板块表现 - 其他家电板块单日上涨4.83% [1] - 上证指数上涨0.48%至3683.46点 深证成指上涨1.76%至11551.36点 [1] 个股涨跌 - 荣泰健康领涨板块 收盘价43.26元 涨幅9.99% 成交量18.06万手 成交额7.571亿元 [1] - 奥佳华收盘价6.94元 涨跌幅0% 成交量9.02万手 成交额6239.36万元 [1] - 融捷健康收盘价4.81元 下跌0.62% 成交量47.77万手 [1] 资金流向 - 板块主力资金净流入3226.43万元 [1] - 板块游资资金净流出2234.99万元 散户资金净流出991.44万元 [1] - 荣泰健康主力净流入6154.95万元 占比8.13% 游资净流出2492.24万元 散户净流出3662.71万元 [1] - 奥佳华主力净流入627.42万元 占比10.06% 游资净流入152.97万元 散户净流出780.39万元 [1] - 融捷健康主力净流出3555.95万元 占比-15.57% 游资净流入104.29万元 散户净流入3451.66万元 [1]

板块表现 - 其他家电板块当日下跌1.26%，领跌个股为荣泰健康（跌幅2.86%）[1] - 板块主力资金净流出3270.77万元，游资资金净流入371.49万元，散户资金净流入2899.28万元[1] 个股涨跌 - 融捷健康收盘价4.84元，涨幅0.83%，成交量65.66万手，成交额3.20亿元[1] - 奥佳华收盘价6.94元，跌幅0.14%，成交量7.78万手，成交额5392.52万元[1] - 荣泰健康收盘价39.33元，跌幅2.86%，成交量16.87万手，成交额6.77亿元[1] 资金流向 - 融捷健康主力资金净流入1454.25万元（占比4.54%），散户资金净流出1721.06万元（占比-5.38%）[1] - 奥佳华主力资金净流出359.24万元（占比-6.66%），散户资金净流入402.93万元（占比7.47%）[1] - 荣泰健康主力资金净流出4365.78万元（占比-6.45%），散户资金净流入4217.41万元（占比6.23%）[1]

板块表现 - 其他家电板块单日上涨5.28% [1] - 荣泰健康为板块领涨股 [1] - 上证指数上涨0.96%至3617.6点 [1] - 深证成指上涨0.59%至11106.96点 [1] 资金流向 - 板块主力资金净流入4507.11万元 [2] - 游资资金净流出1873.94万元 [2] - 散户资金净流出2633.17万元 [2]

股价表现 - 截至2025年8月1日收盘，荣泰健康报收于33.55元，较上周29.77元上涨12.7% [1] - 8月1日盘中最高价达34.3元，触及近一年最高点，7月28日盘中最低价报29.03元 [1] - 当前最新总市值59.52亿元，在其他家电板块市值排名1/3，两市A股市值排名2693/5149 [1] 股权投资动态 - 公司参与天津鼎汇二号股权投资合伙企业，投资金额1000万元，占已募集认缴出资总额的10.3648% [1] - 基金拟募集规模3亿元，目前募集9648万元，投资方向包括智能制造、新信息技术、半导体等领域 [1] - 深圳丰厚沃天创业投资有限公司为基金管理人，注册资本1000万元，管理费按有限合伙人认缴出资总额的2%/年计算 [1] - 退出机制涵盖标的清算、回购、股权转让，收益分配优先返还有限合伙人实缴出资及优先回报 [1] 交易结构细节 - 公司作为有限合伙人风险敞口不超过1000万元出资额，合伙期限长期有效，出资方式为货币 [1] - 控股股东、实际控制人及董监高未参与基金认购，争议解决适用中国法律并提交北京仲裁委员会 [1]

板块表现 - 其他家电板块当日上涨4.47%，显著跑赢上证指数（下跌0.37%）和深证成指（下跌0.17%）[1] - 荣泰健康领涨板块，涨幅达7.57%，收盘价33.55元，成交量为11.29万手，成交额为3.74亿元[1] - 融捷健康上涨1.91%至4.27元，成交量42.45万手，成交额1.79亿元；奥佳华上涨1.52%至6.68元，成交量7.97万手，成交额5310.96万元[1] 资金流向 - 板块主力资金净流入2465.62万元，游资资金净流出1884.74万元，散户资金净流出580.89万元[2] - 资金流向显示主力资金与游资、散户呈现分化态势，主力资金为净流入而游资与散户为净流出[2]

板块整体表现 - 其他家电板块当日下跌0.98% [1] - 上证指数下跌1.18%至3573.21点 [1] - 深证成指下跌1.73%至11009.77点 [1] 个股涨跌情况 - 融捷健康涨幅2.20% 收盘价4.19元 成交量53.31万手 成交额2.24亿元 [1] - 荣泰健康跌幅2.16% 收盘价31.19元 成交量5.23万手 成交额1.65亿元 [1] - 奥佳华跌幅2.23% 收盘价6.58元 成交量9.69万手 成交额6437.56万元 [1] 资金流向分布 - 板块主力资金净流出1686.89万元 [1] - 板块游资资金净流入239.56万元 [1] - 板块散户资金净流入1447.33万元 [1] 个股资金明细 - 融捷健康主力净流入2147.81万元（占比9.59%） 游资净流出803.10万元（占比-3.59%） 散户净流出1344.71万元（占比-6.01%） [1] - 奥佳华主力净流出1350.76万元（占比-20.98%） 游资净流入552.04万元（占比8.58%） 散户净流入798.71万元（占比12.41%） [1] - 荣泰健康主力净流出2483.94万元（占比-15.08%） 游资净流入490.62万元（占比2.98%） 散户净流入1993.32万元（占比12.10%） [1]

板块整体表现 - 其他家电板块当日上涨3.6%，显著跑赢上证指数（涨0.33%）和深证成指（涨0.64%）[1] - 板块主力资金净流入3672.17万元，游资资金净流出1034.67万元，散户资金净流出2637.5万元[1] 个股涨跌表现 - 荣泰健康领涨板块，收盘价31.95元，涨幅7.68%，成交量12.90万手，成交额4.021亿元[1] - 融捷健康微涨0.74%，收盘价4.11元，成交量21.22万手，成交额8659.51万元[1] - 奥佳华下跌0.44%，收盘价6.75元，成交量7.62万手，成交额5127.90万元[1] 资金流向分布 - 荣泰健康获主力资金净流入4134.45万元（净占比10.27%），游资净流出565.73万元（占比-1.41%），散户净流出3568.71万元（占比-8.87%）[1] - 融捷健康主力资金净流入95.42万元（占比1.10%），游资净流出93.58万元（占比-1.08%），散户净流出1.83万元（占比-0.02%）[1] - 奥佳华主力资金净流出557.69万元（占比-10.88%），游资净流出375.35万元（占比-7.32%），散户净流入933.04万元（占比18.20%）[1]

报告核心观点 - 为解决风格系统化轮动难题，开启自下而上的量化大势研判探究，通过特定优先级考察和比较判断优势资产，聚焦优势细分板块 [3] - 预期成长与实际成长类资产优势差继续扩大，7月继续保持成长风格推荐，不建议抄底质量类资产和配置红利类资产 [3][4] 量化大势研判框架简介 - 风格是资产内在属性，存在外延成长、质量成长、质量红利、价值红利、破产价值五种风格阶段，可自下而上量化研判，通过特定优先级考察和比较判断优势资产 [8] - 不同风格下优选策略及其周期范围有区别，如预期成长看分析师预期，实际成长看业绩动量等 [9] - 资产比较分为主流资产和次级资产，主流资产有机会时市场配置主流资产，无机会时切向次级资产，次级资产优先级由拥挤度确定 [12] 当下市场大势研判分析 月度综合判断观点 - 7月综合判断占优风格为预期成长和实际成长，预期增速资产优势差回升，实际增速资产优势差回升，ROE优势差下行，高股息类资产拥挤度高，成长萌芽趋势继续 [17] 框架历史表现跟踪 - 框架自2009年以来年化收益26.45%，对A股风格轮动有较好解释能力，2017年以来各年有持续正超额收益，部分年份效果有限 [19] 当下资产选择分析 - 预期增速资产优势差回升，分析师预期类、主题类策略或继续表现，高预期增速板块或有机会 [24] - 实际增速资产优势差回升，实际成长类、景气类策略可保持配置 [28] - ROE优势差下行，盈利能力策略在基本面未见底前胜率不高 [31] - 高股息类资产拥挤度保持高位，不建议配置纯红利类资产 [34] 当下各类策略推荐 - 预期成长策略选取分析师预期增速最高行业配置，2025年7月推荐无烟煤、电力电子及自动化等行业 [38] - 实际成长策略选取超预期/△g最高行业配置，2025年7月推荐农商行、PCB等行业 [40] - 盈利能力策略选取高ROE中PB - ROE框架下估值较低行业配置，2025年7月推荐客车、啤酒等行业 [43] - 质量红利策略选取DP + ROE打分最高行业配置，2025年7月推荐公交、其他家电等行业 [44] - 价值红利策略选取DP + BP打分最高行业配置，2025年7月推荐网络接配及塔设、安防等行业 [47] - 破产价值策略选取PB + SIZE打分最低行业配置，2025年7月推荐贸易Ⅲ、印染等行业 [51]

中美经贸会谈共识 - 中美日内瓦经贸会谈达成共识 大幅降低或暂停4月2日后相互加征的关税 [1] - 机构认为会谈进展显著超预期 关税阶段性下调为市场注入强心针 [1] - 外贸相关产业链直接受益 中长期科技自主可控与新质生产力方向仍为政策主线 [1] 受益行业与板块 - 前期受关税影响回调较大的板块行情有望回暖 包括电子板块(其他电子 消费电子 光学光电子 元件) 计算机板块(IT服务 软件开发) 机械设备板块(自动化设备 通用设备 专用设备) [1] - 出口依赖度较高的行业有望实质性受益 企业盈利预期回暖 境外业务收入占比较高的板块包括其他家电 照明设备Ⅱ 小家电 工程机械 元件 其他电子Ⅱ 纺织制造 光学光电子 [1] - 港股市场对协议反应积极 恒生科技指数涨幅明显拉升 对A股后续行情有指示意义 [1] - 港股行情显示汽车 家电 软件服务 可选消费 半导体 机械等板块有望受到提振 [1] - 短期出口出海链企业直接受益 建议关注消费电子 元件 机械和汽车零部件等出口链行业 [2] 市场风格与投资主线 - 中美和谈明显改善投资者风险偏好 红利风格短期或表现平淡 [2] - 中期在关税冲击减小后 可围绕景气回升进行关注 [2] - DeepSeek突破加速AI产业发展 AI产业链中的基础设施环节和应用环节仍是中期重要主线 [2]

策略专题 - 25Q1供给出清行业有塑料、通用设备等，强势扩张行业有其他电子、休闲食品等[2][15][17] - 全球出口链重点行业包括其他家电、消费电子等，对美收入占比较高行业短期有不确定性[3][20][23] - 高股息重点行业有煤炭开采、油气开采等，交运与消费部分行业股息率明显抬升[4][26] 策略观点 - A股变盘未结束，需关注中美经贸高层会谈结果，建议控制仓位[5][29] - 配置上均衡应对，关注科技题材、高景气行业和红利资产[5][30] 市场表现 - A股本周稳中有升，微盘股和北证50表现居前，申万行业全面收涨[8][34][41] - 全球权益市场涨跌不一，A股表现居前，美股窄幅震荡小幅收跌[9][56][59] - 大类资产中金价冲高回落，人民币升值，商品价格多数上涨[10][61] 政策事件 - 国内发布一揽子金融政策，4月出口增速超预期，CPI、PPI连续3月同时为负[11][71] - 美联储维持利率不变，印巴冲突升级后同意停火，中美经贸高层会谈举行[11][71] - 产业动态包括丹佛斯中国业务预增、特朗普计划取消芯片出口限制等[11][71]