政策影响 - 中央财经委员会第6次会议明确要求"依法治理企业低价无序竞争，推动落后产能有序退出"，带动化工市场情绪回暖 [2] - "反内卷"政策将推动中小产能、落后产能逐步退出市场，如染料、钛白粉等行业环保不达标的小企业可能关停 [2] - 政策引导行业从价格竞争转为产品差异化发展，促进产能结构优化和技术升级加速 [2] 市场表现 - 6月份中信基础化工行业指数上涨6.41%，锂电化学品、无机盐和膜材料等子行业表现居前 [2] - 新一轮"反内卷"调控覆盖传统产业和新兴产业如新能源汽车、锂电池等，绿色化工在政策扶持下具备长期溢价空间 [3] 行业趋势 - 政策将推动行业龙头集中度提升，议价权增强 [2] - 长期看将推动行业健康可持续发展，助力全球化工产品竞争力重塑 [3] - 2022年以来化工行业面临需求收缩、供给冲击和预期转弱三重压力，运行走势呈现高位回落态势 [3] 政策背景 - 2024年7月中共中央政治局会议首提防止"内卷式"恶性竞争 [3] - 工信部表示石化等十大重点行业稳增长工作方案即将出台，"反内卷"调控将推动这些行业调结构、优供给 [3]

纪要涉及的行业和公司 行业：新疆民爆、纯碱、氯碱、化肥、己内酰胺、染料、有机硅、农药 公司：雪峰科技、广东宏大、易普力、博元化工、中盐化工、中泰集团、新疆天业、华鲁恒升、吉林显安、浙江龙盛、闰土股份、兴发集团、新安股份、鲁西化工、利尔化学、中旗股份、长青股份、扬农化工、润丰股份、江山股份 纪要提到的核心观点和论据 新疆民爆市场 - 核心观点：未来几年需求稳步增长，供给端受限，竞争格局良好 - 论据：受益于西部大开发战略及煤矿产能扩张，十五五期间需求或突破100万吨，集中在哈密和准东片区；自治区总许可产能约62万吨，新增产能审批周期长，前四大企业占据超80%市场份额 [1][5][6] 雪峰科技与宏大 - 核心观点：整合后业务优势提升，有增长潜力 - 论据：整合后矿服订单获取能力增强，雪峰科技受益于宏大注入的产能承诺；上游硝酸布局受益于新疆民爆市场增长；计划出海扩展非洲和南美洲市场 [1][7] 广东宏大 - 核心观点：发展前景良好，订单和业绩有望增长 - 论据：新签订单持续增长，预计未来几年复合增长率超20%，得益于西部矿服订单及海外业务扩展；军工业务下半年或有导弹系列订单落地 [1][9] 纯碱和氯碱行业 - 核心观点：受工信部稳增长方案影响，部分企业有机会 - 论据：方案涉及调结构优供给、淘汰落后产能；天然碱企业如博元化工受益于产能扩张，盈利能力提升；氯碱板块中，中泰集团和新疆天业值得关注 [1][12] 化肥行业 - 核心观点：正经历自然优化，部分企业受益 - 论据：尿素价格受海外需求及出口配额影响，国内外价差显著；华鲁恒升受益于尿素产能及出口配额，新建合成器项目预计明年投产贡献利润 [1][18][19] 己内酰胺产业链 - 核心观点：利润向上游转移，有望反转 - 论据：吉林显安需求增速显著，新增产能逐步投放，预计明年开工率可达高位 [1][20] 染料行业 - 核心观点：明年盈利将显著修复 - 论据：固定资产投资下降，供给端改善，需求复合增长率维持在5 - 6%，行业集中度较高 [1][21] 有机硅行业 - 核心观点：有反转机会，价格有望上涨 - 论据：产能扩张后盈利下降，新增产能有限且有退出预期；下游需求良好，反内卷推动下提价空间增加 [1][22][23][24] 农药行业 - 核心观点：近期有变化，价格有望修复 - 论据：部分企业发布涨价函，美国环保署或重新批准麦草畏除草剂；上半年价格低，下半年采购需求回升或致价格补涨 [1][25][27] 其他重要但可能被忽略的内容 - 2025年上半年新疆工业炸药产量和销量均超20万吨，同比增长约10%，产量居全国第二，产值排名第一，总值约19亿元 [2] - 2025年股价催化因素包括军工标的和订单落地、易普力新疆眼矿项目及雅砻江水电工程开发 [10] - 2025年易普力业绩预计比去年增长20%左右，受益于新疆眼矿项目和雅砻江水电工程 [11] - 中泰集团今年上半年盈利，但报表亏损受粘胶板块及参股业务影响，刚摘帽换管理层后管理改善预期高 [15] - 新疆天业主攻现代煤化工领域，计划通过现代技术提升效益 [16] - 草甘膦目前报价26,200元，有望涨至28,000元左右；草铵膦近期海外订单增加推动涨价，但涨幅受限 [28][29]

交易信息 - 截至2025年7月25日收盘，亚邦股份报收于4.47元，上涨1.59%，换手率2.41%，成交量13.74万手，成交额6111.42万元 [1] - 7月25日主力资金净流出388.57万元，占总成交额6.36% [2][4] - 游资资金净流入8.93万元，占总成交额0.15% [2] - 散户资金净流入379.64万元，占总成交额6.21% [2] 公司公告 - 全资子公司江苏亚邦进出口有限公司计划向中国邮政储蓄银行常州分行申请2500万元人民币流动资金借款，借款期限12个月 [2][4] - 常州市武进高新技术融资担保有限公司提供保证，收取担保费25万元人民币 [2] - 全资子公司江苏亚邦华尔染料有限公司提供连带责任反担保，并以灌南县堆沟港镇化工园区的土地及房屋作为反担保抵押 [2][4] - 公司及子公司对外担保总额度不超过10亿元，此次担保在授权额度范围内 [2] - 截至公告披露日，公司及控股子公司对外担保总额为16325万元，占最近一期经审计净资产的23.69% [2]

公司停产决策 - 公司拟对控股子公司嘉兴新材料实行停产歇业，主要因光伏行业竞争激烈及子公司销售不畅、持续亏损 [1][2] - 停产旨在契合公司战略方向并降低运营成本，后续将根据市场情况决定是否恢复生产 [2][3] - 此前控股孙公司福莱蒽特新能源已于2023年11月停产，嘉兴新材料在2023年12月临时停产 [3] 财务数据 - 嘉兴新材料2025年一季度未经审计资产总额3,767.82万元（占合并报表1.49%），较2024年底4,344.22万元下降13.27% [4] - 负债总额从2024年底2,261.40万元降至2025年一季度1,867.09万元，降幅17.44% [4] - 2025年一季度营业收入仅84.07万元（占合并报表0.46%），净亏损182.08万元（亏损占比14.15%） [4] - 2024年度净亏损达4,114万元，亏损同比扩大1,883.77% [4] 业务与产能 - 公司主营分散染料及太阳能光伏胶膜，分散染料产能24,000吨，核心产品为高牢度环保型分散染料 [5] - 控股子公司福莱蒽特新能源拥有10条生产线，光伏胶膜产能约400万平方米/月 [6] - 福莱蒽特新能源2024年前三季度营收2,809.88万元，净亏损1,457.26万元 [6] 公司背景 - 杭州福莱蒽特成立于1998年，2021年10月上交所主板上市，专注环保材料研发生产 [4] - 产品包括环保涂料、保温材料、功能膜等，应用于建筑、家居、汽车领域 [4]

股价表现 - 公司股价收报5.62元 单日跌幅4.10% 总市值38.04亿元 处于破发状态[1] 首次公开发行 - 2017年6月15日于上交所主板上市 发行数量1亿股 发行价格17.20元/股[1] - 募集资金总额17.2亿元 净额16.32亿元[1] - 承销保荐费用7795.57万元 总发行费用8751.76万元[1] - 保荐机构为安信证券（现国投证券） 保荐代表人为袁弢、湛瑞锋[1] 募集资金用途 - 资金投向染料产能建设项目：包括年产11250吨高性能分散染料、7500吨高溶解性高强度酸性系列染料、11250吨高溶解性高强度直接系列染料、10000吨活性系列染料项目[1] - 技术改造项目：年产3000吨1-氨基蒽醌技术改造项目、年产2万吨H-酸(二期)生产线技改项目、年产3万吨活性染料扩能技术改造项目[1] - 补充营运资金[1] 股东回报 - 2018年度权益分派以总股本5亿股为基数 每股派现0.45元（含税）[2] - 资本公积金转增股本 每股转增0.4股[2] - 合计派发现金红利2.25亿元 转增2亿股 分配后总股本增至7亿股[2]

交易信息 - 截至2025年7月16日收盘，福莱蒽特报收于20.4元，下跌1.16%，换手率0.59%，成交量7855手，成交额1615.1万元 [1] - 7月16日主力资金净流出185.19万元，占总成交额11.47% [2][4] - 游资资金净流入133.54万元，占总成交额8.27% [2] - 散户资金净流入51.65万元，占总成交额3.2% [2] 公司公告 - 公司实际已发行人民币普通股3334万股，每股发行价格32.21元，募集资金总额为10.7388亿元，募集资金净额为9.7405亿元 [2] - 公司与中信证券及浙江萧山农村商业银行签订《募集资金专户存储三方监管协议》，专户仅用于"年产3000吨高牢度绿色分散染料滤饼及300吨关键中间体清洁生产技改项目"，存放募集资金金额不超过5915万元 [2][3][4] - 保荐机构有权对募集资金存放、管理和使用情况进行持续督导 [3] - 银行按月出具账户对账单并抄送保荐机构 [3]

公司主体资格 - 公司成立于1998年5月14日 注册资本112,399.9905万元 持有统一社会信用代码91330000146183233T的营业执照 经营范围涵盖染料、颜料、化工助剂生产及危险化学品经营 [5] - 公司于2010年7月6日在深圳证券交易所上市 股票代码002440 首次公开发行7,382万股新股 [5] - 公司依法设立且有效存续 不存在需要终止的情形 具备实施员工持股计划的主体资格 [6] 员工持股计划内容 - 员工持股计划参与对象包括董事、高级管理人员、中层管理人员及核心员工 总人数不超过76人 其中董事及高级管理人员7人 [8] - 股票来源为公司回购股份 规模不超过1,500万股 占总股本1.33% 受让价格为4.2元/股 员工自筹资金总额不超过6,300万元 [10] - 存续期为60个月 分三期解锁 解锁时点分别为过户满12个月、24个月和36个月 [9] - 资金来源为合法薪酬和自筹资金 公司不提供财务资助 遵循风险自担原则 [7][8] 审议程序与合规性 - 第七届董事会第九次会议于2025年7月1日审议通过员工持股计划草案及相关议案 [7] - 独立董事已发表核查意见 认为计划符合法律法规 不存在强制参与情形 [12] - 尚需股东会审议通过 关联股东将回避表决 [14] 管理结构与关系认定 - 由持有人会议选举管理委员会进行日常管理 持有人放弃间接持股表决权 [11][15] - 与控股股东、实际控制人及董事、高级管理人员不存在一致行动关系 [15][16] 信息披露 - 已于2025年7月2日公告董事会决议、草案全文及摘要等文件 [16] - 需持续履行信息披露义务 随计划推进按法规要求披露进展 [17]

安诺其业务调研 - 算力业务采用租售联动模式 通过智星云平台运营 客户涵盖科技企业 研发机构 高校和个人用户 暂不考虑自建IDC [1] - 算力平台提供多种GPU型号 包括00 H100 RTX4090 租用按时间计费 [1] - 算力租赁业务采用平台化 市场化运营 智星云平台稳定运营5年 用户群体广泛 能灵活调配算力资源 [1] - 公司在山东建有三大染料生产基地 未来将加强智能化升级 提升市场占有率 [1] - 数码墨水主要用于纺织面料 现有5 000吨产能 重点布局数码打印业务 [1] - 未来公司将在算力和数码板块加大投入 加强市场推广力度 [1] 大岩资本背景 - 深圳嘉石大岩资本管理有限公司2013年6月建基于深圳 依托股东全球业务网络布局 与香港 纽约 开曼等地独立姊妹公司合作 [2] - 管理团队有20余年全球金融市场投资经验 近50位专业人士拥有数学 计算机 医学 物理 金融工程等复合学术背景 [2] - 在中国大陆资本市场深耕7年多 累计获得包括4尊金牛奖在内的30余项业内奖项 合作客户包括银行 保险 证券公司 基金会 FOF和企业财团 [2] - 公司成立头三年资产管理规模跨越百亿 成为中国业内领先的私募证券基金 [2] - 着力于量化投资技术 定增投资技术 产品和业务模式的创新 是科学投资的先行倡导者和实践者 [2]

公司平台介绍 - “尚乎AI智造”是一站式AI定制与柔性生产平台，依托自主研发的便携式数码直喷打印机和生成式AI设计系统，推动AI赋能实体智造，实现产业升级 [2] - Catimind是基于云端ComfyUI架构的全场景AI创作平台，将专业流程简化为“一键启动”模板，无需代码基础，提供私有化部署与API接口，助力多行业降本增效 [2] 算力租赁业务 - 采用平台化、市场化运营模式，智星云平台稳定运营5年，下游客户主要为研发机构、科技企业、高校等，营收主要来自企业客户，未来将加大营销提升客户基数 [3] 业务布局 - 目前业务主要在国内，海外业务占比较小，未来将根据市场情况适时拓展海外业务 [3] - 在建项目按计划正常推进，染料中间体项目建成后将提升染料产品成本管控和市场竞争力 [3] 未来战略规划 - 做强实业根基，持续研发中高端染化产品，巩固市场领导地位 [3] - 深化算力赋能，持续加大算力投入 [3] - 以“智星云”“CatiMind”“尚乎AI智造”等平台为核心，拓展AIGC应用场景并实现突破发展 [3]

经济信息 - 1-5月规模以上互联网企业完成互联网业务收入7735亿元，同比增长0.9%，实现利润总额692亿元，同比下降2.2% [2] - 6月百城二手住宅均价13691元/平，环比下跌0.75%，同比下跌7.26%，市场延续"以价换量"行情 [3] - H酸价格涨至44000元/吨，较年初上涨8000元/吨，但距历史高点（10万/吨以上）仍有差距，多数染料上市公司保持停产状态 [3] 公司预警 - 昂利康披露在研创新药仅ALK-N001项目 [8] - *ST元成涉嫌年报财务数据虚假披露，公司及实控人被证监会立案调查 [8] - 金力泰被实施退市风险警示，股票简称变更为"*ST金泰" [4] - 天晟新材出售兴岳资本100%股权，退出证券相关业务 [8] - 石大胜华预计2025年上半年净亏损5200万-6000万元 [8] - 百川股份实控人郑铁江被留置 [8] 股东减持 - 杭州热电四股东拟合计减持4.09%股份 [8][10] - 复洁环保大股东拟减持不超过3%股份 [8][10] - 拉卡拉联想控股计划减持不超过3%股份 [8][10] - 康华生物股东宁波圣道拟减持不超过2.44%股份 [8][10] - 国科军工股东拟减持不超过1.8143%股份 [8][10] 大比例解禁 - 威腾电气7月3日解禁15.99%股本，预估金额7.84亿元 [10] - 五洲医疗7月7日解禁72.90%股本，预估金额15.77亿元 [10] - 普瑞眼科7月7日解禁52.69%股本，预估金额30.98亿元 [10] - 凌云光7月7日解禁48.54%股本，预估金额61.16亿元 [10] 海外市场 - 纳指跌0.82%，特斯拉跌超5%，KBW银行指数涨1.5%至2022年2月以来高位 [5] - 特朗普称不考虑延长7月9日对日关税谈判截止日期，或征收30%-35%关税 [5] - 特朗普与马斯克矛盾升级，暗示可能取消特斯拉政策支持 [6] - DDR4价格或于Q4触顶回落，DDR5价格预计2025年Q2-Q3季增3%-8% [7] 严重异动提醒 - 四方精创26日涨幅偏离值达154.39% [10] - 昂利康29日涨幅偏离值达185.05% [10] - 万里马8日涨幅偏离值达70.60% [10] - 国瑞科技9日涨幅偏离值达67.53% [10]