公司设立与基本信息 - 江苏林瓦纳地板有限公司于近日成立 [1] - 公司法定代表人为万珊珊 [1] - 公司注册资本为1000万人民币 [1] 公司经营范围 - 主营业务包括地板销售、建筑装饰材料销售、软木制品销售及竹制品销售 [1] - 业务延伸至密封用填料、家具及其零配件销售，并提供家具安装维修服务 [1] - 同时经营五金产品、建筑材料、建筑陶瓷、轻质建筑材料及建筑用金属配件的批发与零售 [1] - 经营范围还包括电子专用设备、照明器具及金属制品的销售 [1]

财务数据和关键指标变化 - 截至2025年9月30日的财年，公司总营收约为4.449亿美元，较上一财年的约4.728亿美元下降约2790万美元，降幅为5.9% [6] - 尽管营收下降，但毛利润增加约90万美元，达到1.457亿美元，毛利率提升210个基点至32.7%，而上一财年为30.6% [10][11] - 营业利润（若剔除2024财年记录的1810万美元商誉减值）同比增加1020万美元，增幅达231.7% [5] - 销售及营销费用减少510万美元，降幅22.6%，至1730万美元，主要因零售地板和地板制造板块采取了更高效的市场举措 [12] - 一般及行政费用减少约430万美元，降幅3.6%，至1.137亿美元，主要得益于有针对性的成本削减措施 [12] - 总债务在2025财年减少约3350万美元，其中包括对Flooring Liquidators卖方票据的1900万美元修改，利息支出因此减少约130万美元，降幅7.7%，至1560万美元 [13] - 2025财年净利润约为2270万美元，摊薄后每股收益为4.93美元，而上一财年净亏损约为2670万美元，每股亏损8.48美元 [14] - 2025财年净利润中包含总计2820万美元的一次性净收益，主要包括2280万美元的Flooring Liquidators卖方票据修改收益、260万美元的或有对价及保留金结算净收益，以及210万美元的员工留任税收抵免收益 [14] - 2025财年调整后息税折旧摊销前利润为3340万美元，较上一财年的2450万美元增加890万美元，增幅36.3% [5][15] - 截至2025年9月30日，公司总资产为3.864亿美元，股东权益总额为9530万美元 [16] - 截至财年末，总现金可用性约为3810万美元，包括约880万美元的库存现金和约2930万美元的信贷额度可用资金，营运资本约为6210万美元，高于上一财年的5230万美元 [15] 各条业务线数据和关键指标变化 - **零售娱乐板块**：2025财年营收约为7750万美元，较上一财年增加650万美元，增幅9.1%，增长动力来自对复古和收藏类媒体的强劲消费者需求 [8] - **零售地板板块**：2025财年营收约为1.223亿美元，较上一财年减少1470万美元，降幅10.7%，主要原因是2024年5月处置了部分Johnson Floor and Home门店，以及住房市场持续疲软导致的消费者需求下降 [8][9] - **地板制造板块**：2025财年营收约为1.216亿美元，较上一财年减少1150万美元，降幅8.6%，营收下降主要归因于住房市场持续疲软导致的消费者需求减少 [9] - **钢铁制造板块**：2025财年营收约为1.326亿美元，较上一财年减少720万美元，降幅5.1%，下降主要由于某些业务单元在聚焦高毛利业务时销量降低，但被2024年5月收购的Central Steel带来的1110万美元增量收入部分抵消 [10] - 毛利润增长主要得益于零售娱乐、钢铁制造和地板制造板块的毛利率提升，这源于效率改善以及收购的Central Steel历来较高的利润率，但零售地板板块的毛利率略有下降部分抵消了增长 [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 新房建设和房屋翻新市场持续疲软，继续对零售地板和地板制造板块构成压力 [6] - 零售娱乐板块受益于复古和收藏类媒体的强劲消费者需求 [8] - 零售地板和地板制造板块的需求下降与住房市场的持续疲软直接相关 [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过加强运营纪律和优化成本结构来应对混合经济环境，具体措施包括为Flooring Liquidators组建新的管理团队、实施战略性定价计划以及有针对性的成本削减措施 [4] - 公司致力于加强资产负债表，在2025财年显著降低了债务水平 [13] - 作为资本配置策略的一部分，公司可能会不时进行股票回购，认为这能为股东创造长期价值 [16] - 公司正在构建一个在实体经济中具有影响力和重要性的持久业务平台，其投资组合公司比一年前更强大、更高效、更具韧性 [17][18] - 公司未来将专注于推动可持续盈利能力和提升整体业务表现 [19] - 股票回购和股票发行（用于收购融资）是公司根据市场估值和公司价值评估后可能使用的工具 [26][28] - 公司将继续偿还债务，并评估在债务降至更温和水平后，资金是用于继续偿债还是用于收购等能提供最高股东回报的用途 [28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管经济环境复杂，但公司通过果断行动取得了进展 [4] - 公司对2025财年的业绩感到满意，认为不仅是保持稳定，更是在构建一个持久的平台 [17] - 公司团队在充满挑战的环境中执行良好，实现了坚实的利润率改善 [17] - 公司相信今年采取的行动将使Live Ventures在专注于推动可持续盈利能力和提升整体业务表现时，能够持续取得进展 [18][19] - 管理层对降低债务水平感到兴奋，并将继续偿还债务 [28] - 管理层对利率下调感到兴奋，认为今年内的三次降息将有助于降低未来的利息支出，并且“大美丽法案”可能在未来带来更多利息抵扣方面的减免 [29][30] - 管理层预计利率下调的效应将逐渐渗透到住房市场，刺激房屋销售和购买，以及地板翻新等需求 [31] 其他重要信息 - 2025财年，公司以平均每股8.85美元的价格回购了59,704股普通股 [17] - 2024财年的净亏损中包含了零售地板板块1810万美元的商誉减值费用 [14] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于股票回购和发行策略 - 提问者询问公司是否曾因收购等原因重新发行股票，以及是否有基于市盈率或市盈增长比率等指标的股票买卖价格策略 [24] - **回答**：公司过去在收购时可能发行股票以协助融资，未来是否发行将取决于市场对公司价值的反映以及是否合理，公司会监控市场价格以执行回购计划，同时股票也是未来收购中可能使用的一种对价形式 [26][28] 问题2: 关于债务偿还计划 - 提问者询问公司是否打算完全偿还债务，以及是否认为长期保持一定债务水平是合理的 [25] - **回答**：公司对降低债务水平感到兴奋并将继续偿还，当债务降至更温和水平时，公司将评估资金是用于继续偿债还是用于收购等能为股东提供最高回报的用途 [28] 问题3: 关于利率下调的影响 - 提问者询问利率下调是否以任何方式使公司受益 [25] - **回答**：公司对利率下调感到兴奋，今年内的三次降息将有助于降低未来的利息支出，并且“大美丽法案”可能在未来带来更多利息抵扣方面的减免，此外，利率下调最终渗透到住房市场后，将刺激房屋销售、购买和地板翻新需求，使公司进一步受益 [29][30][31]

财务数据和关键指标变化 - 截至2025年9月30日的财年，总收入约为4.449亿美元，同比下降约2790万美元或5.9% [6] - 营业利润（剔除2024财年1810万美元商誉减值影响）同比增加1020万美元，增幅达231.7% [5] - 调整后息税折旧摊销前利润为3340万美元，同比增加890万美元，增幅36.3% [5] - 毛利润增加约90万美元，达到1.457亿美元，毛利率提升210个基点至32.7% [10][11] - 一般及行政费用减少约430万美元或3.6%，至1.137亿美元 [12] - 销售及营销费用减少510万美元或22.6%，至1730万美元 [12] - 总债务减少约3350万美元，利息支出减少约130万美元或7.7%，至1560万美元 [13] - 净利润约为2270万美元，摊薄后每股收益为4.93美元，而上一财年净亏损约为2670万美元，每股亏损8.48美元 [14] - 2025财年净利润包含总计2820万美元的一次性净收益，主要包括2280万美元的Flooring Liquidators卖方票据修改收益、260万美元的或有对价及保留金结算净收益，以及210万美元的员工留任税收抵免收益 [14] - 截至财年末，总现金可用性约为3810万美元，其中手持现金约880万美元，各类信贷额度可用资金约2930万美元 [15] - 截至2025年9月30日，营运资本约为6210万美元，高于上一财年的5230万美元 [15] - 截至2025年9月30日，总资产为3.864亿美元，股东权益总额为9530万美元 [16] - 公司在2025财年以平均每股8.85美元的价格回购了59,704股普通股 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 - **零售娱乐业务**：2025财年收入约为7750万美元，同比增加650万美元或9.1%，增长动力来自对复古和收藏类媒体的强劲消费者需求 [8] - **零售地板业务**：2025财年收入约为1.223亿美元，同比减少1470万美元或10.7%，下降主要归因于2024年5月处置部分Johnson Floor and Home门店，以及房地产市场持续疲软导致的消费者需求下降 [8][9] - **地板制造业务**：2025财年收入约为1.216亿美元，同比减少1150万美元或8.6%，下降主要由于房地产市场持续疲软导致消费者需求减少 [9] - **钢铁制造业务**：2025财年收入约为1.326亿美元，同比减少720万美元或5.1%，下降主要由于公司专注于高利润业务导致某些业务单元销量下降，但被2024年5月收购的Central Steel带来的1110万美元增量收入部分抵消 [10] - 毛利润增长主要得益于零售娱乐、钢铁制造和地板制造业务毛利率的提高，部分被零售地板业务毛利率的轻微下降所抵消 [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 新屋建设和房屋翻新市场持续疲软，继续对零售地板和地板制造业务板块造成压力 [6] - 尽管2025财年整体收入下降，但第四季度收入同比有所改善，2025年第四季度收入高于2024年第四季度 [7] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司采取果断行动推动业绩改善，包括为Flooring Liquidators组建新的管理团队、实施战略性定价计划以及有针对性的成本削减措施 [4] - 公司致力于加强资产负债表，降低债务水平 [13] - 作为资本配置策略的一部分，公司可能会不时进行股票回购，认为这能为股东创造长期价值 [16] - 公司正在建立一个在实体经济中具有影响力和重要性的持久业务平台 [17] - 公司专注于推动可持续盈利能力和提升各业务整体表现 [19] - 公司评估未来收购时，会考虑现金、借款和股票等多种融资杠杆 [28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管经济环境复杂，但公司通过优化成本结构和强化运营纪律取得了显著进展 [4] - 公司团队在充满挑战的环境中表现出色，实现了稳健的利润率改善 [17] - 公司旗下各业务比一年前更强大、更高效、更具韧性 [18] - 公司相信今年的举措为未来的持续进步奠定了基础 [18] - 利率下调将有助于降低未来的利息支出 [29] - 利率下调最终将传导至房地产市场，刺激房屋销售和购买以及地板翻新等需求，从而令公司受益 [31] 其他重要信息 - 2024财年净亏损包含零售地板业务1810万美元的商誉减值费用 [14] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于股票回购和发行的策略 - **提问**：公司是否曾因收购等原因重新发行股票？是否有基于市盈率或市盈增长比率等指标的买入或发行股票的指导价格区间？ [24] - **回答**：公司过去在收购时可能发行过股票以协助融资。是否发行股票取决于市场对公司价值的反映以及是否合理。公司会监控执行回购计划的价格水平，并根据市场相对于公司股价和估值的情况灵活调整。股票也是未来收购中可以考虑的一种支付工具，公司在评估收购时会综合考虑现金、借款和股票等杠杆 [26][28] 问题2: 关于债务偿还计划 - **提问**：公司是否打算完全偿还债务？是否认为长期保持一定水平的债务是合理的？ [25] - **回答**：公司对降低债务水平感到兴奋，并将继续偿还债务。当债务降至更温和的水平时，公司将评估资金的最佳用途，以期为股东提供最高回报，无论是继续偿还债务还是将资金用于收购等 [28] 问题3: 关于利率下调的影响 - **提问**：利率下调是否以任何方式使公司受益？ [25] - **回答**：利率下调令公司感到兴奋，本年度大约有三次降息，这将有助于降低公司未来的利息支出。此外，相关法案也可能在利息抵扣方面提供一些减免。利率下调最终将传导至房地产市场，刺激房屋销售和购买以及地板翻新等需求，从而令公司受益 [29][31]

财务数据和关键指标变化 - 截至2025年9月30日的财年，总收入约为4.449亿美元，同比下降约2790万美元或5.9% [5] - 财年毛利润增加约90万美元至1.457亿美元，毛利率提升210个基点至32.7%，上年同期为30.6% [8] - 财年营业利润（不包括2024财年1810万美元商誉减值）同比增加1020万美元或231.7% [4] - 财年调整后EBITDA为3340万美元，同比增加890万美元或36.3% [4][11] - 财年净利润约为2270万美元，摊薄后每股收益为4.93美元，上年同期为净亏损约2670万美元，每股亏损8.48美元 [10] - 财年总债务减少约3350万美元，利息支出减少约130万美元或7.7%至1560万美元 [9] - 截至财年末，总现金可用性约为3810万美元，其中手头现金约880万美元，信贷额度可用资金约2930万美元 [11] - 截至2025年9月30日，营运资本约为6210万美元，上年同期为5230万美元，总资产为3.864亿美元，股东权益为9530万美元 [11] 各条业务线数据和关键指标变化 - **零售娱乐业务**：财年收入约为7750万美元，同比增加650万美元或9.1%，增长由复古和收藏类媒体的强劲消费者需求驱动 [6] - **零售地板业务**：财年收入约为1.223亿美元，同比减少1470万美元或10.7%，下降主要由于2024年5月处置部分Johnson Floor and Home门店以及住房市场持续疲软导致消费者需求下降 [6] - **地板制造业务**：财年收入约为1.216亿美元，同比减少1150万美元或8.6%，下降主要由于住房市场持续疲软导致消费者需求减少 [6] - **钢铁制造业务**：财年收入约为1.326亿美元，同比减少720万美元或5.1%，下降主要由于公司专注于高利润业务导致某些业务部门销量下降，但被2024年5月收购的Central Steel带来的1110万美元增量收入部分抵消 [7] - 毛利润增长主要得益于零售娱乐、钢铁制造和地板制造业务的毛利率提升，部分被零售地板业务毛利率小幅下降所抵消 [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过在地板清算公司（Flooring Liquidators）聘用新的管理团队、实施战略性定价举措以及有针对性的成本削减措施来推动业务进展 [4] - 公司持续努力加强资产负债表，降低债务水平 [9] - 作为资本配置策略的一部分，公司可能会不时进行股票回购，认为回购为股东创造了长期价值 [11] - 公司正在建立一个在实体经济中具有影响力和重要性的持久业务平台，业务比一年前更强大、更高效、更具韧性 [12] - 公司专注于推动可持续盈利能力和提升整体业务表现 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管经济环境好坏参半，但公司的举措推动了进展 [4] - 新房建设和房屋翻新市场持续疲软，继续对零售地板和地板制造业务板块造成压力 [5][12] - 尽管2025财年收入下降，但第四季度收入同比有所改善，2025年第四季度收入高于2024年第四季度 [5] - 团队在充满挑战的环境中执行良好，实现了稳健的利润率改善 [12] - 展望未来，相信今年采取的措施将使公司能够继续取得进展 [12] - 利率下调将有助于未来的利息支出，并且可能通过刺激住房销售、购买以及地板改造等需求，在未来使公司更多受益 [23][24] 其他重要信息 - 2025财年净利润包括总计2820万美元的一次性净收益，主要包括2280万美元的地板清算公司卖方票据修改收益、260万美元的盈利支付和保留金结算净收益，以及210万美元的员工留任税收抵免相关收益 [10] - 2024财年净亏损包括零售地板业务1810万美元的商誉减值费用 [10] - 在截至2025年9月30日的财年，公司以每股平均8.85美元的价格回购了59,704股普通股 [11][12] - 公司声明中的前瞻性陈述基于当前最佳观点，实际结果可能因多种因素而存在重大差异 [2] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于股票回购和发行策略 - 公司过去可能曾为收购融资而发行股票，未来是否发行将取决于市场对公司价值的体现以及是否合理 [20] - 公司会监控执行回购计划的价格水平，并根据市场相对于公司股价和估值的情况灵活调整 [20] - 股票回购也是一种工具，可以作为未来收购的对价形式，公司在收购过程中会评估现金、借款和股票等杠杆 [22] 问题: 关于债务偿还计划 - 公司对降低债务水平感到兴奋，并将继续偿还债务 [22] - 当债务降至更温和的水平时，公司将评估资金如何使用能为股东带来最高回报，无论是继续偿还债务还是用于收购等 [22] - 过去一年公司重点关注降低债务水平 [23] 问题: 关于利率下调的影响 - 利率下调（今年已有三次降息）将有助于公司未来的利息支出 [23] - 预计利率下调的好处将逐渐渗透到住房市场，刺激住房销售和购买以及地板改造等需求，从而使公司更多受益 [24]

公司股价与市场表现 - 截至新闻发布日收盘，公司股价报22.44元，单日下跌3.48% [1] - 公司股价处于破发状态，低于38.67元/股的首次公开发行价格 [1] 首次公开发行(IPO)详情 - 公司于2020年9月30日在深圳证券交易所上市 [1] - 公开发行股票1834万股，发行价格为38.67元/股 [1] - 首次公开发行募集资金总额为7.09亿元，扣除发行费用后募集资金净额为6.14亿元 [1] - 发行费用总计9475.24万元，其中承销及保荐费用为6867.00万元 [1] - IPO保荐机构为申万宏源证券承销保荐有限责任公司，保荐代表人为尹永君、奚一宇 [1] 募集资金用途 - 4.75亿元用于年产2000万平方米PVC地板生产基地建设项目 [1] - 5988.72万元用于研发中心建设项目 [1] - 8000万元用于补充流动资金项目 [1] 公司历史分红与送转 - 2021年5月28日，公司实施向全体股东每10股转增4股并派发现金红利3.00元人民币的利润分配方案 [1]

天眼查App显示，近日，贯恒地板（江苏）有限公司成立，法定代表人为陈建明，注册资本1000万人民 币，经营范围为一般项目：地板销售；新材料技术研发；新材料技术推广服务；橡胶制品制造；地板制 造；建筑装饰材料销售；建筑防水卷材产品销售；轻质建筑材料销售；建筑防水卷材产品制造；新型建 筑材料制造（不含危险化学品）；体育用品及器材批发；合成材料销售；建筑材料销售；技术服务、技 术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；对外承包工程；货物进出口；技术进出口（除依 法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）。 ...

公司新设主体 - 常州豪越地板科技有限公司于近日成立 [1] - 公司法定代表人为杜标 [1] - 公司注册资本为20万人民币 [1] 公司经营范围 - 公司核心业务涉及地板制造与销售、人造板制造与销售 [1] - 公司业务延伸至木制容器制造与销售、包装服务及相关材料销售 [1] - 公司业务范围包括技术服务、开发、咨询、交流、转让与推广 [1] - 公司业务涵盖办公设备、办公用品、家具及各类建筑装饰材料的销售 [1] - 公司业务涉及五金产品批发零售、建筑材料及轻质建筑材料销售 [1] - 公司业务包含劳务服务（不含劳务派遣） [1] - 公司业务包含货物进出口、技术进出口及进出口代理 [1]

公司股价表现 - 10月30日公司股价下跌5.36%至24.20元/股 [1] - 当日成交额达1.06亿元，换手率为7.65% [1] - 公司当前总市值为52.27亿元 [1] 公司基本情况 - 公司全称为浙江天振科技股份有限公司，位于浙江省安吉经济开发区健康产业园 [1] - 公司成立于2003年1月16日，于2022年11月14日上市 [1] - 公司主营业务为新型PVC复合材料地板的研发、生产和销售 [1] - 主营业务收入构成为：SPC地板57.42%，WPC地板20.05%，RPET地板16.26%，LVT地板4.54%，其他产品1.73% [1] 基金持仓情况 - 宝盈基金旗下宝盈新锐混合A（001543）重仓公司股票，为基金第二大重仓股 [2] - 该基金三季度持有公司7.3万股，占基金净值比例为1.16% [2] - 根据测算，10月30日股价下跌导致该基金浮亏约10万元 [2] - 宝盈新锐混合A基金最新规模为1.32亿元，今年以来收益率为36.25%，同类排名2591/8152 [2] - 该基金近一年收益率为45.11%，同类排名1467/8038，成立以来收益率为205.6% [2] - 基金经理为蔡丹，累计任职时间8年89天，现任基金资产总规模23.5亿元 [2]

公司股价与基本面 - 10月21日公司股价上涨5.04%，报收24.19元/股，成交金额5860.45万元，换手率4.55%，总市值52.25亿元 [1] - 公司主营业务为新型PVC复合材料地板的研发、生产和销售，SPC地板是主要收入来源，占比57.42% [1] - 公司成立于2003年1月16日，于2022年11月14日上市 [1] 重要股东动态 - 银华基金旗下银华价值优选混合（519001）位列公司十大流通股东，二季度减持39.28万股，当前持有143.13万股，占流通股比例2.61% [2] - 基于10月21日股价表现，该基金当日浮盈约166.03万元 [2] - 该基金今年以来收益率为9.65%，近一年收益率为10.5%，自成立以来累计收益率为607.93% [2] 基金经理信息 - 银华价值优选混合（519001）的基金经理为苏静然，累计任职时间8年74天 [3] - 该基金经理现任基金资产总规模为27.54亿元，任职期间最佳基金回报为91.11% [3]

公司基本信息 - 新成立公司名称为常州市多纳地板科技有限公司 [1] - 公司法定代表人为周亿科 [1] - 公司注册资本为1100万元人民币 [1] 公司经营范围 - 许可项目包括住宅室内装饰装修 [1] - 一般项目涵盖地板销售、建筑装饰材料销售、家具销售及配件销售 [1] - 业务范围延伸至建筑材料、金属结构、塑料及橡胶制品销售 [1] - 包括办公用品、合成材料、电子产品销售以及工程管理服务 [1] - 提供装卸搬运、货物与技术进出口及代理服务 [1] - 服务类业务包含室内木门窗安装、家具安装维修及技术相关服务 [1] - 涉及新材料技术研发以及金属制品、人造板销售 [1]