产品发布与规格 - 公司推出新型汽车级交流线路额定陶瓷圆盘安全电容器系列 为首款采用表面贴装外壳且具有Y1评级的产品[1] - 产品Y1评级为500 VAC和1500 VDC 最高电容达4.7 nF 专为恶劣高湿度环境中的EMI/RFI抑制和滤波设计[1] - 产品符合AEC-Q200标准且提供PPAP 适用于电动汽车 混合动力汽车和插电式混合动力汽车的多种系统包括车载充电器 牵引逆变器 电池管理系统等[2] - 产品采用表面贴装组装和回流焊接工艺 降低生产成本 相比有引线元件具有更低平的PCB轮廓 无需通孔电容器所需的间隙空间[3] - 产品符合RoHS标准且无卤素 由镀铜陶瓷圆盘组成 采用符合UL 94 V-0的阻燃环氧树脂封装 提供两种外壳尺寸 C型爬电距离10 mm D型爬电距离14.5 mm[4] 技术参数与供应 - 产品陶瓷等级为2级 陶瓷电介质为Y5U 电容最小470 pF 最大4700 pF 容差±20%[4] - 样品和量产数量现已可用 交货周期为12周[6] 公司背景 - 公司为全球最大的分立半导体和无源电子元件产品组合制造商之一 产品应用于汽车 工业 计算 消费 电信 军事 航空航天和医疗市场[7] - 公司在纽约证券交易所上市 位列财富1000强[7]

公司业务合作 - 公司与百度在AI服务器领域开展合作 [2] - 公司为百度文心一言大模型提供AI服务器相关PCB产品 [2] 产品应用领域 - 公司PCB产品应用于AI服务器领域 [2] - 产品直接支持大模型AI计算基础设施 [2]

AI战略布局 - AI战略核心是围绕AI产业生态硬件基础设施需求构建竞争力 [2] - 重点推进适配高增长、高性能场景的AI算力所需高端PCB和光模块研发生产 [2] - 围绕高端PCB和光模块加大资本性开支，提升产能建设及规模化交付能力 [2] PCB技术优势 - AI PCB业务发展基于Multek深厚技术积淀与资源储备 [2] - Multek是行业内少数能同时掌握HDI和高多层PCB核心技术的企业 [3] - 技术融合形成多阶HDI产品能力，适配AI设备对高密度、多层级产品的核心需求 [3] PCB产能与市场展望 - 提前锁定镭射钻孔等核心生产环节的产能设备资源，保障产能释放 [3] - AI算力需求持续增长将推动PCB产品层数提升和产品单价上涨 [3] - 凭借Multek技术壁垒与产能布局优势，在市场竞争中占据有利地位 [3] 索尔思收购与整合 - 收购索尔思进展顺利，核心交易环节已按计划推进 [3] - 收购后扩产计划聚焦高端光模块（800G、1.6T等）需求，推进技术迭代与产能优化 [4] - 通过IDM垂直整合模式保障产能稳定与成本可控，推进高端芯片研发量产 [4] 光芯片市场与扩产 - 光芯片市场因AI驱动的高速光模块需求爆发呈现显著紧缺态势 [3] - 800G及以上高速率产品供应缺口突出，短期难以缓解 [3] - 光芯片扩产需1年产能建设周期和3年客户验证，扩产灵活性低于光模块 [3] 客户拓展与技术规划 - 索尔思大客户拓展核心围绕高端光模块产品市场渗透 [4] - 长期目标锁定2027年全球顶级科技客户的1.6T光模块需求 [4] - 技术布局采取EML与硅光方案双轨并行，当前以EML方案为主力推进800G/1.6T产品送样 [4] - 硅光方案成本优势显著，在LRO、DSP减半及LPO等场景具备应用优先级 [4]

产品应用 - 公司液冷产品主要用于对连接器和光模块信号传递接触面进行散热处理 [1] - 产品适用于服务器和数据中心领域 [1] - 不仅对应1.6T光模块 其他速率光模块也可配套相应液冷散热器使用 [1]

服务器PCB产品客户 - 服务器相关PCB产品目前主要供给国内客户 包括中兴 新华三（H3C） 浪潮 宝德等 [1] 服务器PCB产品应用领域 - 产品应用于服务器主板 存储设备及GPU等领域 [1]

天眼查App显示，近日，宿州市通奕电子有限公司成立，法定代表人为丁缝，注册资本500万人民币， 经营范围为一般项目：电子元器件零售；电子真空器件销售；电子元器件与机电组件设备制造；电子专 用设备制造；机械零件、零部件加工；激光打标加工；电镀加工；喷涂加工；电子元器件批发；云计算 装备技术服务；供应链管理服务；软件销售；软件开发；技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、 技术转让、技术推广；信息咨询服务（不含许可类信息咨询服务）；互联网销售（除销售需要许可的商 品）；照明器具制造；照明器具销售；照明器具生产专用设备制造（除许可业务外，可自主依法经营法 律法规非禁止或限制的项目）。 ...

9月16日，由省人社厅联合省教育厅、省工信厅、省农业农村厅、省文旅厅主办的陕西省2025年重 点产业链硕博人才供需洽谈会在西安举办。 "本次硕博人才洽谈会聚焦我省工业、农业、文旅等重点产业链高层次人才需求，精准适配，旨在 为我省重点产业链链主企业、科研机构、高校院所等输送高层次硕博人才。"省人社厅人力资源流动管 理处相关负责人表示，陕西将持续扩大人力资源服务供给，优化服务模式，提升服务质效，紧贴重点产 业链发展趋势，开展数字化、精准化招才引智活动，为我省经济高质量发展提供坚实的人力资源支撑。 为确保人才引进精准高效，省人社厅编制发布了陕西工业、文旅和农业重点产业链人才需求目录， 同步印发《关于落实重点产业紧缺人才目录四项机制的通知》和《关于加强人力资源服务业助力制造业 等实体经济高质量发展的通知》，建立人才目录发布、引进、培养、激励四项工作机制，助力人才与产 业资源"双向奔赴"。（记者：周明 见习记者：马瑜） 本次活动邀请70余家链主企业参会，涵盖电子信息、高端装备制造、新能源、航空航天、现代农 业、文化旅游等领域，提供500多个岗位，需求专业涉及芯片设计、新材料、人工智能、智能制造、农 业技术研发等。结合陕 ...

核心观点 - 公司股价在2025年9月9日交易价格为14315美元 市盈率TTM为3652倍 前瞻市盈率为2252倍 [1] - 公司Q2 2025业绩表现强劲 调整后EBITDA为3520万美元 同比增长274% 略超预期 调整后EPS小幅超出预期 [2] - 终端市场呈现复苏迹象 库存去化周期接近结束 预订强劲且业绩指引乐观 预计下半年将实现连续增长 [3] - Enercon收购贡献高质量高利润率产品 占电源解决方案收入33% 支持利润率扩张和未来增长 [4] - 公司估值具有吸引力 NTM EV/EBITDA为112倍 税后ROIC预计在2029财年趋向20% [4] - 自2025年3月覆盖以来 公司股价已上涨约85% 投资逻辑得到验证 [5] 财务表现 - Q2 2025收入小幅下降13% 但毛利率改善77个基点 [2] - 调整后EBITDA达到3520万美元 同比增长274% [2] - 公司给出165-180亿美元收入指引 毛利率区间为37%-39% [3] 业务板块表现 - 连接和电源解决方案预计实现连续增长 磁性解决方案保持30%以上增长率 [3] - 基础业务(不含Enercon)呈现趋势改善迹象 有望恢复至去库存前收入水平 [3] - Enercon为美国和以色列主要国防承包商提供高利润率长周期产品 [4] 市场与行业趋势 - 商业航空航天 国防和网络终端市场显示复苏迹象 [3] - 分销商数据表明电源和磁性板块库存水平仍低但销售活动健康 [3] - 此前贸易限制和关税带来的阻力正在缓解 [4] 战略与前景 - Enercon收购带来的收入协同效应预计在2026年下半年实现 [4] - 公司为可持续增长奠定基础 结合优质收购 运营改进和市场复苏 [4] - 投资案例具有吸引力风险回报特征 [4]

天眼查App显示，近日，海口昱燊数码电子有限公司成立，法定代表人为闫秀玲，注册资本50万人民 币，经营范围为一般经营项目：信息系统集成服务；信息系统运行维护服务；电子产品销售；电子专用 设备销售；电子元器件零售；电子元器件批发；光电子器件销售；电子测量仪器销售；家用电器销售； 照相器材及望远镜零售；摄影扩印服务；摄像及视频制作服务；照相机及器材销售；计算机系统服务； 智能控制系统集成；信息技术咨询服务；信息咨询服务（不含许可类信息咨询服务）；摩托车及零配件 零售；五金产品零售；二手日用百货销售；化妆品零售；日用杂品销售；日用品销售；日用百货销售； 日用家电零售；工艺美术品及收藏品零售（象牙及其制品除外）；服装服饰零售；汽车零配件零售；玩 具销售；灯具销售；照明器具销售；玩具、动漫及游艺用品销售；皮革销售；互联网销售（除销售需要 许可的商品）（经营范围中的一般经营项目依法自主开展经营活动，通过国家企业信用信息公示系统 （海南）向社会公示）。 ...

产品研发进展 - 公司224G高速背板连接器已完成样品试制并达到合格状态 [1] - 已与主要通讯客户开展项目合作及技术交流 [1] - 后续进展需关注公司相关公告 [1] 技术能力体现 - 高速连接器技术达到行业前沿水平（224G规格） [1] - 具备高端连接器样品研发及量产技术基础 [1]