美元走势与全球投资 - 对于美国投资者而言，尽管存在波动，但今年整体是表现良好的一年，而投资海外市场的回报更为强劲 [2] - 海外投资回报强劲的原因之一是美元走弱，今年美元一度下跌两位数百分比，但近几周和几个月已显著回升 [2][3] - 展望2026年，观点认为美元可能表现逊于其他全球货币，这将是向更正常趋势的回归，并鼓励投资者确保其非美资产配置在投资组合中保持重要地位 [4][5] 人工智能领域投资前景 - 多数投资者已对人工智能有显著敞口，例如晨星美国目标市场指数中约30%的成分股与AI主题相关 [8] - 从行业板块看，科技和电信板块已开始出现一些估值过高的迹象，市场近期的回调并不令人意外 [9] - 尽管整体AI主题可能有些过热，但部分大型公司仍被认为存在投资吸引力，例如英伟达被分析师评为四星，公允价值约为240美元，与Alphabet等公司一样仍被认为略微低估 [10] 大型科技公司债券 - 部分大型超大规模计算公司发行的债券需求旺盛，因这些公司产生大量现金，投资者对其偿债能力有信心 [13] - 这些债券相对于国债的交易存在一定溢价，但溢价幅度不大，因投资者预期其将是良好的投资 [13] 美联储政策与市场估值 - 尽管美联储官员意见不一，但观点认为明年很可能再次降息，不过这并非市场成败的关键因素 [15] - 定义未来一年市场的关键因素是估值，以及那些享有溢价估值的公司能否持续兑现其承诺的增长 [15] - 市场最终反映的是对未来现金流的预期，许多公司已做出大量承诺，现在需要兑现 [16]

美国科技巨头向特朗普政府示好 - 多位美国科技巨头CEO齐聚白宫表达对特朗普的支持 包括微软CEO纳德拉 OpenAI的阿尔特曼 谷歌的皮查伊 苹果库克 Meta的扎克伯格以及微软创始人比尔·盖茨[2] - 科技领袖试图通过支持特朗普谋求未来政策红利 包括推动监管放松和在应对海外监管时获得美国政府支持[3] - 特斯拉创始人马斯克未出席活动 但旗下拥有人工智能公司xAI并称收到邀请[10] 科技公司具体支持行动 - 苹果强调在美国本土高达6000亿美元的投资承诺 感谢政府为企业在美投资与核心制造业营造的良好环境[6] - OpenAI宣布就业平台及与沃尔玛等企业合作的认证计划 目标到2030年前通过在线平台完成1000万美国人的AI技能培训和认证[8] - 谷歌计划在未来三年投资10亿美元用于人工智能教育[9] - 微软宣布通过向美国大学生免费提供Copilot人工智能工具支持白宫倡议 并承诺在未来五年捐赠价值40亿美元的现金与人工智能服务[7] 政治游说与利益争取 - 科技公司持续寻求与特朗普政府建立更紧密关系 试图在监管宽松化 公共补贴 关税豁免等方面获取支持[12] - 人工智能行业在政治游说方面投入显著增加 OpenAI在第二季度投入约62万美元用于游说 Anthropic同期游说开支从15万美元跃升至91万美元[12] - 硅谷计划在明年中期选举前投入1亿美元资助反对人工智能监管的各类组织[13] - Meta在加利福尼亚州成立超级政治行动委员会 专门反对该州的人工智能监管 计划在2026年州长竞选中投入数千万美元[14] 政府政策支持 - 特朗普政府致力于简化建设人工智能数据中心所需的流程 包括电力供应与审批许可等环节[3][12] - 政府正努力消除电网接入和数据中心审批中的障碍 尽管在州一级仍存在诸多阻力[12] - 美国教育部长表示目标是将人工智能纳入全国学校的课程中[6]

特朗普政府对科技巨头的监管立场 - 特朗普政府关键监管部门人选均持有反对科技巨头立场 包括司法部 联邦贸易委员会和联邦通信委员会等机构 [1][2] - 司法部反垄断部门负责人斯莱特强调谷歌反垄断案具有历史意义 将继续推进相关工作 [1] - 联邦法官命令谷歌和美国司法部在9月10日前提交与法院意见一致的判决草案 [1] 国内反垄断执法态势 - 美国司法部与联邦贸易委员会联合要求各联邦机构清理阻碍竞争的监管条款 涉及医疗保健 能源 科技等行业 [2] - 司法部提起对苹果的反垄断诉讼 指控其非法维持智能手机市场垄断地位 [6] - 联邦贸易委员会继续推进对Meta的反垄断诉讼 案件将于2025年初进入庭审阶段 [6] 国际数字监管摩擦 - 美国针对欧盟《数字服务法案》提出强烈反对 指责其限制言论自由并增加美国企业财务成本 [3] - 在七国集团协议中美国成功为大型跨国企业争取到海外税款豁免 [2] - 特朗普威胁对针对美国科技公司的国家征收额外关税并实施出口限制 包括先进技术和半导体 [3] 科技企业的应对策略 - 谷歌 亚马逊 Meta和OpenAI等科技企业高管向特朗普示好 并为其就职典礼提供资金支持 [5] - 苹果公司承诺在美国追加1000亿美元投资 [5] - 尽管展现合作姿态 多家科技公司仍面临严峻反垄断诉讼 [5] 执法机构立场与行动 - 联邦贸易委员会主席弗格森强调将配置一切必要资源处理亚马逊Prime服务相关案件 [6] - 司法部反垄断负责人斯莱特明确表示不会容忍数字垄断者滥用市场权力 [6] - 特朗普政府延续对劳动力市场关注 强化科技行业审查和提高并购救济要求 [5]