收购方案概述 - 公司拟以1.06亿元自有资金收购上海新积域65%股权 对应标的整体估值1.63亿元 [4] - 收购溢价率达266.03% 交易完成后将形成约7600万元商誉 [4][6] - 该交易引发监管火速问询 关注交易必要性及估值合理性 [2][9] 标的公司业务表现 - 上海新积域主营电商外包服务 2024年营收1.7亿元 净利润743.57万元 [4] - 2025年前5个月营收6675.74万元 净利润492.21万元 [4] - 标的拥有约180个在手订单 客户包括蔚来、大金、阿迪达斯等企业 [5] 业绩承诺与协同效应 - 标的承诺2025-2028年净利润合计不低于5500万元 [5] - 2025年8-12月主营业务收入承诺不低于9000万元 2026-2028年每年不低于2亿元 [5][6] - 公司称收购旨在拓展业务领域 寻求新利润增长点 [4] 公司经营状况 - 公司2024年营收3.57亿元（+13.9%） 但归母净利润亏损8281.85万元 连续两年亏损 [7] - 2025年Q1营收3678.33万元（+58.59%） 净利润亏损1651.89万元（增亏71.53%） [7] - 预计2025年上半年净利润亏损3200万-2700万元 亏损同比扩大 [7] 业务结构分析 - 水力发电业务为核心盈利板块 2024年营收2.24亿元 毛利率达40.9% [7] - 地理信息测绘业务2024年营收8355万元（-30.01%） 毛利率仅7.36% 严重拖累业绩 [7][8] - 其他业务（沼气发电、钛极涂层等）均处于亏损状态 [7] 历史并购教训 - 2020年以2.295亿元收购广州国测53.0851%股权 [8] - 标的业绩承诺期未达标 承诺期后业绩大幅滑坡 导致公司连续两年亏损并收到警示函 [8] 监管关注焦点 - 上交所问询函要求说明电商外包行业竞争格局及标的核心竞争力 [9] - 重点关注轻资产模式业务可持续性及跨界收购合理性 [9] - 交易最终能否完成及业务整合效果存在不确定性 [9]

行业标准制定 - 广西地理信息测绘院牵头申报的《调节服务类生态产品基础信息调查规程》通过2025年中国测绘学会团体标准立项 成为全国首个调节服务类生态产品基础信息调查技术标准 [1] - 调节服务类生态产品存在调查方法各异 数据标准不一的问题 导致跨区域协同治理困难 广西率先探索"全域可量化"标准化路径 [1] - 广西在2022-2023年试点项目中首创国土调查成果与生态系统转换模型 精准调查1893平方公里试点区生态本底状况 并出台全国首个地方性生态产品调查技术指南 [1] 技术规范价值 - 《规程》针对基础地理信息调查难 地理位置定位不准等问题 提出统一技术规范与操作依据 [2] - 规范了调节服务类生态产品价值核算与交易所必需的基础数据 为生态产品从"资源"到"资产"到"资本"的价值转化提供技术支撑 [2] - 填补国内自然资源生态产品基础信息调查领域技术空白 为生态产品价值核算 自然资源管理及生态文明建设提供科学化 规范化技术支撑 [2]

自然资源碳汇调查监测体系 - 广西自然资源厅基于第三次全国国土调查数据，选取7个县（区）开展自然资源碳汇调查监测试点工作，旨在建立碳汇调查监测与评估体系 [1] - 已构建"空—天—地"一体化碳汇监测评估体系，形成适用于南方喀斯特地区的碳汇调查技术路径，综合技术获中国工程院院士张祖勋评价为"国内领先水平" [1] - 广西地理信息测绘院集成遥感测绘、地球环境、统计等多学科技术，利用遥感影像解译、土地利用调查等多种数据获取方式，解决复杂地形数据采集等技术难题 [1] 技术应用与模型构建 - 基于三调数据和遥感技术开展自然资源碳汇调查与监测研究，构建广西园地林地碳储量计量模型、农田与红树林生态系统碳资产核算模型 [1] - 技术成果已深化应用于东兰县林业碳汇能力评估、平乐县生态产品调查与价值实现等多个项目 [1] - 完成全区约2万平方公里碳汇本底调查和1422个碳汇样本调查，形成400多个碳汇本地化参数数据集和60多个专题图件 [2] 试点成果与经济效益 - 田东县等7个县（区）已完成先行先试，建设首个覆盖全区地表的耕地碳汇本底数据库 [2] - 研究成果被纳入自治区发展改革委、生态环境厅决策体系，成为制定生态补偿政策和绿色发展规划的重要依据 [2] - 全区碳参数库预计可为各市县减轻财政压力近1亿元，节省碳核算研发经费，潜在市场规模超5000万元 [2]