核心观点 - 贵州聚焦算力、数据、应用和产业领域 持续强化数字经济发展 高质量建设数字经济发展创新区 深化数智赋能社会治理、生活服务和产业升级 [1] 算力基础设施建设 - 贵州在建及投运重点数据中心达49个 算力规模突破86百亿亿次/秒（EFLOPS） 智算占比、国产化率、区域集中度均超90% 成为全国智算能力最强地区之一 [2] - 通过算力券政策发放333张算力券 促进算力交易逾140亿元 推动从数据存储向算力供给转型 [2] - 数据传输速度达到贵阳至广州仅需10毫秒 远快于人类眨眼所需的100至400毫秒 [1] 数据要素市场化 - 贵阳大数据交易所累计完成交易5122笔 入驻数据商1011家 上架产品2677个 [3] - 完成数据要素双登记认证机制 涵盖45项核心数据要素 实现数据资产化认证 [3] - 作为国家首批公共数据资源开发利用试点 在电力、气象领域完成104个数据资源登记 上线19个数据产品包括金融风控和婚姻状态核验 [3] 产业应用与智能化 - 已打造近100个大模型应用场景 计划未来3年新增500个以上应用场景 [1] - 在工业领域实现智能化生产 使产品质量问题减少57% 库存水平降低34% [5] - 无人驾驶小巴产品销往30多个国家和地区 车载芯片算力达每秒1万亿次浮点运算 突发状况响应时间仅10毫秒 [2] 产业发展目标 - 2024年全省软件和信息技术服务业收入突破1000亿元 数字经济增速连续9年位居全国前列 [1] - 加快构建"AI+行业"生态 力争到2027年打造500个以上大模型应用场景 形成贵州特色人工智能产业生态链 [5]

行业与公司 - 涉及公司：浙数文化[1] - 行业：数字文化、数字营销、IDC（互联网数据中心）、AI应用、数据要素[2][3][4] 核心财务表现 - 2025年上半年营收和利润同比增长，归母净利润3.74亿，同比增长156%[7] - 扣非净利润2.03亿，同比略增，游戏业务利润增长超10%（增加2,900万）[7] - 经营活动现金净流入显著改善，从负8,000多万变为正2.5亿多[7] - 数字营销板块增速约百分之十几，富春云营收下降1,900万[4] - 研发投入接近2亿，占营收13.3%[12] 业务板块表现 **数字文化板块** - 结构调整但占比稳定，游戏业务为营收和利润大头[4] - 45度APP商业模式已验证，原创故事社区平台消耗量增加[5] - 边锋网络组建创新研发中心，研发轻度休闲游戏[13] **数字技术板块（富春云）** - 营收下降1,900万（2025年2.6亿 vs 2024年2.9亿）[6] - 浙江大数据交易中心场内交易比例达两位数，超行业平均水平两倍[6] - 北京算力中心计划下半年实现万卡集群，杭州完成文化算力中心一期[3][14] **其他业务** - 苏天宇利润下降至2,000万（新增折旧1,600万影响）[8] - 传播大脑预计全年收入增长超30%，实现扭亏为盈[8][10] - 网络医院和城市大脑全年确收集中在第四季度[4] 创新与战略布局 - 战略参股清陶能源（穿透持股0.77%，估值230亿）、宇树科技（穿透持股0.4%）[16] - 间接参投海马云、童师傅（申报港股IPO）[16] - AI应用矩阵：7个大模型和算法（2个已备案），覆盖媒体、政务、文旅场景[16] - 国产算力卡生态改善，未来新增国产卡比重将提高[15] 下半年展望 - 全省级项目和中央部委样板项目将落地，推动传播大脑全国拓展[10] - 数字营销下半年表现优于上半年（四季度因双十一/双十二放量）[21] - 富春云机柜空置2,300组，下半年签约客户有望提升[20] - 数据要素业务或成重点，政策催化带来机会[22][23] 其他关键点 - 新广告法对游戏业务无影响（高新技术企业税率15%）[17] - 数据要素政策密集出台，场外交易向场内转移趋势明显[25][26] - 与数字浙江公司合作紧密（政务数字化和公共数据运营）[27] 可能被忽略的细节 - 杭州大江东基地已完成并表，但营收和利润体量有限[15] - 潮海引力科技持股40%，穿透46.6%，下半年或释放业绩[19] - 谷子经济卡牌产品7月销售良好，备货量不大[19]