业绩总结 - Q3 2025净销售额为7.35亿美元，同比下降10.6%[12] - Q3 2025调整后EBITDA为9990万美元，同比下降51.5%[12] - Q3 2025调整后每股收益为1.63美元，同比下降57.1%[12] - Q3 2025净收入为4300万美元，同比下降65.2%[12] - Q3 2025调整后EBITDA利润率为13.6%，较去年同期下降1150个基点[12] - FY 2025的净销售额预期为28亿至29亿美元[30] - FY 2025调整后EBITDA预期为3.9亿至4.1亿美元[30] - FY 2025调整后每股收益预期为6.25至6.75美元，较之前预期上调0.20美元[30] 用户数据 - Q3 2025的有机销售量增长为2%，与去年同期相比[11] - 2025年6月27日的每股稀释净收入为1.25美元，较2024年6月28日的3.33美元下降62.5%[41] - 2025年6月27日的每股调整后净收入为1.63美元，较2025年3月28日的2.04美元下降20.1%[41] 财务状况 - 2025年6月27日的总债务为764,387千美元，净债务为433,370千美元[46] - 2025年6月27日的TTM调整后EBITDA为455,629千美元，较2025年3月28日的561,833千美元下降19.0%[46] - 2025年6月27日的自由现金流为107,439千美元，较2024年6月28日的244,859千美元下降56.2%[49] - 2025年6月27日的净债务与TTM调整后EBITDA比率为1.0倍，较2025年3月28日的0.8倍上升25.0%[46] 部门表现 - 电气部门的调整后EBITDA为81,235千美元，EBITDA利润率为15.6%[38] - 安全与基础设施部门的调整后EBITDA为30,731千美元，EBITDA利润率为14.4%[38] 未来展望 - 预计FY 2026将面临约5000万美元的毛利压力，影响销售价格和输入成本[11]

核心财务表现 - 2025年第二季度合并销售额达5.874亿美元 同比增长8% 所有业务板块均实现增长 [2][9] - 完全稀释每股收益为1.31美元 较去年同期增长0.06美元 增幅6% [3][24] - 毛利率为36.1% 同比下降70个基点 主要受产品组合和收购影响 [3][25] - 运营利润率达15% 同比提升40个基点 主要得益于SG&A效率提升 [3][26] 分业务板块表现 - 水系统部门销售额同比增长8% 其中美国加拿大地区增长5% 全球其他地区增长12% [4][21] - 大型脱水设备销售额增长20% 水处理产品增长7% 地表泵设备增长2% 地下水泵设备下降4% [4][27] - 分销部门销售额达2亿美元 同比增长5% 运营利润率提升300个基点至8.1% [5][23] - 能源部门销售额达7750万美元 同比增长6% 运营利润率提升190个基点至37.5% [6][29] 运营效率与成本管理 - SG&A费用为1.235亿美元 同比增加290万美元 主要来自收购相关支出 [6][25] - 剔除收购影响后 SG&A费用实际同比下降约230万美元 [6][10] - 通过成本管理和生产力提升 有效抵消了关税和汇率不利影响 [9][17] 资本配置与股东回报 - 第二季度以1.2亿美元回购140万股 其中104万美元用于从Shaper Trust收购120万股 [7][31] - 宣布每股0.265美元的季度现金股息 将于8月21日支付 [7][31] - 所有业务板块的订单出货比均高于1 整体积压订单实现低双位数增长 [7][9] 战略投资与增长举措 - 重申2025年全年业绩指引 销售额预期20.9-21.5亿美元 GAAP每股收益3.95-4.25美元 [8][31] - 加速在土耳其和印度的新设施资本支出 支持供应链优化和近岸计划 [8][65] - 完成领导层过渡 新任CFO和首席人力资源官就位 支持战略增长目标 [11][18] 产品创新与市场拓展 - 推出EVO ONE燃料监控解决方案 为便利店行业提供技术升级路径 [33][34] - 通过新产品发布和渠道扩张 抵消住宅和建筑市场疲软影响 [11][50] - 在国际电网项目和资产监控业务方面表现强劲 特别是在印度和沙特阿拉伯市场 [22][29] 行业趋势与市场动态 - 全球终端市场需求呈现混合态势 但保持相对稳定 [16][56] - 住宅销售和房屋开工保持疲软 但替换需求占业务70%以上 [49][50] - 通过经销商网络扩张和服务能力提升 在水处理业务实现中高个位数增长 [27][51]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度销售额达9.63亿美元，同比增长30%，有机增长9% [13] - 调整后每股收益0.86美元，同比增长28%，超出指引区间上限 [15] - 自由现金流7400万美元，资本支出指引从1亿美元上调至1.1亿美元 [15][23] - 全年销售增长指引从24%-26%上调至8%-10%有机增长，调整后EPS指引从3.22-3.3美元上调至29%-33%增幅 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 系统保护业务 - 销售额6.32亿美元，同比增长43%，其中收购贡献32个百分点，有机增长10% [16] - 基础设施垂直领域增长约30%，商业住宅增长中双位数，工业下降低个位数 [16] - 分部利润1.37亿美元，ROS 21.7%，同比下降180个基点 [17] 电气连接业务 - 销售额3.31亿美元，同比增长11%，有机增长7% [18] - 基础设施领域增长高双位数，工业增长低双位数，商业住宅增长低个位数 [18] - 分部利润9500万美元，ROS 28.7%，同比下降220个基点 [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲地区增长9%，欧洲增长10%，亚太地区增长低个位数 [10] - 数据中心和电力公用事业推动基础设施垂直领域增长超20% [9] - 商业住宅销售增长中个位数，工业销售微降，能源领域下降中个位数 [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 通过收购Tracte和EPG加强在电力公用事业、数据中心和可再生能源领域布局 [7] - 数据中心业务占比从最小垂直领域提升至40%，其中数据中心和电力公用事业各占20% [27] - 聚焦AI基础设施建设的液冷解决方案，预计液冷增速是传统冷却的三倍 [28] - 模块化数据中心趋势推动户外机柜需求，公司通过收购获得集成能力 [29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 订单有机增长超20%，积压订单达去年四倍 [7] - 关税影响预计9000万美元，将通过定价和供应链效率抵消 [22] - 数据中心业务积压订单可见度已延伸至2026年及以后 [38] - 液冷解决方案将推出新产品线，服务能力正在扩展 [30][104] 其他重要信息 - 资产负债表稳健，现金1.26亿美元，循环信贷额度4亿美元 [19] - 上半年通过股票回购和股息向股东返还3.19亿美元 [20] - 杠杆率处于目标区间内，具备未来资本部署能力 [21] 问答环节所有的提问和回答 积压订单和产能 - 积压订单增长主要来自数据中心解决方案和收购业务，可见度延伸至2026年 [38] - 已增加四倍产能应对需求，将继续投资扩大液冷和数据中心相关产能 [38][115] 液冷业务竞争格局 - 与超大规模厂商合作模式包括提供完整系统或特定组件，不存在完全被替代风险 [42] - 标准化产品将通过分销渠道销售，预计将提升利润率 [68] 商业住宅和工业业务 - 商业住宅季度增长中双位数，但全年预期保持平稳 [50] - 工业业务预计全年低至中个位数增长，分销渠道表现积极 [79] 并购战略 - 收购策略聚焦高增长垂直领域和差异化产品，形成业务协同 [131] - 当前杠杆水平提供约5亿美元并购容量，无需发行新股 [134] 国际业务表现 - 在欧洲和亚太地区的增长源于高增长垂直领域战略和分销渠道优化 [125] - 长期合同包含原材料价格调整条款，可应对关税和通胀影响 [126]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度销售额达9.63亿美元，同比增长30%，其中有机增长9%，收购贡献21个百分点，汇率带来1个百分点的正向影响 [12] - 调整后每股收益(EPS)为0.86美元，同比增长28%，超出指引区间上限 [13] - 自由现金流为7400万美元，全年现金流转换率预期上调至90%-95% [21] - 全年销售额增长指引上调至24%-26%，有机增长预期从5%-7%上调至8%-10% [21] 各条业务线数据和关键指标变化 系统保护业务(Systems Protection) - 销售额6.32亿美元，同比增长43%，其中收购贡献32个百分点，有机增长10% [14] - 基础设施领域增长约30%，商业住宅增长中双位数，工业领域下降低个位数 [15] - 部门收入1.37亿美元，同比增长32%，销售回报率21.7%，同比下降180个基点 [16] 电气连接业务(Electrical Connections) - 销售额3.31亿美元，同比增长11%，有机增长7%，收购贡献4个百分点 [16] - 基础设施领域增长高双位数，工业增长低双位数，商业住宅增长低个位数 [17] - 部门收入9500万美元，同比增长3%，销售回报率28.7%，同比下降220个基点 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲地区增长9%，欧洲增长10%，亚太地区增长低个位数 [9] - 所有关键地理区域均实现增长，美洲和欧洲表现最为强劲 [15][17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过收购Tracte和EPG加强了在高增长基础设施垂直领域的地位，包括电力公用事业、数据中心和可再生能源 [6] - 数据中心业务预计将占全年销售额的20%，基础设施垂直领域预计将占销售额的40% [26] - 公司正在投资扩大数据解决方案业务的产能，并推出新的冷却解决方案产品 [28][29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对商业住宅市场持谨慎态度，预计全年将持平，但对数据中心和电力公用事业领域的前景非常乐观 [9][48] - 关税环境仍然非常动态，但公司通过定价、供应链生产力和运营缓解措施来应对影响 [10][21] - 公司预计工业销售额将实现低至中个位数增长，商业住宅将持平 [9] 其他重要信息 - 公司订单有机增长超过20%，主要由数据解决方案业务带动，其他业务订单增长高个位数 [6] - 积压订单较一年前增加四倍以上，预计将持续到2026年及以后 [36][37] - 公司上半年通过股票回购和股息向股东返还3.19亿美元 [19] 问答环节所有的提问和回答 积压订单和产能扩张 - 积压订单增长主要来自数据中心解决方案业务和Tracte业务，预计将持续到2026年及以后 [36][37] - 公司已扩大产能四倍以应对积压订单的增长 [36] 数据中心业务和液体冷却 - 公司正在与超大规模客户合作开发定制液体冷却系统，通常提供部分解决方案而非完整系统 [41] - 液体冷却业务预计将以传统冷却三倍的速度增长，公司计划今年晚些时候推出新的冷却解决方案 [27][29] 商业住宅市场表现 - 第二季度商业住宅业务增长中双位数，但公司仍预计全年将持平，主要因对关税影响的担忧 [48][95] 利润率和价格策略 - 公司预计通过定价和生产力措施抵消关税影响，并预计年底利润率将处于健康水平 [59][87] - 投资将继续增加以支持增长，包括运营支出和资本支出 [61] 收购和资本配置 - Tracte和EPG收购表现优于预期，公司正在整合这些业务以创造协同效应 [105][106] - 公司有约5亿美元的收购能力，并优先考虑增长投资 [126] 模块化数据中心机会 - 公司预计模块化数据中心解决方案的利润率将与现有产品组合一致，标准化产品可能带来更高利润率 [66] - 公司正在扩大集成能力，可能包括其他OEM的设备 [90] 国际业务表现 - 尽管欧洲和中国市场疲软，但公司在这些地区仍实现增长，主要得益于高增长垂直领域和分销合作伙伴战略 [117] 长期合同和利润率保护 - 公司通过合同条款保护利润率，能够在材料成本发生重大变化时进行调整 [119]

业绩总结 - 2025年第二季度销售额达到9.63亿美元，同比增长30%，有机增长为9%[10] - 调整后的营业收入为2亿美元，同比增长18%，销售回报率（ROS）为20.8%[12] - 调整后的每股收益（EPS）为0.86美元，同比增长28%[12] - Q2 '25净销售额为963.1百万美元，同比增长30.2%[64] - Q2 '25调整后的每股收益为0.86美元，预计全年调整后的每股收益在3.22至3.30美元之间[64] - 调整后的净收入为140.6百万美元，同比增长25.5%[64] - 2025年第二季度持续经营活动提供的净现金为9100万美元，较2024年同期的11710万美元下降22.9%[72] - 2025年上半年持续经营活动提供的净现金为1.549亿美元，较2024年同期的1.657亿美元下降6.5%[72] 用户数据与订单情况 - 有机订单增长超过20%，总订单积压同比增长超过四倍[10] - Q2 '25的订单和积压创下历史新高[61] - nVent的有机销售增长为8.7%，总增长为30.2%[68] - 预计Q3的净销售增长在11%至13%之间[70] 未来展望 - 预计2025年销售额将增长19%至21%，调整后的EPS将增长22%至26%[32] - 预计2025年下半年将实现更强劲的增长[61] - 预计收购将为销售增长贡献约15个百分点[42] 资本支出与现金流 - 2025年资本支出预计约为1.1亿美元[37] - 2025年第二季度资本支出为1690万美元，较2024年同期的1650万美元增加2.4%[72] - 2025年上半年资本支出为3800万美元，较2024年同期的3180万美元增加19.5%[72] - 2025年第二季度自由现金流为7410万美元，较2024年同期的1亿美元下降26.0%[72] - 2025年上半年自由现金流为1.185亿美元，较2024年同期的1.342亿美元下降11.7%[72] 收购与市场扩张 - 通过Trachte和EPG收购，加速灰色空间的增长[56] - 数据中心的液体冷却渗透率增长速度是传统冷却的3倍[51] 财务状况 - 现金余额为1.26亿美元，债务总额为17.75亿美元[26]

核心观点 - ABB Ltd 电气化业务表现强劲 订单和收入均实现同比增长 创纪录订单积压达86.9亿美元[1][2][8] - 数据中心需求推动美国及德国市场订单增长 收购西门子接线配件业务将支持未来收入增长[1][3][8] - 新一代空气断路器SACE Emax 3具备网络安全认证 预计将提升关键基础设施能源安全[4] 电气化业务表现 - 第二季度订单额45.2亿美元 可比口径同比增长9%[1] - 第二季度收入43.3亿美元 可比口径同比增长11%[2] - 订单积压达86.9亿美元 显著高于去年同期的75.5亿美元[2] - 中压和电源保护业务执行良好 短期周期和系统相关业务客户活动改善[3] 增长驱动因素 - 数据中心业务增长势头强劲 推动美国和德国市场订单[1] - 收购西门子接线配件业务（2025年3月）预计支持电气化部门收入增长[3] - 新推出的SACE Emax 3空气断路器具备传感和智能算法 获得网络安全SL2认证[4] 同业对比 - EnerSys能源系统部门第四财季销售额3.99亿美元 同比增长8% 数据中心表现强劲占总收入40.9%[5] - 艾默生电气软件与自动化控制解决方案部门第二财季销售额14.2亿美元 同比增长7% AspenTech业务势头良好占总收入32.1%[6] 股价表现与估值 - 过去六个月股价上涨22% 超过行业16.4%的涨幅[7] - 远期市盈率25.07倍 高于行业平均的24.53倍[9] - 2025年盈利预期在过去60天内上调1.2%[12] 财务预期 - 2025年第四季度每股收益预期2.45美元 2026年预期2.73美元[10] - 当前季度（2025年9月）每股收益预期0.63美元[10]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度有机销售额增长7%，第一季度为6%，7月初步销售额同比增长约10% [4][5] - 调整后EBITDA利润率环比上升90个基点，同比下滑60个基点，主要受毛利率影响 [6][13] - 调整后每股收益为3.39美元，同比增长6% [7] - 自由现金流为8700万美元，占调整后净收入的45%，过去12个月自由现金流为6.44亿美元 [27] - 净营运资本强度同比下降60个基点至19.9% [28] 各条业务线数据和关键指标变化 电气与电子解决方案(EES) - 第二季度有机销售额增长6%，其中OEM增长两位数，建筑和工业分别增长中个位数和低个位数 [15] - 调整后EBITDA利润率为8.1%，环比上升120个基点，同比下降80个基点 [16] - 积压订单同比增长6%，环比增长1% [15] 通信与安全解决方案(CSS) - 第二季度有机销售额增长17%，数据中心业务增长65%，占CSS收入的40% [5][18] - 安全业务增长两位数，包括数据中心相关销售后整体增长高十位数 [19] - 调整后EBITDA利润率为8.8%，同比上升60个基点，环比上升90个基点 [20] - 积压订单同比增长36%，环比增长11% [20] 公用事业与宽带解决方案(UBS) - 第二季度销售额下降4%，但投资者拥有的公用事业客户恢复低个位数增长 [24] - 宽带业务增长中个位数 [25] - 调整后EBITDA利润率为10.4%，同比下降160个基点 [26] 各个市场数据和关键指标变化 - 数据中心业务销售额突破10亿美元，同比增长65%，占公司总销售额的18% [5][21] - 数据中心业务过去12个月销售额达35亿美元 [23] - 公用事业市场预计下半年恢复增长，7月初步销售额略有增长 [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 数据中心业务扩展至全生命周期服务，包括电力分配系统和IT基础设施 [22] - 资本配置优先考虑债务削减、股票回购和收购，75%的自由现金流用于这些领域 [9] - 通过赎回5.4亿美元优先股和发行8亿美元长期债券优化资本结构 [29][30] - 积极应对关税影响，直接关税暴露占商品销售成本不到4% [33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 数据中心需求强劲，客户资本预算保持稳定 [19] - 预计2025年有机销售额增长上调至5%-7%，数据中心解决方案增长预期从20%上调至40% [37] - 预计公用事业业务下半年恢复增长，投资者拥有的公用事业客户已恢复增长 [38] - 预计第三季度销售额增长中高个位数，EBITDA利润率同比下降40个基点 [43] 其他重要信息 - 前CSS业务负责人Bill Geary离职，由Dirk Naylor接任 [11] - 第二季度供应商提价通知数量增加300%，平均提价幅度为中高个位数 [34] - 7月供应商提价通知数量同比增加30%，平均提价幅度为中个位数 [34] 问答环节所有的提问和回答 关于定价和需求 - 确认下半年的展望不包括关税相关的销售或毛利率影响 [49] - 7月销售增长由CSS和EES业务推动，UBS也恢复增长 [50] 关于UBS利润率 - UBS利润率下降主要由于客户组合变化和SG&A增加 [51] - UBS业务模式具有较低的SG&A占比，预计随着销售增长将带来显著的运营杠杆 [54] 关于数据中心业务 - 数据中心业务增长由终端客户关系驱动，客户共享研发和建设计划 [64] - 灰色空间(电力相关)增长90%，快于白色空间(IT相关)的60% [75] - 积压订单同比增长36%，显示未来需求强劲 [68] 关于净营运资本和库存收益 - 目标是将净营运资本强度恢复到疫情前约19%的水平 [79] - 库存收益是暂时的，预计将在第三季度体现，但难以量化 [80] 关于工业业务 - 工业业务恢复低个位数增长，主要由于美国日常需求改善和加拿大项目活动增加 [95] - EES整体增长势头增强，积压订单同比增长 [97] 关于铜价影响 - 大宗商品约占收入的中个位数百分比，铜价每周重新定价，第二季度影响有限 [117] - 7月铜价波动的影响尚不明确 [118] 关于安全业务 - 安全业务增长两位数，不包括数据中心相关销售则为高十位数 [120] - 业务增长由数字解决方案和全球客户需求推动 [121]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度有机销售额增长7%，高于第一季度的6%，连续三个季度加速增长 [4][5] - 初步7月销售额同比增长约10% [5][8] - 调整后EBITDA利润率环比上升90个基点，主要得益于运营成本杠杆和稳定毛利率 [6][12] - 调整后每股收益为3.39美元，同比增长6% [7][13] - 自由现金流第二季度为8700万美元，过去12个月累计6.44亿美元 [24][25] 各条业务线数据和关键指标变化 电气与电子解决方案(EES) - 第二季度有机销售额增长6%，其中OEM增长双位数，建筑和工业分别增长中个位数和低个位数 [14][15] - 毛利率同比下降100个基点，主要受大型低利润率项目占比增加影响 [15] - 调整后EBITDA利润率为8.1%，环比上升120个基点 [15] 通信与安全解决方案(CSS) - 第二季度有机销售额增长17%，数据中心业务增长65%，占总营收40% [16][17] - 安全业务增长双位数，企业网络基础设施下降高个位数 [17] - 调整后EBITDA利润率为8.8%，同比上升60个基点 [18] 公用事业与宽带解决方案(UBS) - 第二季度销售额下降4%，但投资者拥有的公用事业客户恢复低个位数增长 [22] - 宽带业务增长中个位数，调整后EBITDA利润率为10.4% [22][23] - 预计下半年公用事业业务将恢复增长 [22][34] 各个市场数据和关键指标变化 - 数据中心业务销售额首次突破10亿美元，同比增长65%，占公司总销售额18% [5][19] - 数据中心业务过去12个月销售额达35亿美元 [21] - 美国工业市场需求改善，加拿大基础设施项目活动增加 [14][15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 数据中心业务覆盖全生命周期，从电力分配到IT基础设施和服务 [20] - 通过战略收购扩大服务能力，如2024年12月完成的Ascent收购 [16] - 行业趋势包括AI驱动数据中心、电力增长、电气化、自动化和回流 [9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计2025年有机销售额增长上调至5%-7%，数据中心业务增长预期从20%上调至40% [33][34] - 关税影响可控，直接进口成本占比不到4% [30][31] - 预计下半年毛利率将受益于库存增值效应，但未计入指引 [29][87] 其他重要信息 - 6月赎回5.4亿美元优先股，年化收益增加3200万美元 [26][27] - 营运资本强度同比改善60个基点至19.9% [25] - 管理层变动：CSS业务负责人Bill Geary离职，由Dirk Naylor接任 [10] 问答环节所有的提问和回答 定价与需求 - 确认指引未包含潜在关税带来的定价和毛利率影响 [45][46] - 7月增长由CSS和EES加速驱动，UBS首次转正 [47] 公用事业业务 - IOU客户恢复增长，公共电力客户预计下半年跟进 [56][58] - UBS利润率下降因SG&A增加和客户结构变化 [48][50] 数据中心业务 - 数据中心业务增长由终端客户直接关系驱动，订单可见性高 [61][62] - 灰空间(电力基础设施)增长90%，快于白空间(IT设备) [73][74] 财务与运营 - 目标将营运资本强度恢复至19%左右 [77] - 铜价波动对整体业务影响有限，商品销售占比中个位数 [113][114] 安全业务 - 安全业务增长双位数(不含数据中心)，含数据中心则达高十位数 [117][118] - 未评论ADT业务潜在收购机会 [120]

核心观点 - 施耐德电气在2025年第二季度实现了显著的可持续发展里程碑，其Schneider Sustainability Impact (SSI) 评分达到8.06分（满分10分）[1] - 公司连续第二年被评为“全球最具可持续性企业”，并荣获多项国际认可[2][8] - 施耐德电气在能源管理培训、供应链脱碳和社会责任项目方面取得实质性进展[3][7] 可持续发展成就 - 公司超额完成培训100万人的能源管理目标，覆盖全球60多个国家，通过Youth Education & Entrepreneurship Program推动能源转型[3] - 自2018年以来累计为客户减少和避免7.34亿吨CO₂排放，突破7亿吨里程碑[7] - 供应链脱碳成效显著，前1000家供应商的运营CO₂排放量减少48%，接近年底目标[7] 全球项目与影响力 - 在孟加拉国Cox's Bazar使用数字孪生技术培训难民社区太阳能维修和电子废物回收[6] - 在印度、肯尼亚、越南和泰国通过Conserve My Planet项目推动学生参与可持续发展实践[6] - 巴西的移动培训平台为 incarcerated youth 提供可再生能源教育，支持社会再融合[6] 社会与治理进展 - Decent Work Program覆盖率达79%，同比提升39个百分点，中东和东亚地区工作条件显著改善[7] - 公司入选Gartner Top 25供应链榜单第一名，并获TIME100 Companies Impact奖项等多项荣誉[8]

业绩总结 - 施耐德电气2025年上半年实现收入193亿欧元，同比增长8%[13] - 调整后的EBITA为35亿欧元，同比增长7%[13] - 上半年净收入（集团份额）为19亿欧元，同比增长2%[63] - 上半年调整后的EBITA利润率为18.2%，同比下降10个基点[76] - 上半年毛利率为42.4%，同比下降90个基点[76] - 上半年运营现金流为29.44亿欧元，同比下降5%[87] - 自由现金流为5亿欧元，同比下降23%[64] - 2025年上半年调整后的EBITA为35.10亿欧元，较2024年上半年增长6.9%[111] - 2025年调整后的净收入（集团份额）为22.28亿欧元，较2024年上半年下降0.7%[111] 用户数据与市场趋势 - 第二季度能源管理业务收入为100亿欧元，同比增长8.3%[10] - 工业自动化业务第二季度收入为80亿欧元，同比增长10.5%[10] - 能源管理部门在2025年第二季度实现有机增长10%[72] - 工业自动化部门在2025年第二季度实现有机增长下降1%[73] - 2024年，工业部门占电力需求总增长的近40%[18] - 自2023年起，液冷市场预计在2025年达到25亿美元[16] - 2023-2027年，欧盟建筑存量中有75%为能源低效建筑[17] 未来展望与策略 - 预计2025年调整后的EBITA增长将在10%至15%之间，目标是通过有机收入增长和利润率改善实现[96] - 2025年预计收入增长为7%至10%有机增长[97] - 2025年调整后的EBITA利润率预计将提高50个基点至80个基点[97] - 2025年自由现金流生成预计接近净收入（集团份额）100%的转换率[105] - 预计2025年有效税率将在23%至25%之间[105] 负面信息与风险 - 由于外汇影响，预计2025财年收入将减少12.5亿至13.5亿欧元[68] - 2025年外汇影响预计将导致收入减少12.5亿欧元至13.5亿欧元，调整后的EBITA利润率可能下降约40个基点[105] - 2025年重组成本预计将超过1.5亿欧元[105] - 2025年净财务收入/（损失）预计约为-5亿欧元，主要由于2024年下半年的债务再融资成本上升[105]