公司上市进程 - 广州慧谷新材料科技股份有限公司首发申请获深交所上市审核委员会通过，拟登陆创业板 [1] - 公司从受理到过会创下近期速度纪录，即将正式登陆资本市场 [1] 公司概况与战略定位 - 公司是深耕功能性涂层材料领域26年的平台型企业，专注于高分子材料领域 [4] - 公司以分子结构设计为技术原点，构建了功能性树脂与功能性涂层材料两大技术平台 [4] - 公司形成了面向家电、包装、新能源、电子四大下游应用场景的“1+1+N”产业布局体系 [4] - 公司致力于成为全球领先的功能性材料科技创新引领者 [4] 核心技术实力与行业地位 - 公司实现了有机硅、聚氨酯、聚酯、丙烯酸和环氧等多元树脂体系的自主合成，关键原材料自主可控 [7] - 截至2025年6月末，公司拥有84项授权专利，其中发明专利79项，包括2项美国发明专利和2项日本发明专利 [7] - 公司研发团队由65名博士（后）及硕士工程师领衔，共206人，研发人员占比接近30% [7] - 公司参与制定了6项国家标准、2项行业标准及9项团体标准 [7] - 公司于2024年3月凭借换热器节能涂层材料获工信部第八批国家级制造业单项冠军 [7] - 全资子公司清远慧谷于2025年10月入选第七批国家级专精特新“小巨人”企业 [7] - 换热器节能涂层材料国内市占率超60%，金属包装铝盖涂层材料市占率超30% [7] - 公司是国内少数实现集流体涂层材料、Mini LED用光电涂层材料国产替代的供应商 [7] 财务业绩表现 - 2022年至2024年，公司营业收入分别为66,359.92万元、71,737.18万元和81,690.54万元 [8] - 2022年至2024年，公司综合毛利率分别为29.56%、38.51%和40.68% [8] - 2022年至2024年，扣非归母净利润分别为2,683.66万元、9,601.14万元和14,171.26万元 [8] - 2025年上半年，公司营业收入为49,600.70万元，同比增长30.42% [8] - 2025年上半年，归属于母公司股东的净利润为10,707.35万元，同比增长48.48% [8] - 2022年至2024年，公司资产总额从101,933.26万元增长至125,893.52万元 [9] - 2022年至2024年，公司资产负债率（母公司）从18.14%下降至12.16% [9] - 2022年至2024年，加权平均净资产收益率从3.84%提升至15.01% [9] - 2022年至2024年，经营活动产生的现金流量净额从3,144.06万元增长至15,375.09万元 [9] - 2022年至2024年，研发投入占营业收入的比例分别为7.22%、7.05%和6.72% [9] 下游应用与客户结构 - 公司四大核心应用领域（家电、包装、新能源、电子）收入占比长期稳定在92%以上 [9] - 在家电领域，亲水抗菌涂层材料是格力、美的、海尔等龙头的核心供应商 [9] - 在包装领域，无氟环保涂层材料正在通过终端知名消费品牌认证，即将进入放量阶段 [9] - 在新能源领域，集流体涂层材料间接供货中创新航、亿纬锂能等头部电池厂商 [9] - 在电子领域，Mini LED光电涂层材料成功导入京东方、TCL供应链，终端覆盖海信、小米等品牌 [9] IPO募投项目规划 - 公司拟公开发行不超过1577.91万股普通股，募集资金9亿元 [11] - 募集资金中4.05亿元将投入清远慧谷年产13万吨环保型涂料及树脂扩建项目 [10][11] - 募集资金中2亿元将投入清远慧谷新材料研发中心项目 [11] - 募集资金中0.45亿元将投入慧谷新材生产线技术改造项目 [11] - 募集资金中2.5亿元将用于补充流动资金 [11] 未来发展战略 - 公司将依托资本市场，进一步夯实平台型研发体系能力，完善功能性树脂与涂层材料技术平台建设 [14] - 公司将精准响应下游客户在关键材料方面的差异化、国产化及本地化需求 [14] - 公司坚持“功能性树脂+涂层材料”双核心产品线战略，持续推进关键材料国产化与绿色环保协同发展 [14] - 公司将依托双技术平台深化复合功能性材料开发，拓展四大领域的应用深度与广度 [14]

IPO及募资计划 - 公司创业板IPO申请获受理 拟募资9亿元用于年产13万吨环保型涂料及树脂扩建项目、研发中心建设、生产线技术改造及补充流动资金[1] - 扩建项目达产后全厂树脂及涂料年产能将达18.525万吨 预计年产值12亿元 税收8000-9000万元[19][20] - 研发中心项目聚焦罐听涂料用环氧树脂、铝塑膜胶黏剂等8大技术方向 年研发试验样本量达15吨[20] 业务布局与市场地位 - 形成家电、包装、新能源、电子四大领域"1+1+N"产业布局 产品覆盖换热器涂层、金属包装涂层等8大类[4][7] - 换热器节能涂层材料市占率超60% 金属包装铝盖涂层市占率超30% 集流体/光电涂层材料实现国产替代[8][23] - 客户涵盖格力、美的、亿纬锂能等头部企业 2024年获国家级制造业单项冠军认证[4][8] 财务表现与产能 - 2022-2024年营收复合增速10.9% 从6.636亿元增至8.169亿元 归母净利润从3009万元增至1.458亿元[9] - 综合毛利率三年提升11.12个百分点至40.68% 受益产品结构优化及原材料降价[9] - 涂层材料产能利用率达113.83% 功能性树脂产能利用率101.08% 均处于超负荷状态[16][17] 技术研发与国产化 - 拥有198人研发团队 81项专利(76项发明专利) 三年研发投入占比维持在6.7%-7.2%[7] - 先后打破帕卡濑精(换热器涂层)、宣伟(金属包装涂层)等外资垄断 实现四大领域进口替代[22][25] - 电子材料销售单价达83.03元/KG 为家电材料的9.3倍 体现高技术含量特征[12] 区域与产品结构 - 华东地区贡献45.8%营收 境外收入占比从1.2%提升至3.5% 主要来自东南亚市场[14] - 家电领域营收占比40.2% 其中换热器涂层材料占比94.8% 近三年复合增速14.4%[10][11] - 新能源领域收入三年增长146%至8487万元 电子领域收入增长25.8%至6368万元[10]