报告核心观点 - 华峰超纤近年受商誉减值计提、市场需求疲软及固定资产折旧高等因素业绩承压，但2024年扭亏为盈，2025年上半年归母净利润同比增加约11%，扣非后归母净利润同比增加约19%，盈利质量提升 [22] - 超纤行业随人造革替代真皮有增长动力，市场增速介于5%至10%，但面临同质化竞争加剧的挑战，公司聚焦绿色低碳发展，拓展产品体系和应用领域打开成长空间 [23] - 公司在超纤材料领域有竞争优势和领先地位，2025年上半年不同品类产品毛利率有差异，正优化产品组合提升高毛利产品比重并扩大市场份额 [24] - 集团目前无资产整合或注入计划，威富通正推进战略转型，降本增效并投入新兴业务领域 [24] 分组1：调研基本情况 - 调研对象为华峰超纤，所属行业是塑料制品，接待时间为2025-09-15，上市公司接待人员有董秘褚玉玺和证代符娟 [16] 分组2：详细调研机构 - 参与调研的机构有华福证券（证券公司，相关人员魏征宇）、兴证全球基金（基金管理公司，相关人员李楠竹）、恒越（基金管理公司，相关人员薛良辰）、东方证券股份（证券公司，相关人员郭哲）、财通证券（资产管理公司，相关人员郭齐坤）、上海和谐汇一（资产管理公司，相关人员赵辰）、国联安（基金管理公司，相关人员王栋） [17]

墨西哥关税政策调整 - 墨西哥计划自2026年起对中国、俄罗斯及部分亚洲国家进口商品实施50%惩罚性关税[2] - 关税调整涉及1400余种商品类别 涵盖汽车制造、纺织服装、钢铁制品、塑料制品、家具家居等多个产业[2] - 汽车产业受影响最严重 对中国轻型汽车关税可能从当前15-20%升至50% 直接影响上汽名爵、奇瑞等品牌[2] 中墨经贸关系现状 - 2024年中墨双边贸易额达1094.26亿美元 中国稳居墨西哥第二大贸易伙伴[5] - 中国主要向墨西哥出口集成电路、新能源汽车零部件、智能家电等高附加值产品[5] - 墨西哥向中国输出原油、医疗设备、农产品等特色商品 双方经济互补性极强[5] 政策潜在影响 - 墨西哥国内物价水平可能被推高 预计普通家庭年支出增加8-12%[6] - 严重打击新能源产业转型 特别是电动汽车产业链建设[6] - 破坏墨西哥作为北美制造业枢纽的竞争优势 导致外资企业重新评估在墨投资计划[6] 地缘经济背景 - 美国正对欧盟施压 要求对购买俄罗斯石油的中国企业实施100%附加关税[8] - 美国试图构建对华贸易包围网 采用多点开花的施压策略[8] - 特朗普政府惯用压力传导战术 通过策动贸易伙伴同时对华发难获取谈判筹码[10] 中方立场与应对 - 中国政府反对违反世贸组织规则的单边贸易保护措施 反对第三方国家通过政治施压干预国际贸易[4] - 中方表态强硬但留有转圜空间 体现负责任大国的克制与智慧[5] - 中国通过开拓东盟市场、深化一带一路合作、加速产业升级等组合拳成功化解2018-2020年贸易战围堵[10]

公司基本信息 - 深圳市铭政启航包装有限公司于近日成立 法定代表人苗华敏 [1] - 公司注册资本为10万元人民币 [1] - 公司经营范围涵盖塑料制品销售与制造 纸制品销售与制造 包装材料及制品销售 图文设计制作 广告制作 日用百货销售 日用品批发 网络技术服务 信息技术咨询服务 国内贸易代理 货物进出口 技术进出口 [1] 业务范围 - 公司经营项目包括塑料制品和纸制品的制造与销售业务 [1] - 公司涉及包装材料及制品销售业务 [1] - 公司提供图文设计制作和广告制作服务 [1] - 公司开展日用百货和日用品批发销售业务 [1] - 公司提供网络技术服务和信息技术咨询服务 [1] - 公司从事国内贸易代理以及货物进出口和技术进出口业务 [1]

公司基本信息 - 阳江市昭秋工贸有限公司于近期成立 [1] - 公司注册资本为1万元人民币 [1] 经营范围 - 五金产品制造、批发及零售业务 [1] - 塑料制品制造与销售业务 [1] - 日用杂品制造、销售及批发业务，涵盖厨具卫具和日用木制品 [1] - 皮革制品销售业务 [1] - 刀具制造与销售业务 [1] - 家用电器制造、零售及安装服务业务 [1] - 玩具制造与销售业务，包括动漫及游艺用品 [1] - 互联网销售业务（除需要许可的商品） [1] - 国内贸易代理业务 [1]

公司基本信息 - 郴州华亚塑料制品有限公司于近日成立 [1] - 公司法定代表人为段华伟 [1] - 注册资本为200万元人民币 [1] 经营范围 - 塑料制品制造与销售业务 [1] - 塑料加工专用设备制造与销售业务 [1] - 工程塑料及合成树脂销售业务 [1] - 橡胶制品制造与销售业务 [1] - 模具制造与销售业务 [1] - 五金产品零售与制造业务 [1] - 玩具销售业务 [1] - 家居用品制造与销售业务 [1] - 母婴用品制造与销售业务 [1]

天眼查App显示，近日，赣州悦晨新材料有限公司成立，法定代表人为金小明，注册资本10万人民币， 经营范围为一般项目：合成材料制造（不含危险化学品），合成材料销售，橡胶制品制造，橡胶制品销 售，塑料制品制造，塑料制品销售，机械零件、零部件加工，机械零件、零部件销售（除依法须经批准 的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）。 ...

天眼查App显示，近日，宿迁市崇承翔商贸有限公司成立，法定代表人为程加佳，注册资本50万人民 币，经营范围为一般项目：塑料制品销售；塑料加工专用设备销售；化工产品销售（不含许可类化工产 品）；塑料包装箱及容器制造；塑料制品制造；技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转 让、技术推广；工程塑料及合成树脂销售（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活 动）。 ...

公司基本信息 - 阳江瓦顺工贸有限公司于近日成立 [1] - 公司注册资本为200万元人民币 [1] 经营范围 - 公司经营范围涵盖五金产品制造与批发 [1] - 业务包括塑料制品制造与销售 [1] - 涉及橡胶制品制造与销售 [1] - 开展家居用品制造与销售业务 [1] - 从事金属制日用品制造与金属工具制造 [1] - 包含金属制品销售与日用陶瓷制品制造及销售 [1] - 经营户外用品销售与互联网销售（除需要许可的商品） [1] - 提供国内贸易代理服务 [1] - 开展货物进出口业务 [1]

天眼查App显示，近日，江西福瑞塑胶制品有限公司成立，法定代表人为肖永仁，注册资本1000万人民 币，经营范围为一般项目：塑料制品制造，塑料制品销售，模具制造，模具销售，电子产品销售，化工 产品生产（不含许可类化工产品），化工产品销售（不含许可类化工产品）（除依法须经批准的项目 外，凭营业执照依法自主开展经营活动）。 ...

天眼查App显示，近日，厦门元太阳工贸有限公司成立，法定代表人为陈尧生，注册资本100万人民 币，经营范围为一般项目：塑料制品制造；塑料制品销售；纸制品销售；包装材料及制品销售；医用包 装材料制造；食品用塑料包装容器工具制品销售；新型膜材料销售；包装服务；劳动保护用品销售；特 种劳动防护用品销售；木制容器销售；金属制品销售；五金产品批发；劳动保护用品生产；互联网销售 （除销售需要许可的商品）；日用品销售；日用品批发；贸易经纪。（除依法须经批准的项目外，凭营 业执照依法自主开展经营活动）。 ...