公司股价与交易表现 - 12月15日开盘上涨5.33%，报8.564美元/股 [1] - 当日成交额为279.15万美元 [1] - 公司总市值为18.87亿美元 [1] 公司财务数据 - 截至2025年06月30日，公司收入总额为8133.4万美元，同比增长12.71% [1] - 同期归母净利润为1812.6万美元，同比减少17.38% [1] - 预计将于11月6日披露2025财年中报 [2] 公司业务与背景 - 公司是一家低成本的白银生产商，注册地为加拿大 [2] - 公司在中国拥有多个矿山 [2] - 公司愿景是通过收购具有资源潜力和发展机会的项目为股东创造价值 [2]

白银价格近期走势 - COMEX白银期货主力合约价格首次突破60美元/盎司，最高升至62美元左右 [2][8] - 沪银主力合约突破高位震荡区间，站上14000元/盎司关口 [2][8] 宏观预期提振 - 据CME“美联储观察”，美联储12月降息25个基点的概率为87.6% [2][8] - 新任美联储主席热门人选哈赛特表示美联储“有充足空间”大幅下调基准利率，市场对延续货币宽松政策的预期较强 [2][8] 全球性供应收缩 - 今年以来，白银主要生产国（如墨西哥、秘鲁）出产量减少 [2][8] - 白银原料回收增长乏力，整体呈现供应不足的局面 [2][8] - 全球主要交易所的白银库存已降至低位 [2][8] 工业与投资需求增长 - 工业需求方面，光伏产业用银量快速增长，改变了白银的传统需求结构 [4][10] - 新能源汽车与AI算力服务器领域贡献了较大的需求增量 [4][10] - 投资需求方面，2025年全球白银总投资需求（银条银币+ETF）为13.34亿盎司（约4.14万吨），同比增长8.2%，创历史新高，占全球白银总需求的37% [4][10] 市场情绪与技术面 - COMEX白银主力合约此前突破了54美元位置附近的阻力，银价重心上移的走势得以延续 [4][10] - 市场对价格上方空间有所期待 [4][10]

白银价格表现 - 现货白银价格飙升至每盎司52.50美元以上的新高，超过1980年峰值 [1] - 伦敦现货银价一度上涨0.4%，触及每盎司52.5868美元 [1] - 白银是少数几个在20世纪70年代和80年代大宗商品价格飙升期间创下最高纪录却未被超越的标的之一 [1] 价格驱动因素 - 避险资产需求激增推动银价持续攀升 [1] - 伦敦市场史无前例的逼空行情为涨势注入新动力 [1] - 对伦敦市场流动性不足的担忧引发全球白银抢购潮 [1] - 伦敦较纽约市场的溢价升至近乎前所未见的水平，周二早盘时溢价约为每盎司1.55美元，低于上周的3美元 [1] - 伦敦市场流动性紧缩直接催化了白银价格的历史性突破 [1] 市场结构与风险 - 作为现货借入成本的代表指标，伦敦银1月期隐含租赁利率已升至42.72%，意味着白银现货十分紧俏 [1] - 高盛指出白银市场流动性较弱，其规模约为黄金的九分之一，因而放大了价格波动 [1] - 高盛报告指出，由于没有央行长期买盘支撑银价，一旦投资资金出现短暂撤出，价格可能剧烈回调 [1] 政策与供应影响 - 交易员密切关注美国政府即将公布的"232条款"关键矿产调查结果，该调查涵盖白银、铂金与钯金 [1] - 市场担心若这些金属被纳入新一轮关税清单，将进一步加剧供应紧张 [1] - 此前伦敦自由流通库存大幅下降，为此次逼空行情埋下导火索 [1] 相关公司业务 - 中国白银集团是国家一家专业白银生产商及白银的综合经营商，业务覆盖白银制造、珠宝新零售及白银交易的全产业链 [2] - 中国白银集团拥有伦敦金银市场协会认证资质，生产的银锭纯度达99.999%，处于全球最高水平 [2] - 江西铜业股份是中国重要的白银生产基地，其江铜牌白银为伦敦金银市场协会注册产品，具有国际认可度 [2] 公司财务与业务占比 - 2024年，中国白银集团实现营业总收入43.19亿元，同比下降20.97%；归母净利润996.6万元，同比下降31.5% [2] - 江西铜业股份白银业务占比较小，约为3.25%，但作为铜、黄金冶炼的副产品，其产量稳定且具备国际竞争力 [2] - 若白银价格继续走强，或工业需求进一步增长，江西铜业股份的白银业务可能为公司带来额外收益 [2]

担保事项概述 - 公司拟向恒丰银行申请人民币10,000万元银行贷款 [2] - 全资子公司宝山矿业提供5,000万元连带责任保证担保 [2] - 担保事项无需提交董事会及股东大会审议 [2] 被担保人基本情况 - 公司成立于2004年11月8日 注册资本282,308.8646万元 [3] - 截至2025年6月30日总资产670,742.46万元 净资产336,142.20万元 [4] - 2025年上半年营业收入452,864.01万元 净利润6,219.69万元 [4] - 资产负债率49.89% 不属于失信被执行人 [4] 担保具体条款 - 担保方式为连带责任保证 [5] - 担保期限为合同签订日起12个月 [6] - 担保金额5,000万元 [6] 累计担保情况 - 母公司实际对外担保总额9,800万元 [6] - 子公司对子公司担保总额20,000万元 [6] - 子公司对母公司担保总额36,000万元（含本次） [6] - 母公司对子公司担保总额6,500万元 [6] - 无逾期担保及涉诉担保 [6]