 新疆主产区灰枣进入下树后期，阿克苏等地收购进度加快，产区原料收购以质论价，维持优质优价原则，企业收购积极性一般；销区市场产品价格持续下跌，下游拿货积极性不高，市场成交一般，短期郑枣期价预计低位运行为主 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 红枣期货主力合约收盘价9160元/吨，环比降15；主力合约持仓量113843手，环比降3396手 [2] - 期货前20名持仓净买单量 -10058手，环比降2997手；仓单数量为0张，环比无变化；有效仓单预报小计536张 [2] 现货市场 - 喀什红枣统货价格6.8元/公斤，河北一级灰枣批发价格4.45元/斤，环比均无变化 [2] - 阿拉尔红枣统货价格5.5元/公斤，河南一级灰枣批发价格4.45元/斤，环比均无变化 [2] - 阿克苏红枣统货价格5.15元/公斤，河南红枣特级价格9.8元/公斤，环比均无变化 [2] - 河北红枣特级价格9.94元/公斤，环比涨0.04元/公斤；广东红枣特级价格11.2元/公斤，环比无变化；广东红枣一级价格10元/公斤 [2] 上游市场 - 红枣年产量318.7万吨，种植面积199.3万公顷，环比降4.1万公顷 [2] 产业情况 - 全国红枣周库存10330吨，较上周增加490吨，环比增4.98%，同比增101.76% [2] - 红枣当月出口量2205220千克，环比降78451千克；累计出口量25753622千克 [2] 下游情况 - 好想你红枣累计销量36480.43吨，环比降2981.06吨；产量累计同比1.47%，环比降34.59% [2] 行业消息 - 新疆产区灰枣收购进度约5成，货权转移量约为总产量的3成，产区价格弱稳运行 [2] - 阿克苏地区通货主流价4.80 - 5.50元/公斤，收购进度约8成；阿拉尔地区通货主流价5.00 - 6.00元/公斤，收购进度6 - 7成，阿克苏及阿拉尔地区收购进度较快，已签订货源陆续装箱发运 [2] - 若羌、和田及且末地区收购结束，三师及麦盖提地区收购进度相对偏慢 [2]

报告行业投资评级 - 未提及 报告的核心观点 - 新疆主产区阿拉尔、阿克苏等产区下树进度在6 - 8成附近，受现货价格下跌，在疆客商采购积极性减弱，下游客商按需拿货 ，样本点库存增加，正值新季收购阶段，客商按需采购，关注产区新季收购进度，短期暂且观望 [2] 根据相关目录分别总结 期货市场 - 红枣期货主力合约收盘价9300元/吨，环比涨10；主力合约持仓量137358手，环比降2102；期货前20名持仓净买单量 - 11206手，环比降505；仓单数量0张，环比持平；有效仓单预报小计0张，环比持平 [2] 现货市场 - 喀什红枣统货价格7元/公斤，环比降0.15；河北一级灰枣批发价格4.45元/斤，环比持平；阿拉尔红枣统货价格5.8元/公斤，环比降0.25；河南一级灰枣批发价格4.5元/斤，环比持平；阿克苏红枣统货价格5.65元/公斤，环比降0.15；河南红枣特级价格10元/公斤，环比持平；河北红枣特级价格9.73元/公斤，环比涨0.02；广东红枣特级价格11.3元/公斤，环比持平；广东红枣一级价格10.2元/公斤，环比持平 [2] 上游市场 - 红枣年产量606.9万吨，较之前增318.7万吨；种植面积199.3万公顷，较之前降4.1万公顷 [2] 产业情况 - 全国红枣周库存9840吨，较上周增299吨，环比增3.31%，同比增141.47%；红枣当月出口量2283671千克，环比降81222千克；红枣累计出口量23548402千克，较之前增2283671千克 [2] 下游情况 - 好想你红枣销量累计值36480.43吨，较之前降2981.06吨；好想你红枣产量累计同比1.47%，较之前降34.59% [2] 行业消息 - 河北崔尔庄市场停车区到货4车，参考到货特级9.50元/公斤，一级8.50元/公斤，客商拿货积极性一般，参考新货特级9.80 - 10.50元/公斤，新货一级8.80 - 9.50元/公斤，新货价差较大；广东如意坊市场到货6车，参考到货特级10.80 - 12.50元/公斤，一级9.80 - 10.60元/公斤，市场到货质量参差不齐价格有差异 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 新疆主产区新季红枣和田等地区收购结束，阿拉尔、阿克苏等地区下树进度3 - 4成，客商采购积极性减弱 [2] - 截止2025年11月6日36家样本点物理库存9541吨，较上周增加193吨，环比增2.06%，同比增131.35%，样本点库存增加 [2] - 客商对旧货采购积极，对新季产区原料采购积极性减弱，产区进入集中下树阶段，需关注买方采购积极性及采购结构变化 [2] - 销区市场价格小幅下调，下游客户多观望按需拿货，操作上短期暂且观望 [2] 根据相关目录分别总结 期货市场 - 红枣期货主力合约收盘价9365元/吨，环比降130；主力合约持仓量151592手，环比增2176 [2] - 期货前20名持仓净买单量 - 11102手，环比降3392；仓单数量0张，环比无变化；有效仓单预报0张，环比无变化 [2] 现货市场 - 喀什红枣统货价格7.35元/公斤，环比无变化；阿拉尔红枣统货价格6.4元/公斤，环比降0.1；阿克苏红枣统货价格6.2元/公斤，环比降0.1 [2] - 河北一级灰枣批发价格4.5元/斤，环比无变化；河南一级灰枣批发价格4.6元/斤，环比无变化；河南红枣特级价格10.3元/公斤，环比无变化 [2] - 河北红枣特级价格9.98元/公斤，环比降0.02；广东红枣特级价格11.5元/公斤，环比无变化；广东红枣一级价格10.3元/公斤，环比无变化 [2] 上游市场 - 红枣年产量606.9万吨，较之前增加318.7万吨；种植面积199.3万公顷，较之前减少4.1万公顷 [2] 产业情况 - 全国红枣周库存9541吨，较上周增加193吨；当月出口量2283671千克，较之前降81222千克；累计出口量23548402千克，较之前增加2283671千克 [2] 下游情况 - 好想你红枣销量累计值 - 2981.06吨，产量累计同比1.47%，较之前降34.59% [2] 行业消息 - 河北崔尔庄市场停车区到货4车，新季成品上市，少量价格松动，特级10.00 - 10.70元/公斤，一级9.00 - 9.70元/公斤，新货特级10.80 - 11.00元/公斤，新货一级9.80 - 10.00元/公斤 [2] - 广东如意坊市场到货5车，价格暂稳，新货上市增多，特级11.50元/公斤，一级10.50元/公斤，下游客商采购积极性一般 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 新疆主产区新季红枣收购进度不一 客商采购积极性减弱 样本点库存增加 销区市场价格小幅下调 下游客户多观望按需拿货 操作上前期空单可获利了结 新单暂且观望 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 红枣期货主力合约收盘价9495元/吨 环比降90 主力合约持仓量149416手 环比降811 [2] - 期货前20名持仓净买单量-7710手 环比降2254 仓单数量和有效仓单预报均为0 [2] 现货市场 - 喀什红枣统货价格7.35元/公斤 环比持平 阿拉尔红枣统货价格6.5元/公斤 环比降0.15 阿克苏红枣统货价格6.3元/公斤 环比降0.3 [2] - 河北一级灰枣批发价格4.5元/斤 河南一级灰枣批发价格4.6元/斤 环比均持平 河南红枣特级价格10.3元/公斤 广东红枣特级价格11.5元/公斤 广东红枣一级价格10.3元/公斤 环比均持平 [2] - 河北红枣特级价格10元/公斤 环比降0.09 [2] 上游市场 - 红枣年产量606.9万吨 较之前增加318.7万吨 种植面积199.3万公顷 较之前减少4.1万公顷 [2] 产业情况 - 全国红枣周库存9541吨 较上周增加193吨 环比增加2.06% 同比增加131.35% [2] - 红枣当月出口量2283671千克 较之前减少81222千克 累计出口量23548402千克 较之前增加2283671千克 [2] 下游情况 - 好想你红枣销量累计值36480.43吨 较之前减少2981.06吨 产量累计同比1.47% 较之前减少34.59% [2] 行业消息 - 河北崔尔庄市场停车区到货6车 特级参考价9.80 - 10.20元/公斤 一级9.20元/公斤 价格趋弱运行 新季成品少量上市价格松动 新货特级参考价10.80 - 11.30元/公斤 新货一级9.80 - 10.30元/公斤 [2] - 广东如意坊市场到货3车 价格暂稳 下游客商采购积极性一般 成交1车左右 [2] 观点总结 - 和田等地区收购结束 阿拉尔、阿克苏等地区下树进度3 - 4成 客商采购积极性减弱 客商对旧货采购积极 对新季产区原料采购积极性减弱 关注买方采购积极性及采购结构变化 [2]

报告行业投资评级 - 无 报告的核心观点 - 操作上短期暂且观望，关注客商采购积极性及采购量变化 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 红枣期货主力合约收盘价9705元/吨，环比-35；主力合约持仓量158289手，环比-237 [2] - 期货前20名持仓净买单量-8573手，环比250；仓单数量0张，环比0；有效仓单预报小计0张，环比0 [2] 现货市场 - 喀什红枣统货价格7.35元/公斤，环比0；河北一级灰枣批发价格4.55元/斤，环比-0.05 [2] - 阿拉尔红枣统货价格6.9元/公斤，环比-0.15；河南一级灰枣批发价格4.65元/斤，环比-0.1 [2] - 阿克苏红枣统货价格6.6元/公斤，环比-0.05；河南红枣特级价格10.3元/公斤，环比-0.2 [2] - 河北红枣特级价格10.2元/公斤，环比-0.09；广东红枣特级价格11.5元/公斤，环比-0.1 [2] - 广东红枣一级价格10.5元/公斤，环比-0.1 [2] 上游市场 - 红枣年产量606.9万吨，环比318.7；种植面积199.3万公顷，环比-4.1 [2] 产业情况 - 全国红枣周库存9348吨，环比245；当月出口量2283671千克，环比-81222 [2] - 红枣累计出口量23548402千克，环比2283671 [2] 下游情况 - 好想你红枣销量累计值-2981.06吨；产量累计同比1.47%，环比-34.59% [2] - 河北崔尔庄市场停车区到货7车，参考到货特级10.00 - 10.50元/公斤，一级8.80 - 9.00元/公斤，二级8.00元/公斤，陈货比新货更受青睐 [2] - 广东如意坊市场到货3车，参考到货特级11.50元/公斤，一级10.50元/公斤，新货一级11.00元/公斤，客商挑选拿货，销区价格小幅松动，新货价格高于陈货市场接受度一般 [2] 行业消息 - 新疆客商收货积极性较高，积极定园定树，已下树货源积极发运至内地；期现公司点价出货增多，部分客商积极采购旧季货源，样本点库存呈现增长趋势 [2] 观点总结 - 截止2025年10月31日，红枣36家样本点物理库存在9348吨，较上周增加245吨，环比增加2.69%，同比增加120.78% [2] - 销区市场河北市场价格小幅下调，客商挑拣拿货成交少量，目前价格接受度一般，当前产区进入集中下树阶段 [2]