12月30日，中国领先的企业资源共享服务平台天九共享智慧企业服务股份有限公司(简称"天九企服")正 式向港交所递交招股说明书，启动赴港上市进程。 招股书披露，天九企服是中国企业资源共享服务领域的领军者。依据弗若斯特沙利文报告，按2022年至 2024年收入计算，天九企服是中国市场中最大的企业资源共享服务企业。公司致力于通过创新的商业模 式，推动创新企业加速业务发展，同时服务传统企业的转型升级，在中国产业升级与创新浪潮中扮演着 重要角色。 此次IPO募资，天九企服将主要用于提升业务加速生态系统、加强营销力度、扩大客户覆盖范围；升级 天九老板云平台及AI能力；开展战略投资与收购；以及补充营运资金。 天九企服的上市，有望进一步整合行业资源，引领行业规范化发展。市场普遍认为，作为行业龙头企 业，天九企服凭借清晰的商业模式、领先的技术实力与强劲的增长潜力，有望在资本市场获得认可，同 时为投资者提供参与企业资源共享赛道发展的优质标的。 平台数据显示，截至最后实际可行日期，天九老板云平台已拥有超过620万名注册用户，汇集了广泛的 传统企业资源。2024年，天九老板云平台上开展路演超过2.2万场，主要广告平台上的定向广告投放 ...

公司IPO与市场地位 - 天九共享智慧企业服务股份有限公司于12月30日递交A1表 建银国际与交银国际担任联合保荐机构 若成功上市或将成为“中国企业资源共享服务第一股” [1] - 按收入计 公司连续多年位居中国企业资源共享服务提供商首位 2024年市场份额超5.4% [2] - 公司董事长兼CEO戈峻拥有近25年跨国科技巨头管理经验 曾担任英特尔、苹果、英伟达的全球副总裁 自2019年起推动公司从“活动组织者”转型为“企业成长资源共享平台的打造者” [1] 行业概况与商业模式 - 企业资源共享服务属平台经济和共享经济融合赛道 2024年市场规模约319.7亿元人民币 市场高度分散 前五大参与者仅占整体市场份额的8.6% [2] - 行业致力于整合企业商业资源 连接创新企业与传统企业 以解决“创新活力”与“资源能力”的结构性错位问题 助力新旧动能转换 [1][2] - 公司通过“天九老板云”平台及线下服务网络构建生态体系 为创新企业提供业务加速服务 将其对接至传统企业及企业家群体 实现批量化、标准化的业务合作 [2] 经营与财务表现 - 公司营收从2022年的8.11亿元增长至2024年的17.72亿元 复合年增长率显著 2023年实现扭亏为盈 净利润6.21亿元 2024年净利润增至13.15亿元 2025年上半年营收7.25亿元 [3] - 公司采取“现金+股权”的独特收费结构 向创新企业收取现金服务费 并根据服务结果换取部分创新企业股权 以此平衡稳健现金流和长期增长潜力 [3] - 截至最后实际可行日期 公司线上平台“天九老板云”注册用户超620万 其中大多数为传统企业和企业家 累计服务创新企业超400家 并有超20,000家潜在创新企业签署保密协议进入资源池 行业覆盖大消费、AI及大数据、新能源、环保等赛道 [3] 技术实力与资金用途 - 公司通过大数据分析和AI技术赋能 实现线上平台与线下活动的联动 以进行更精准高效的业务合作匹配 其自研的“天九商机大模型算法”于2024年获得国家网信办备案 [4] - 公司是国家高新技术企业 并获得工信部认证的“国家中小企业公共服务示范平台” [4] - 此次IPO募集资金将用于市场拓展、技术研发、收并购及一般公司用途 以巩固公司在领域的领先地位 [4]

公司上市与业务定位 - 天九共享智慧企业服务股份有限公司已向港交所主板递交上市申请，联席保荐人为建银国际和交银国际 [2] - 公司是中国领先的企业资源共享服务平台，也是该赛道最早的开拓者之一，致力于推动创新企业加速发展并服务传统企业转型升级 [3] - 按2022年、2023年及2024年收入计，公司是中国市场中最大的企业资源共享服务企业 [3] 商业模式与运营数据 - 公司通过在线及线下渠道，利用大数据及AI技术，将创新企业与大量传统企业联系起来，实现标准化业务合作 [3] - 公司严格筛选高增长潜力的创新企业，通过尽职审查和合作计划，助其与数百家传统企业合作以扩大规模 [3] - 公司通过自研的一站式平台“天九老板云”进行路演和定向广告投放，促进传统企业与创新企业配对 [4] - 截至最后实际可行日期，天九老板云平台拥有超过620万名注册用户 [7] - 2024年，公司在平台上开展路演超过22,000场，定向广告投放获得5亿次曝光 [7] - 公司拥有1,800余名成员的专业团队，在2024年组织了1,200余场线下活动 [7] - 公司已累计为400多家创新企业提供业务加速服务，在往绩记录期内促成创新企业与传统企业之间的合作超过10,000项 [8] 技术能力与资质 - 公司的核心专利技术包括天星穹垂直行业大语言模型(ViLLM)、天机算法及AI智能体工具包，用于实现精准匹配 [7] - 公司是业内唯一一家获得国家高新技术企业资质，也是唯一一家取得互联网信息服务算法备案文件的公司 [8] - 公司自主研发的天机算法及天星穹ViLLM分别完成了境内深度合成服务算法备案和生成式人工智能服务备案 [8] 财务表现 - 公司收入从2022年的8.11亿元人民币增长至2023年的14.91亿元，并进一步增长至2024年的17.72亿元 [11] - 公司毛利从2022年的2.26亿元增长至2023年的6.30亿元，并进一步增长至2024年的9.45亿元 [11] - 公司毛利率从2022年的27.8%提升至2023年的42.3%，并进一步提升至2024年的53.3% [11] - 公司于2023年扭亏为盈，2023年、2024年分别录得年利润6.21亿元和13.15亿元 [12] - 公司净利率从2023年的41.7%提升至2024年的74.2% [12] 行业背景与市场前景 - 企业资源共享服务行业市场规模从2020年的人民币122亿元迅速增长至2024年的320亿元，2020年至2024年的复合年增长率为27.3% [11] - 受创新企业扩张需求驱动，该行业市场规模预计将在2029年达到人民币846亿元，2025年至2029年的复合年增长率为21.5% [11] - 数字经济发展推动企业资源整合与跨界协作需求，但许多创新企业面临资金、资源、渠道、人才和经验等瓶颈 [10] - 企业资源共享服务平台连接创新企业的机会与传统企业的资源，实现资源优化配置，帮助创新企业突破成长瓶颈 [10] 募资用途 - 本次香港IPO募资拟用于提升业务加速生态系统、加强营销力度及扩大客户覆盖范围 [12] - 募资拟用于提升天九老板云平台、加强AI及大数据分析能力 [12] - 募资拟用于积极开展战略合作伙伴关系、投资及收购，以及用于营运资金及一般公司用途 [12]

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