行业背景与现状 - 老视由人眼调节能力不可逆下降引起 在中国人口老龄化加剧背景下矫正技术快速发展 主要有光学矫正 手术矫正和药物治疗三种方式[1] - 老视通常在38岁左右出现 42岁至44岁达发病高峰 52岁发病率近100% 60岁至89岁人群白内障发病率约80% 超八成60岁以上老人同时受老花眼与白内障双重侵袭[3] - 预计2035年前后中国有4亿老人占比30%以上 世纪中叶有5亿以上老人比例超过40% 年龄相关性眼病不断增长[3] - 国内老视矫正手术普及率极低处于早期阶段 大量患者因认知不足尚未得到有效矫正 患者眼部健康需求复杂常伴随白内障 眼底病变等问题[3][4] 主要治疗方式 - 老视矫正手段包括佩戴框架眼镜等非侵入性方式 以及角膜手术 晶状体手术 巩膜手术等持久干预手术 还有新兴药物治疗[3] - 随着技术进步 角膜屈光手术和屈旋光性晶状体置换手术逐渐成为主流矫正方式 但仍存在一些限制及不可避免并发症[3] - 三焦点晶体置换手术是目前处理老花眼最有效方法 德视佳预计无论经济状况如何该手术需求将持续增加[7] 市场参与机构布局 - 公立医院如温州医科大学附属眼视光医院杭州院区设立老视矫正门诊 山东中医药大学附属眼科医院实施迈可视老视手术[1] - 非公立眼科医疗机构包括德视佳 爱尔眼科 何氏眼科等上市公司在老视手术矫正方面有所布局[1] - 爱尔眼科通过成立老视管理MDT学组 开设全国30城老视矫正门诊等方式开启老视诊疗新模式[4] - 为满足患者精准化 全程化视觉健康需求 近年来公立和非公立医疗机构均加大在老视矫正领域布局[4] 公司业务与财务表现 - 德视佳2025年上半年老花眼治疗需求持续攀升 晶体置换手术收益达121.4百万港元同比增长2.8% Presbyond收入由2024年1.2百万港元跃升至3.6百万港元[2] - 德视佳2025年上半年总收益创377.1百万港元新纪录同比增长2.4% 公司拥有人应占溢利38.40百万港元低于2024年同期的44.15百万港元[6] - 爱尔眼科2025年上半年实现营收115.07亿元同比增长9.12% 归母净利润20.51亿元同比增长0.05%[6] - 非公立眼科医疗机构凭借老视矫正布局改善公司经营状况[1] 市场前景与机遇 - 老花手术在国内普及率极低处于早期阶段 市场空间非常宽广 中国大多数中老年人对老视认识程度不高 甚至使用老花镜都未经过正规验配[4][5] - 根据发达国家经验 国内老花治疗业务需求空间非常大 尤其对视觉质量要求较高的50后 60后 70后人群[6] - 随着适龄段人群支付能力提高和对视觉品质追求 老花眼治疗市场未来有望出现较大增长 成为眼科公司新增长点[6] - 德视佳认为三焦点晶体置换手术最能抵受经济衰退影响 在严峻宏观经济环境中仍是未来增长主要推动力 预计晶体置换手术收益将会上升[7]

公司违规处罚 - 上海爱尔清亮眼科医院因重复收费和分解项目收费违反医疗保障基金使用监督管理条例第三十八条第三项规定 [1] - 公司被上海市青浦区医疗保障局处以34303元罚款 [1] - 违规行为涉及医疗服务中的收费问题 [1] 公司股权结构 - 湖南亮视视界医疗产业管理合伙企业持股70%为第一大股东 [1] - 爱尔眼科医院集团直接持股0.2857%并间接持股13.65% [1] - 公司注册资本3500万人民币实缴资本2450万人民币 [1] 公司基本信息 - 上海爱尔清亮眼科医院有限公司成立于2019年位于上海市 [1] - 企业主要从事卫生行业 [1] - 公司注册资本3500万人民币实缴资本2450万人民币 [1]

公司业绩与增长前景 - 2021年至今四年间公司业绩停滞不前 [1] - 公司未来增长点在于业务创新和各学科全面发展 [1] - 公司推动诊疗量不断增长 [1] 行业市场空间与需求驱动因素 - 眼科市场空间正在逐步扩大 [1] - 眼疾病及视力损伤患者群体基数庞大 [1] - 各亚专科诊疗渗透率目前处于偏低水平 [1] - 近视人群居高不下 [1] - 人口老龄化程度持续加深 [1] - 白内障、老视、干眼症等年龄相关性眼病持续增长 [1] 外部环境影响 - 经济环境和外部因素对眼科行业产生一定影响 [1]

股价表现 - 截至收盘股价20.72元 单日跌幅2.95% 处于破发状态（发行价50.88元/股）[1] 首次公开发行 - 2022年11月7日深交所创业板上市 保荐机构为中金公司 保荐代表人为沈俊、赵冀[1] - 实际募集资金总额30.53亿元 扣除发行费用后净额27.68亿元[1] - 超募资金19.90亿元（原计划募资7.79亿元）[1] - 发行费用合计2.84亿元 其中保荐承销费用2.32亿元[1] - 原募资计划投向五大项目：天津医院、视光中心、医院升级、信息化系统及运营资金[1] 权益分派方案 - 2022年度每10股派现2.8元 合计派发现金红利1.57亿元[2] - 每10股转增5股 转增前总股本5.60亿股 转增后总股本增至8.40亿股[2] - 剩余未分配利润结转以后年度分配[2]

公司战略布局 - 公司通过投资产业投资基金进行战略聚焦和专业分工 [1] - 投资目的是围绕眼健康主业在上下游产业链寻找优质投资标的 [1] - 投资范围涵盖新一代医疗健康新兴领域 [1]

公司业务定位 - 公司为专家办院的集医教研于一体眼健康服务机构 秉承贡献社会 患者信赖 共同发展的经营理念 [1] - 提供全生命周期眼健康服务 深耕领域二十余年 拥有丰富服务经验和成熟医师培养体系 [1] - 采用三级眼健康医疗服务模式 以打造智慧光明城为目标 通过精准医疗和智慧医疗赋能 [1] 服务模式创新 - 开启数字化 全场景 全生命周期眼健康管理服务新模式 [1] - 为患者提供精准便捷的眼科健康管理 [1] - 推动眼科医疗服务向智能化 个性化方向发展 [1]

公司慈善表现 - 公司年度捐赠总额21672万元含物资 荣登中国慈善榜企业榜 在1182家上榜企业中位列第19位 [1] - 公司成为关键词乡村 应急救灾 一老一小代表企业 相关事迹被收入2024企业家企业捐赠趋势报告 [1] - 公司已累计支持公益项目873个 公益足迹遍及全国31个省市自治区的300多个地区 并三届蝉联中华慈善奖 [6] 乡村振兴战略实施 - 公司将支持乡村振兴融入发展战略规划 以实现城乡医疗均质化作为重要发展目标 持续下沉服务网络 [3] - 公司成立乡村振兴工作领导小组 深入帮扶地区走访调研 提出输血与造血有机结合的整体思路 [3] - 公司构建县乡村三级眼健康公共卫生服务体系 赋能农村医疗服务机构和人员 [5] 医疗服务体系创新 - 公司融合交叉补贴公益模式与分级连锁模式双重优势 实现对困难眼疾患者的长期医疗救助 [3] - 通过分级连锁模式优势 县级医院在上级体系支持下担负起引领县域眼健康医疗发展的责任使命 [5] - 加强数字眼科技术研发创新与应用 配备眼底AI照相机 建立远程诊疗平台系统促进城乡医疗同质化 [6] 公益项目成果 - 已帮助150多万例困境眼病患者重见光明 眼健康义诊和科普宣教覆盖近2亿人次 [6] - 向百余个乡镇卫生院和村卫生室配备眼科诊疗设备 培训乡村医生超过6000人 [6] - 广泛开展义诊筛查 科普宣教及手术救助等帮扶行动 构建覆盖多病种的眼健康关爱救助体系 [5]

公司调研活动 - 公司将于2025年9月16日9:30-11:00接受惠璞投资调研 董事会秘书曹乃恩与证券部副总监沈石华参与接待[1] 业务收入结构 - 2025年上半年屈光业务收入占比最高达36.9%[1] - 眼视光综合项目收入占比24.04%位列第二[1] - 白内障业务收入占比20.14%[1] - 眼后段项目收入占比12.94%[1] - 其他业务收入占比5.99%[1] 市值数据 - 公司当前市值为179亿元[1]

财务表现 - 1H2025归母净利润20.51亿元，同比增长0.05% [1] - 扣非归母净利润20.40亿元，同比增长14.30% [1] 业务量数据 - 1H2025门诊量达925万人次，同比增长16.47% [1] - 手术量87.9万例，同比增长7.63% [1] - 自2025年起角膜激光手术量统计口径由"一人一例"调整为"一眼一例"，并追溯调整去年同期数据 [1] 业务板块表现 - 屈光与视光业务实现较快增长 [1] - 白内障业务拖累整体增速 [1] 国际化发展 - 海内外医疗服务网络持续完善 [1] - 境外收入呈现较快增长态势 [1] 技术创新 - 开发并完善"AI智慧眼科医院"系统 [1] - 提升AI辅助诊断能力，开发"AI眼科医生"智能体 [1] 行业地位与竞争优势 - 公司为全球领先的眼科医疗集团 [1] - 持续深化的海内外服务网络布局与医疗创新能力构筑长期护城河 [1]

会议基本情况 - 公司于2025年9月15日召开2025年第一次临时股东大会 采用现场与网络投票相结合的方式召开 [3][4] - 现场会议地点为辽宁省沈阳市皇姑区黄河南大街118号甲泰和国际大厦15楼会议室 [6] - 网络投票通过深交所交易系统及互联网投票系统进行 投票时间涵盖9:15至15:00全天时段 [5] 股东参与情况 - 出席股东总数55人 代表股份73,359,851股 占公司有表决权股份总数的47.2364% [8] - 通过现场投票股东3人 代表股份60,654,758股 占比39.0556% [8] - 通过网络投票股东52人 代表股份12,705,093股 占比8.1808% [8] - 中小股东参与人数51人 代表股份2,375,226股 占比1.5294% [9][10] 议案表决结果 - 《关于续聘2025年度审计机构的议案》获99.7930%高票通过 反对票仅占0.1792% [11] - 《关于修订〈公司章程〉的议案》获99.7924%同意票 达到三分之二以上表决要求 [13][15] - 治理制度修订议案均以超过99.79%的同意率通过 包括股东大会议事规则、董事会议事规则等六项制度 [16][18][19][20][22][23][25][27][29] - 《关于使用部分超募资金注资全资子公司收购株式会社医道メディカル70.65%股权的议案》获99.8024%同意票 [30] 公司治理变动 - 非独立董事李萍萍因董事会架构调整及公司章程修订原因辞任 [37] - 职工代表大会选举李丽娟为职工代表董事 其持有公司股份19,059股 [37][41] - 新任董事具有多年医疗管理经验 曾任手术室护士长及护理部副主任等职 [41]