财政刺激政策预期 - 财政部发布会预告将推出近年来最大规模刺激政策 但未公布具体规模和方案 [1] - 国内机构预测刺激规模区间为2-5万亿元 其中天风证券预计2万亿 东方金诚预计不低于4万亿 银河证券预计超5万亿(含现有2.3万亿余额) [1] - 中央债置换地方债可产生显著利差收益 中央发债利率2.5%可置换地方债8-10%利率债务 [1] 地方债务化解方案 - 中央债置换地方债模式可通过利差节省利息支出 同时向社会投放大量货币 [1] - 债务严重省份包括云贵 东北三省 甘肃青海和天津地区 [2] - 该政策转变体现中央对地方债态度从市场化解决转向统一兜底 [1] 资本市场影响 - A50期货较周五A股收盘点位上涨2.5% 预示周一高开反弹 [2] - 最直接利好AMC(资产管理公司)板块 特别是4家香港上市主营债务处置的公司 [2] - 其次利好房地产板块(政策明确资金用于土地和存量房回收)和PPP行业(地方政府工程承包商将获得回款) [2] 行业数据与事件 - 9月PPI同比下降2.8% CPI同比上涨0.4% 其中鲜菜价格上涨22% 猪肉涨16% 牛肉跌13% 羊肉跌6% 鲜果涨6.7% 鸡蛋跌4% [6] - 国家集成电路大基金计划减持通富微电不超过3%股份 该基金运营模式类似风投基金 非典型国家队减持行为 [7] - SpaceX第五次星舰发射实现超重型火箭推进器精确回落发射架 技术突破有望进一步降低航天成本 [6] 新能源汽车动态 - 特斯拉发布CyberCab无人驾驶车型 无方向盘和脚踏板 目标2027年前量产 成本控制在3万美元以下 [3] - 市场反应消极 特斯拉股价下跌8% 因缺乏技术细节和推进速度不及预期 [3][4] - A股自动驾驶题材受特斯拉下跌影响难以形成板块效应 [4]